Ο… Γκρίνσπαν «ζάλισε» τα ευρωπαϊκά ομόλογα

Μεγάλες διακυμάνσεις σημείωσαν οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων την εβδομάδα
που πέρασε, για να κλείσουν τελικά σε υψηλότερα επίπεδα. Κυρίαρχο οικονομικό
γεγονός την περασμένη εβδομάδα αποτέλεσε η δραστική μείωση των αμερικανικών
επιτοκίων κατά 50 μ.β., ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) διατήρησε το
βασικό της επιτόκιο στο 3,25%.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων υποχώρησαν ελαφρά,
καθώς τα διεθνή χρηματιστήρια διατηρήθηκαν σε θετικό έδαφος μετά την
ανακοίνωση καλύτερων των αναμενόμενων βιομηχανικών παραγγελιών από τις ΗΠΑ.
Την Τρίτη οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν νέα πτώση, καθώς τα χρηματιστήρια
συνέχισαν την ανοδική τους πορεία, επωφελούμενα από την ανακοίνωση στοιχείων
καλύτερων των προσδοκιών για τον βιομηχανικό τομέα των ΗΠΑ.

Την Τετάρτη οι τιμές των ομολόγων υποχώρησαν εξαιτίας του απογοητευτικού
αποτελέσματος της δημοπρασίας 10ετών γερμανικών ομολόγων που χαρακτηρίστηκε
από χαμηλό ύψος προσφορών, για να ανακάμψουν, όμως, αργότερα μέσα στην ημέρα,
εξαιτίας των προσδοκιών για μείωση επιτοκίων από την αμερικανική κεντρική
τράπεζα (FED). Η FED το βράδυ της Τετάρτης, και μετά το κλείσιμο των
ευρωπαϊκών αγορών, ανακοίνωσε τη μείωση των επιτοκίων της κατά 0,5%.

Οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων ενισχύθηκαν σημαντικά την Πέμπτη, καθώς η
δραστική μείωση επιτοκίων από τη FED αύξησε τις προσδοκίες για παρόμοια κίνηση
από την ΕΚΤ.

Ωστόσο, για άλλη μια φορά, η ΕΚΤ απογοήτευσε τις αγορές, αφήνοντας αμετάβλητο
το βασικό της επιτόκιο. Οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν μεγάλη άνοδο μετά τις
δηλώσεις του προέδρου της ΕΚΤ, που άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο για μείωση των
επιτοκίων αργότερα μέσα στον χρόνο, αλλά και λόγω της μεγάλης πτώσης των
διεθνών χρηματιστηρίων.

Στην ελληνική αγορά η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα
στα επίπεδα του 112,56 – 112,80 (5,002% – 4,976%) και της δεκαετίας λήξης 2012
στα 102,87 – 103,11 (4,862% – 4,831%). Η τιμή της εικοσαετίας λήξης 2022
διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 105,60 – 106,21 με απόδοση 5,433% – 5,384%
αντίστοιχα. Την Πέμπτη η 15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 112,64 –
113,13 με απόδοση 4,994% – 4,940% και η δεκαετία στο 102,92 – 103,22 με
αντίστοιχη απόδοση 4,856% – 4,816%. Η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα
του 105,80 – 106,30 με απόδοση 5,417% – 5,377%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2.300 εκατομμύρια ευρώ κατά
μέσον όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών
δεκαετών ομολόγων λήξης 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά συρρικνώθηκε
περαιτέρω ανάμεσα στις 26 και τις 27 μ.β. λόγω της αναβάθμισης του δημόσιου
χρέους της Ελλάδας από τον οίκο Moodys.