Σταθερά τα επιτόκια, προς το παρόν

Η ανησυχία της αγοράς για μεγαλύτερη από την αναμενόμενη επιβράδυνση της
διεθνούς οικονομίας, μετά την πραγματοποίηση των τρομοκρατικών ενεργειών στις
ΗΠΑ την Τρίτη και η ανακοίνωση της πτώσης του δείκτη καταναλωτικής
εμπιστοσύνης του Michigan University, επέδρασαν αρνητικά στο δολάριο ΗΠΑ χθες.
Χαρακτηριστικά η ισοτιμία ευρώ/δολ. ανήλθε στην αγορά της Ν.Υ. υψηλότερα από
τα επίπεδα των 0,91 δολ. ενώ η ισοτιμία δολ. /γιεν υποχώρησε στα 118,65 έναντι
119,55 την Τετάρτη. Η δήλωση του υπουργού Οικονομικών της Ιαπωνίας κ.
Shiokawa, η οποία περιόρισε την ανησυχία της αγοράς για παρέμβαση με στόχο ένα
περισσότερο αποδυναμωμένο γιεν και οι ενδεχόμενες εισροές κεφαλαίων στην
Ιαπωνία εν αναμονή του κλεισίματος των λογιστικών βιβλίων για το πρώτο εξάμηνο
του οικονομικού έτους στα τέλη Σεπτεμβρίου μετά την πτώση του χρηματιστηριακού
δείκτη Nikkei χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 10.000 (9.613,09 χθες)
προσέδωσαν κάποια στήριξη στο γιεν. Τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ παρέμειναν
κλειστά για τρίτη συνεχή ημέρα χθες. Η αγορά ομολόγων επαναλειτούργησε
σημειώνοντας σημαντικά κέρδη, δεδομένου ότι αποτελεί τον παράδεισο των
επενδυτών (safe haven) σε περίπτωση οικονομικής/πολιτικής αβεβαιότητας. Αξίζει
να σημειωθεί ότι η απόδοση του διετούς ομολόγου υποχώρησε σε νέα ιστορικά
χαμηλά επίπεδα, 3,10%, γεγονός που υποδηλώνει περαιτέρω μείωση των επιτοκίων
τους επόμενους μήνες. Σύμφωνα με φημολογία στην αγορά, η Fed είναι πιθανόν να
προβεί σε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μ.β. τουλάχιστον στα πλαίσια μίας
έκτακτης συνεδρίασης προκειμένου να περιορίσει τις αρνητικές επιδράσεις των
τρομοκρατικών κτυπημάτων στο αίσθημα καταναλωτικής/βιομηχανικής εμπιστοσύνης
(η επόμενη συνεδρίαση της Τράπεζας πραγματοποιείται στις 2 Οκτωβρίου).

Στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ αποφάσισε χθες τη διατήρηση των επιτοκίων στα τωρινά
επίπεδα (βασικό παρεμβατικό επιτόκιο 4,25%). Η απόφαση αυτή ήταν αναμενόμενη
μετά την ομιλία του διοικητή της ΕΚΤ κ. Duiseberg στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Εντούτοις, η αναμενόμενη περαιτέρω μείωση του πληθωρισμού της Ευρωζώνης τους
επόμενους μήνες, αλλά κυρίως το ενδεχόμενο μεγαλύτερης από την αναμενόμενη
επιβράδυνση της Ευρωζώνης μετά τις τρομοκρατικές ενέργειες στις ΗΠΑ εκτιμάται
ότι θα οδηγήσουν σε πτώση των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους τουλάχιστον
κατά 25 μ.β.