Το κύριο χαρακτηριστικό την εβδομάδα που διανύσαμε ήταν το σταθεροποιητικό

κλίμα που επικράτησε στην εγχώρια αγορά ομολόγων, με τις τιμές των ελληνικών

τίτλων να διαμορφώνονται σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα ακολουθώντας για άλλη

μια φορά την πορεία των ευρωπαϊκών ομολόγων. Τα οικονομικά στοιχεία της

ευρωζώνης έδειξαν την εβδομάδα που μας πέρασε πως, αν και υπάρχει μείωση της

οικονομικής δραστηριότητας, δεν συντρέχουν λόγοι για άμεση μείωση των

επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, γεγονός που οδήγησε τους

επενδυτές σε μερική αποκόμιση κερδών στις αγορές ομολόγων.

Στην ελληνική αγορά η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε αρχικά στα

επίπεδα του 108,72-108,79 και αντίστοιχα της δεκαετίας λήξης 2011 στα

100,13-100,22, επίπεδα οριακά υψηλότερα σε σχέση με τα αντίστοιχα στα τέλη της

προηγούμενης εβδομάδας. Στη συνέχεια η αγορά ομολόγων και προς τα μέσα της

εβδομάδας ανέκαμψε για να χάσει όμως προς τα τέλη όλα της τα κέρδη και να

διαμορφωθεί τελικά σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα. Πιο συγκεκριμένα, η απόδοση

της καινούργιας 15ετίας λήξης 2014 στη δευτερογενή αγορά ομολόγων διαμορφώθηκε

τη Δευτέρα στο 5,53%, σημειώνοντας προς τα τέλη της εβδομάδας άνοδο κατά

περίπου 3 μονάδες βάσης, ενώ της δεκαετίας λήξης 2011 διαμορφώθηκε στο 5,32%,

σημειώνοντας άνοδο επίσης κατά περίπου 3 μονάδες βάσης. Αξίζει να αναφέρουμε

ότι τις μεγαλύτερες πιέσεις δέχτηκαν οι τίτλοι μεσομακροπρόθεσμης διάρκειας

και ειδικότερα η εικοσαετία λήξης 2019 όπου παρουσίασε και τη μεγαλύτερη

συναλλακτική δραστηριότητα. Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ήταν

ικανοποιητική, αφού κατά μέσο όρο ημερησίως βρέθηκε πάνω από τα 220

εκατομμύρια ευρώ. Επίσης έχει προγραμματιστεί για την Τρίτη από το υπουργείο

Οικονομικών δημοπρασία ομολόγων σταθερού εισοδήματος 20ετούς διάρκειας λήξης

22/10/2019.

Η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών δεκαετών ομολόγων από τα αντίστοιχα

γερμανικά βρέθηκε σε οριακά υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με τα αντίστοιχα της

προηγούμενης εβδομάδας. Αναλυτικότερα, αρχικά διαμορφώθηκε στις 57 μονάδες

βάσης έναντι 55 μ.β. της προηγούμενης Παρασκευής για να προσεγγίσει τελικά και

να σταθεροποιηθεί κοντά στις 56 μονάδες βάσης. Η μικρή αυτή διεύρυνση του

spread οφείλεται στην καλύτερη πορεία των αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων.

Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι η απόδοση του γερμανικού ομολόγου δεκαετούς

διάρκειας, λήξης 4/1/2011 βρέθηκε από το 4,78% την προηγούμενη Παρασκευή, στο

4,73% στα μέσα της εβδομάδας για να βρεθεί πάλι στα επίπεδα του 4,78% προς τα

τέλη της εβδομάδας. Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι τα γερμανικά ομόλογα

κινήθηκαν αποδοτικότερα σε σχέση με τα αμερικανικά με το spread των δεκαετών

ομολόγων να διευρύνεται κατά 6 μονάδες βάσης πλησιάζοντας τις 36 μ.β. έναντι

30 μ.β. της προηγούμενης Παρασκευής.

Ενδεικτικό του κλίματος που επικράτησε στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων είναι η

πορεία του προθεσμιακού συμβολαίου του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου λήξης

Μαρτίου, του οποίου η τιμή κυμάνθηκε σε πολύ στενό εύρος. Πιο συγκεκριμένα τη

Δευτέρα έκλεισε στο 109,26, επίπεδο υψηλότερο σε σχέση με το 109 της

προηγούμενης Παρασκευής για να βρεθεί ελαφρώς χαμηλότερα από το επίπεδο του

109 στο τέλος της εβδομάδας.

Τελευταία Νέα