Οι μετοχές των τραπεζών «πλήρωσαν» το χτύπημα!

Μέσα στις πρώτες τέσσερις ημέρες από το τρομοκρατικό χτύπημα της Νέας Υόρκης,
η μετοχή της βρετανικής αεροπορικής εταιρείας British Airways υπολογίζεται ότι
έχασε περίπου το 40% της αξίας της. Το γεγονός ότι ένα μεγάλο μέρος των
εργασιών της βρίσκεται σε άμεση εξάρτηση με την ομαλή διεξαγωγή των γραμμών
προς και από τις ΗΠΑ, έπαιξε, όπως ήταν φυσικό, το ρόλο του. Το ίδιο ισχύει,
λίγο έως πολύ, και με την περίπτωση των υπολοίπων ευρωπαϊκών κρατών. Πώς όμως
μπορεί να εξηγηθεί η σχεδόν κάθετη πτώση των τιμών των ελληνικών τραπεζικών
μετοχών σε διάστημα μίας εβδομάδας από το συμβάν της Τρίτης; Κι αν υποτεθεί
ότι στη περίπτωση της Εθνικής μπορεί να εντοπισθεί μια έμμεση σχέση με το
γεγονός της 11ης Σεπτεμβρίου, καθώς η μετοχή της διαπραγματεύεται και στο
χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ποια εξήγηση μπορεί να δοθεί στην κάθετη πτώση
που σημείωσε η τιμή της μετοχής της Γενικής Τράπεζας στο διάστημα από 11 έως
17 Σεπτεμβρίου;

Συγκρίνοντας τις απώλειες των ελληνικών τραπεζικών μετοχών, με τις απώλειες
που σημείωσαν οι ευρωπαϊκές μετοχές της ίδιας κατηγορίας, θα μπορούσε κανείς
να υποθέσει ότι η τρομοκρατική ενέργεια πραγματοποιήθηκε τελικώς στο κέντρο
της Αθήνας κι όχι αρκετές χιλιάδες χιλιόμετρα μακριά. Γιατί πώς αλλιώς θα
μπορούσε να εξηγηθεί, για παράδειγμα, το γεγονός ότι η προνομιούχος μετοχή της
ΕΤΕΒΑ έχασε μέσα στο συγκεκριμένο χρονικό διάστημα το 28,65% των δυνάμεων της
ή ότι η κοινή μετοχή της ίδιας τράπεζας έπεσε κατά 23,51%; Η εξέλιξη αυτή λίγο
απέχει από το να χαρακτηρισθεί ως “κάθετη πτώση”. Εκτός κι αν τα κεντρικά
γραφεία της ΕΤΕΒΑ βρίσκονταν σε… έναν από τους Δίδυμους Πύργους της Νέας
Υόρκης που χτυπήθηκαν. Γιατί μόνο έτσι θα μπορούσε να δικαιολογηθεί μία τέτοια
αντίδραση. Κατά το μάλλον ή ήττον, το ίδιο ισχύει και με την περίπτωση της
τιμής της προνομιούχου, αλλά και της κοινής μετοχής της Τράπεζας Εγνατίας. Στη
συγκεκριμένη περίπτωση και μέσα σε διάστημα μόλις μίας εβδομάδας από την
ενέργεια της προπερασμένης Τρίτης, έχασαν το 23,01% και το 20,52% αντίστοιχα
της αξίας τους. Υπάρχουν όμως και χαρακτηριστικότερα παραδείγματα.

Παραδείγματα

Ενδεικτικά αναφέρεται η περίπτωση της Γενικής Τράπεζας. Η τιμή της μετοχής της
σημείωσε πτώση της τάξης του 23,90% την πρώτη εβδομάδα μετά το “χτύπημα” της
Νέας Υόρκης, χωρίς να μπορεί κανείς από την ίδια την τράπεζα να δώσει μια
λογική εξήγηση γι’ αυτήν την αντίδραση. Το ίδιο βέβαια ισχύει και στην
περίπτωση των τραπεζών που προαναφέρθηκαν, αλλά κι αυτών που ακολουθούν. Όπως,
για παράδειγμα, της Ασπίς Μπανκ, η μετοχή της οποίας – κατά το εξεταζόμενο
διάστημα – έχασε το 21,88% της αξίας της ή της Τράπεζας Πειραιώς (σσ: της
πέμπτης δηλαδή σε μέγεθος ελληνικής εμπορικής τράπεζας και τρίτης ιδιωτικής) η
μετοχή της οποίας σημείωσε πτώση μεγαλύτερη του 20% από την ημέρα που οι
Δίδυμοι Πύργοι χτυπήθηκαν από τους τρομοκράτες έως την ημέρα που το
χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης άρχισε και πάλι να λειτουργεί. Κάτι παραπάνω από
σοβαρές είναι και οι απώλειες που κατέγραψαν επίσης και οι μετοχές της
Τράπεζας Αττικής (κατά 17,92%), της Telesis Τράπεζα Επενδύσεων (κατά 17,11%)
και της ΕΤΒΑ (κατά 15,59%).

Όμως από τον κανόνα δεν εξαιρούνται ούτε οι μετοχές των μεγάλων εμπορικών
τραπεζών της χώρας. Έτσι, το γεγονός ότι μέσα σε διάστημα μίας μόλις εβδομάδας
(σσ: και μόλις τεσσάρων εργάσιμων ημερών) από το συμβάν της 11ης Σεπτεμβρίου η
μετοχή της Εμπορικής απώλεσε το περίπου 16% της αξίας της, μόνο απαρατήρητο
δεν μπορεί να περάσει. Το ίδιο ισχύει και στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας,
η μετοχή της οποίας στο ίδιο διάστημα “μέτρησε” απώλειες της τάξης του 14,69%,
ή στην περίπτωση της μετοχής της Τράπεζας της Ελλάδας, η οποία κατέγραψε
απώλειες της τάξης του 14,96%. Σχετικά καλύτερα “πήγε” η μετοχή της Alpha
Bank, η μετοχή της οποίας κατά το εξεταζόμενο διάστημα έχασε το 13,69% της
αξίας της και η μετοχή της Efg Eurobank – Ergasias, οι απώλειες της οποίας
περιορίστηκαν στο 11,92%. Μετά από όλα τα παραπάνω μόνο εντύπωση δεν προκαλεί
τελικά το γεγονός ότι μέσα σε μόλις τέσσερις συνεδριάσεις της Σοφοκλέους, ο
δείκτης των τραπεζικών μετοχών έχασε το 12,03% των δυνάμεων του, αφού μόνο μία
μετοχή και συγκεκριμένα αυτή της Αγροτικής Τράπεζας κατόρθωσε να βγει ανέπαφη
από αυτό τον κυκεώνα. Μπορεί να μην κέρδισε δυνάμεις, αλλά δεν έχασε, καθώς,
σύμφωνα με τα στοιχεία που επεξεργάστηκε η RMS, το “ισοζύγιο” της ήταν
μηδενικό (0,00%).