Τράπεζες και μετοχοποιήσεις στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος

Ο Γενικός Δείκτης του ΧΑΑ σημείωσε σειρά πτωτικών συνεδριάσεων αυτή την
εβδομάδα, εν μέσω ιδιαίτερα αρνητικού διεθνούς κλίματος και έντονης φημολογίας
περί μελλοντικών μετοχοποιήσεων. Οι ευρωπαϊκές αγορές επηρεάστηκαν σημαντικά
από αρνητικές εταιρικές ανακοινώσεις για τα αναμενόμενα αποτελέσματα του
τρέχοντος τριμήνου και δευτερευόντως από τον προβληματισμό που δημιουργούν οι
εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Στο εσωτερικό, η υψηλή κεφαλαιοποίηση δέχθηκε
μεγαλύτερες πιέσεις, λόγω των φημών αναφορικά με πιθανή διάθεση μετοχών από το
ποσοστό που κατέχει το Δημόσιο στις δύο κυριότερες τράπεζες υπό κρατικό
έλεγχο.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, τα νέα της εβδομάδας ήταν περιορισμένα.
Επισημαίνονται οι εκτιμήσεις της Τράπεζας της Ελλάδος περί ρυθμού αύξησης του
ΑΕΠ της τάξεως του 3,5% για το 2002 (σύμφωνα με πρόσφατη ανακοίνωση, το
υπουργείο Οικονομικών προβλέπει ρυθμό αύξησης της τάξεως του 3,8% για την ίδια
περίοδο).

Όσον αφορά στις εισηγμένες εταιρείες, το Ελληνικό Δημόσιο ανακοίνωσε ότι
ολοκληρώθηκε με επιτυχία η διάθεση πακέτου 8% του ΟΤΕ, με τιμή διάθεσης 16,50
ευρώ, σε ξένους και Έλληνες θεσμικούς (οι επενδυτές δικαιούνται μέρισμα για τη
χρήση 2001). Εντός της εβδομάδας σημειώθηκαν και διάφορες αποκοπές μερισμάτων
(ενδεικτικά αναφέρουμε τις μετοχές ΟΤΕ – ΤΙΤΑΝ), οι οποίες επηρέασαν με τον
δικό τους τρόπο την ενδοσυνεδριακή συμπεριφορά των συγκεκριμένων τίτλων.

Η πορεία των ξένων χρηματιστηρίων (στον βαθμό που εξαρτάται από
μακροοικονομικά μεγέθη, εταιρικές ανακοινώσεις και διεθνείς εξελίξεις)
εξακολουθεί να προβληματίζει σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Παρ’ όλα αυτά, ο
χαμηλός καθαρός όγκος συναλλαγών των τελευταίων συνεδριάσεων στο ΧΑΑ
υποδεικνύει πως, τόσο ξένοι όσο και εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές, επιλέγουν
γενικότερα να κρατήσουν στάση αναμονής. Δεν αναμένουμε, συνεπώς, σημαντική
διαφοροποίηση της παρούσας χρηματιστηριακής εικόνας σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Όσο συνεχίζεται η φημολογία περί μετοχοποιήσεων ή μετοχικών συνεργασιών στον
τραπεζικό κλάδο, εκτιμούμε ότι οι τράπεζες θα παραμείνουν στο επίκεντρο του
ενδιαφέροντος. Πλην του τραπεζικού κλάδου, το ενδιαφέρον εστιάζεται στις
επικείμενες μετοχοποιήσεις. Μετά τη διάθεση ποσοστού του Δημοσίου στον ΟΤΕ, η
κυβέρνηση ανακοίνωσε την προσφορά επιπλέον ποσοστού στον ΟΠΑΠ. Επιπλέον,
δημοσιεύματα του Τύπου αναφέρουν την πρόθεση της κυβέρνησης να διαθέσει
επιπλέον ποσοστό του Δημοσίου της ΕΥΔΑΠ σε σύντομο χρονικό διάστημα, καθώς και
την πιθανή διάθεση επιπλέον ποσοστού της ΔΕΗ μέσω του ΧΑΑ. Αναφορικά με την
προσφορά του ΟΠΑΠ, η οποία προσδιορίζεται πρώτη χρονικά (μέσα Ιουλίου), αυτή
αφορά σε ποσοστό περίπου 19% του συνόλου, με δημόσια εγγραφή, σε εγχώριους
θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές, αλλά και ιδιωτική τοποθέτηση σε θεσμικούς
επενδυτές του εξωτερικού. Υπενθυμίζεται πως η διασπορά της μετοχής μετά τη
δημόσια εγγραφή του 2001 είναι σήμερα στο 5,4%.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ