Γκρίζες προβλέψεις

Η αισιοδοξία επιχειρηματιών και οικονομολόγων για την ικανότητα της
παγκόσμιας οικονομίας να ανακάμψει έχει αρχίσει να εξανεμίζεται.

Στον κατήφορο. Οι τιμές των αμερικανικών μετοχών έχουν πάρει και πάλι την κατιούσα (στιγμιότυπο από τη Γουώλ Στρητ)

Οι τιμές των μετοχών έχουν πάρει και πάλι τον κατήφορο και μια σειρά από
προειδοποιήσεις μείωσης κερδοφορίας επιχειρήσεων έχει ψαλιδίσει τις
πιθανότητες ταχείας ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας.

Ο δείκτης IFO, που μετρά το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία, έπεσε στο
χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο χρόνων. Οι προβλέψεις για τους ρυθμούς
ανάπτυξης της ευρωπαϊκής οικονομίας το 2001 μειώθηκαν από 3% τον Ιανουάριο σε
2,3% τον Ιούνιο και συνεχώς αναθεωρούνται προς τα κάτω. Σύμφωνα με τις
εκτιμήσεις οικονομολόγων, το γερμανικό επιχειρηματικό κλίμα πλήττεται
σημαντικά από την επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης της οικονομίας των Ηνωμένων
Πολιτειών.

Προειδοποιήσεις

Το «κλειδί» για τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία είναι η αμερικανική.
Μια σειρά από προειδοποιήσεις μείωσης κερδοφορίας, που εξέδωσαν αμερικανικές
επιχειρήσεις, έπληξε τις τιμές των μετοχών στη χρηματιστηριακή αγορά της Νέας
Υόρκης.

Ο Στίβεν Γουέιτινγκ, αναλυτής του οίκου Σάλομον Σμιθ Μπάρνεϊ στη Νέα Υόρκη
έβαλε τίτλο στην πλέον πρόσφατη έκθεσή του για την κατάσταση της αμερικανικής
οικονομίας: «Βοήθεια! Έπεσα και δεν μπορώ να σηκωθώ». Ο ίδιος προβλέπει δύο
χρόνια σχεδόν μηδενικής αύξησης κερδοφορίας για τις αμερικανικές επιχειρήσεις,
έπειτα από πολλά χρόνια «παχιών αγελάδων».

Ο ευρύτερος δείκτης S&Ρ 500 του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης έφθασε την
21η Μαΐου στις 1.312 μονάδες, αλλά από τότε έχει χάσει περίπου 6%.

Ο Τόμας Μάγιερ, οικονομολόγος της Σάλομον Σμιθ Μπάρνεϊ στη Φρανκφούρτη,
διαπιστώνει σημαντική επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος στην ευρωζώνη κατά
τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων. Την πτωτική πορεία των τιμών των
αμερικανικών μετοχών, τις τελευταίες εβδομάδες, ακολούθησαν και οι ευρωπαϊκές
μετοχές.

Υπερχρεωμένοι

Η ανησυχία που έχει γεννηθεί τις τελευταίες εβδομάδες στις τάξεις των
οικονομολόγων είναι ότι οι μειώσεις επιτοκίων που πραγματοποίησε η κεντρική
αμερικανική τράπεζα απέτυχαν να βάλουν την οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών σε
τροχιά ανάπτυξης. Οι καταναλωτές παραμένουν υπερχρεωμένοι και οι εταιρείες
βλέπουν τα αποθέματα των προϊόντων τους να διογκώνονται. Από την άλλη, η
ιαπωνική οικονομία δεν έχει καταφέρει ακόμη ­ ύστερα από δέκα χρόνια ­ να
ξεφύγει από τη στασιμότητα, παρά το γεγονός ότι η ιαπωνική κεντρική τράπεζα
έχει σχεδόν μηδενίσει τα επιτόκια.

Η ευρωπαϊκή οικονομία αδυνατεί και αυτή να πάρει τη σκυτάλη της παγκόσμιας
ανάπτυξης. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν τολμά να προχωρήσει σε μειώσεις
επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός έχει εκτιναχθεί πάνω από το 3% και μείωση του
κόστους δανεισμού θα μπορούσε να φουντώσει τη ζήτηση.