Πάνω οι τιμές, κάτω οι αποδόσεις

Σημαντική άνοδο σημείωσε η ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων την εβδομάδα που πέρασε,
με τις αποδόσεις να προσεγγίζουν τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 3 μηνών.
Ο συνεχιζόμενος υψηλός βαθμός αβεβαιότητας για τις οικονομικές συνθήκες στην
ευρωζώνη και στις ΗΠΑ και οι αρνητικές εκτιμήσεις για την οικονομική ανάπτυξη
του επόμενου έτους ευνόησαν τις τιμές των αξιών σταθερού εισοδήματος.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων παρουσίασαν έντονες
διακυμάνσεις ακολουθώντας τις αυξομειώσεις των διεθνών χρηματιστηρίων, για να
κλείσουν τελικά σε οριακά υψηλότερα επίπεδα τιμών. Την Τρίτη οι τιμές
παρουσίασαν νέες ανοδικές τάσεις καθώς η ανακοίνωση του δείκτη επιχειρηματικού
κλίματος του Δεκεμβρίου έκθεσε για άλλη μια φορά υπό αμφισβήτηση τις
προοπτικές ανάκαμψης της ευρωπαϊκής οικονομίας.

Σημαντική άνοδος των τιμών σημειώθηκε και την Τετάρτη λόγω προσδοκιών για
περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού από την ΕΚΤ στο προσεχές διάστημα,
καθώς συνεχίζεται η επιδείνωση του οικονομικού κλίματος. Η ανοδική κίνηση
συνεχίστηκε και την Πέμπτη, καθώς η ανακοίνωση για μεγάλη αύξηση στις αιτήσεις
επιδομάτων νέων ανέργων στις ΗΠΑ και η μεγάλη πτώση των ευρωπαϊκών
χρηματιστηρίων επέδρασε θετικά στις τιμές των ομολόγων.

Η ανακοίνωση για αύξηση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ κατά 0,4% για τον
Νοέμβριο και η συρρίκνωση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στην ίδια χώρα
δεν κατόρθωσαν να αντιστρέψουν το θετικό κλίμα για τα ομόλογα, καθώς δεν
μπόρεσαν να μεταβάλουν την αρνητική διάθεση των επενδυτών.

Ανοδικές ήταν οι τάσεις και στην ελληνική αγορά με την τιμή της δεκαπενταετίας
λήξης 2014 να διαπραγματεύεται τη Δευτέρα στα επίπεδα του 114,57 – 114,78
(4,774% – 4,751%) και της δεκαετίας λήξης 2012 στα 104,49 – 104,74 (4,647% –
4,614%).

Η τιμή της εικοσαετίας λήξης 2022 διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 108,59 – 108,88
με απόδοση 5,195% – 5,172% αντίστοιχα. Την Πέμπτη η δεκαπενταετία
διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 115,15 – 115,33 με απόδοση 4,711% – 4,692%
και η δεκαετία στο 105,00 – 105,20 με αντίστοιχη απόδοση 4,581% – 4,555%. Η
τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα του 109,45 – 109,66 με απόδοση 5,129%
– 5,112%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2.200 εκατομμύρια ευρώ κατά
μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών
δεκαετών ομολόγων λήξεως 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά κυμάνθηκε ανάμεσα
στις 24 και στις 25 μονάδες βάσης.