Αρνητικές οι εκτιμήσεις

Η αισιοδοξία που επικρατεί σχετικά με τους ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης στις
ΗΠΑ περιορίζει την ελκυστικότητα των ομολόγων, καθώς αυτά αποτελούν ασφαλές
καταφύγιο σε δύσκολες περιόδους. Όπως εκτιμούν οι περισσότεροι οικονομολόγοι,
η ανάκαμψη έρχεται συντομότερα απ’ ό,τι αναμενόταν, γεγονός που επηρεάζει
αρνητικά τις τιμές των ομολόγων.

Τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων σημείωσαν μικρή άνοδο,
επωφελούμενες από την πτώση των χρηματιστηρίων. Την Τρίτη οι τιμές σημείωσαν
πτώση, καθώς τα θετικά στοιχεία για τον δείκτη οικονομικής δραστηριότητας στις
ΗΠΑ έστρεψαν τους επενδυτές στα χρηματιστήρια. Την Τετάρτη επανήλθε το
αγοραστικό ενδιαφέρον για ομόλογα, καθώς οι επενδυτές επηρεάστηκαν από τις
δηλώσεις του Ντούιζενμπεργκ ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να υποχωρεί στη
ζώνη του ευρώ στις αρχές του 2002. Την Πέμπτη οι τιμές σημείωσαν πτώση, καθώς
η μηνιαία έκθεση της ΕΚΤ ενίσχυσε την άποψη ότι δεν πρόκειται να μειωθούν τα
επιτόκια.

Στην εγχώρια αγορά, τη Δευτέρα οι τιμές των ομολόγων ενισχύθηκαν,
εναρμονιζόμενες με το κλίμα που επικράτησε στην ευρωζώνη.

Την Τρίτη οι τιμές σημείωσαν πτωτική τροχιά, καθώς δεν προβλέπεται άμεση
μείωση των ευρωπαϊκών επιτοκίων, λόγω των ενδείξεων για ταχεία ανάκαμψη στην
Ευρώπη. Την Τετάρτη η εγχώρια αγορά κινήθηκε ανοδικά, εναρμονιζόμενη με την
τάση των γερμανικών τίτλων. Την Πέμπτη οι τιμές των τίτλων σημείωσαν πτώση,
όπως και στην υπόλοιπη Ευρώπη.

Η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα του
110,33 – 110,43 (5,3107% – 5,3000%) και της δεκαετίας λήξης 2012 στα 100,30 –
100,43 (5,2080% – 5,1914%). Η τιμή της εικοσαετίας διαμορφώθηκε στα επίπεδα
του 111,05 – 111,30 με απόδοση 5,5056% – 5,4848% αντίστοιχα. Την Πέμπτη, η
15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 109,70 – 110,15 με απόδοση 5,3779% –
5,3290% και η δεκαετία στο 99,80 – 100,20 με αντίστοιχη απόδοση 5,2720% –
5,2208%. Η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα του 110,25 – 110,95 με
απόδοση 5,5722% – 5,5135%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 1,595 δισεκατομμύρια ευρώ
κατά μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των
ελληνικών δεκαετών ομολόγων λήξεως 18-5-2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά ήταν
μεταξύ 37 και 38 μ.β.

Το γερμανικό προθεσμιακό συμβόλαιο του δεκαετούς ομολόγου λήξης Μαρτίου
έκλεισε τη Δευτέρα στο 108,66. Την Τρίτη το συμβόλαιο έκλεισε με πτώση στο
108,24, ενώ την Τετάρτη σημείωσε άνοδο και τελικά έκλεισε στο 108,55. Την
Πέμπτη το συμβόλαιο έκλεισε με πτώση στο 107,91.