Η Σοφοκλέους μαθαίνει το ευρώ

Το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών, όπως είχε ανακοινώσει, προχώρησε από την 1η
Ιανουαρίου 2001 στην εποχή του ευρώ. Η διαπραγμάτευση, ο διακανονισμός αλλά
και οι εκκαθαρίσεις όλων των χρηματιστηριακών συναλλαγών θα γίνονται πλέον στο
ενιαίο νόμισμα. Η απεικόνιση των τιμών όλων των μετοχών που διαπραγματεύονται
στη Σοφοκλέους θα γίνεται στο εξής με τη χρήση δύο δεκαδικών ψηφίων. Ίσως να
αναρωτηθεί κανείς πώς είναι δυνατόν να γίνονται συναλλαγές, αφού δεν υπάρχουν
ακόμη χρήματα σε ευρώ.

Η απάντηση είναι ότι οι συναλλαγές στο Χρηματιστήριο, επειδή εκτελούνται με
ηλεκτρονικό τρόπο και ο χρηματικός διακανονισμός γίνεται ανάμεσα στη
χρηματιστηριακή εταιρεία, τον επενδυτή και το Αποθετήριο ­ και όχι με το
Χρηματιστήριο ­, δεν απαιτούν χρήματα. Απλώς, οι τιμές των μετοχών θα
εκφράζονται διαφορετικά, δηλαδή σε ευρώ. Οι συναλλαγές, όμως, ανάμεσα στους
επενδυτές και τις χρηματιστηριακές εταιρείες θα συνεχίσουν να γίνονται σε
δραχμές, σε ευρώ και σε οποιοδήποτε άλλο νόμισμα.

Την 1η Ιανουαρίου ξεκίνησε η μεταβατική περίοδος για την εφαρμογή του ευρώ στη
χώρα μας και θα ολοκληρωθεί στις 31/12/2001.

Στο διάστημα αυτό, οι επενδυτές θα συναλλάσσονται με τις χρηματιστηριακές τους
εταιρείες σε δραχμές ή σε άλλα νομίσματα. Μπορούν, δηλαδή, αν το θέλουν, να
συναλλάσσονται και με ευρώ, όμως μόνο μέσω επιταγών, τραπεζικών λογαριασμών σε
ευρώ και εμβασμάτων. Αυτό θα σταματήσει από τις αρχές του 2002, οπότε το ευρώ
θα είναι πλέον το μοναδικό νόμισμα που θα κυκλοφορεί στην Ελλάδα.

Από τις 30 Δεκεμβρίου 2000 έως τις 2 Ιανουαρίου 2001, οι αρχές του
Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών πραγματοποίησαν τη μετατροπή των τιμών των μετοχών
σε ευρώ λαμβάνοντας υπόψη τις τιμές κλεισίματος της 29ης Δεκεμβρίου 2000. Αυτό
έγινε διαιρώντας τη δραχμική τιμή των μετοχών με την κλειδωμένη ισοτιμία, που
είναι 340,75 δραχμές ανά ευρώ.

Οι επενδυτές θα πρέπει στο εξής να προσπαθήσουν να κατανοήσουν και να
υπολογίζουν τις τιμές σε ευρώ, ώστε μετά τη μεταβατική περίοδο να μπορούν
πλέον να συναλλάσσονται σε ευρώ χωρίς προβλήματα. Στο εξής, οι εντολές θα
δίνονται σε ευρώ και έτσι, είτε οι επενδυτές θα δίνουν εντολές στις
χρηματιστηριακές τους εταιρείες στο ενιαίο νόμισμα είτε θα δίνουν τις εντολές
σε δραχμές ή σε άλλο νόμισμα και στη συνέχεια οι χρηματιστηριακές θα κάνουν τη
μετατροπή και ο χρηματιστής θα εισάγει την εντολή στο ηλεκτρονικό σύστημα.

Αυτό που θα πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές είναι ότι ο αριθμός των μετοχών
που έχουν στο χαρτοφυλάκιό τους δεν πρόκειται να αλλάξει λόγω της μετάβασης
στο ευρώ. Ούτε, όμως, η αξία του χαρτοφυλακίου θα αλλάξει, παρά μόνο η μονάδα
μέτρησης στην οποία θα εκφράζεται, δηλαδή από δραχμές σε ευρώ.

Χρηματιστήριο Παραγώγων

Τα ίδια ακριβώς ισχύουν και για το ΧΠΑ. Έτσι, στην περίπτωση που κάποιος έχει
στην κατοχή του συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία έχουν προϊόντα με
δραχμικό πολλαπλασιαστή, αυτά θα αντικατασταθούν με τις αντίστοιχες θέσεις σε
προϊόντα με πολλαπλασιαστή ευρώ.

Το ίδιο συμβαίνει πλέον και στα δικαιώματα προαίρεσης.

Όσο για την ονομαστική τιμή των νέων συμβολαίων σε 10ετές ομόλογο του
ελληνικού Δημοσίου, τα οποία εισήχθησαν από τις 3 Ιανουαρίου 2001 και μετά,
αυτά έχουν ονομαστική τιμή 100.000 ευρώ. Για τις υπάρχουσες ανοιχτές θέσεις
έχει ανακοινωθεί ότι θα εισαχθούν βοηθητικά συμβόλαια ονομαστικής αξίας 10.000
ευρώ και 3.400 ευρώ. Αυτά θα έχουν προσωρινό χαρακτήρα και δεν θα ανανεωθούν
μετά τη λήξη τους.

Τέλος, από την 1η Ιανουαρίου 2001 τα περιθώρια ασφάλισης για τα νέα προϊόντα
υπολογίζονται από την Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Επί Παραγώγων σε Ευρώ.
Αυτό θα ισχύσει και για τα υπόλοιπα των λογαριασμών περιθωρίων που ήδη
υπάρχουν.

Έτσι, οι επενδυτές θα πρέπει στο διάστημα της μεταβατικής περιόδου να
κατανοήσουν τη λειτουργία του ευρώ, ώστε να γνωρίζουν τις αξίες των επενδύσεων
που πραγματοποιούν.

Στην εποχή του κοινού νομίσματος

1. Η μετάβαση του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών στην εποχή του ευρώ δεν
επηρέασε την τιμή μέτρησης (μονάδες) του Γενικού Δείκτη ή των επιμέρους
δεικτών του, που υπολογίζονται στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.

2. Έτσι, οι τιμές των δεικτών αυτών υπολογίζονται ακριβώς με τον ίδιο
τρόπο και έτσι θα συνεχίσουν να παρουσιάζονται και στο μέλλον.

3. Το ίδιο ισχύει και για τους δείκτες που χρησιμοποιούνται σε παράγωγα
προϊόντα. Αυτό σημαίνει ότι και οι τιμές εξάσκησης των ανοικτών θέσεων σε
παράγωγα προϊόντα δεικτών δεν επηρεάζονται από τη μετάβαση στο νέο ευρωπαϊκό
νόμισμα.

3. Τα συμβόλαια με δεκαδικούς πολλαπλασιαστές δεικτών που προέκυψαν θα
διαπραγματεύονται και θα εκκαθαρίζονται στο Χρηματιστήριο Παραγώγων Αθηνών ως
ξεχωριστά και νέα προϊόντα, με διαφορετικό κωδικό διαπραγμάτευσης. Η διάρκεια
ζωής τους θα είναι προσωρινή και με τη λήξη τους δεν θα εισάγονται νέες
σειρές.

4. Έως και τις 31 Δεκεμβρίου 2001 οι επενδυτές δεν έχουν την υποχρέωση
να τηρούν τραπεζικούς λογαριασμούς σε ευρώ. Η εκκαθάριση των συμβολαίων τους
θα γίνεται σε ευρώ από την Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Επί Παραγώγων. Η
ενημέρωση, όμως, των τραπεζικών λογαριασμών τους θα γίνεται στο νόμισμα στο
οποίο έχει ανοιχθεί ο λογαριασμός τους.

5. Μετά τη λήξη της μεταβατικής περιόδου και την κυκλοφορία των νέων
νομισμάτων, οι τραπεζικοί λογαριασμοί των επενδυτών θα μετατραπούν αυτομάτως
από τις τράπεζες σε ευρώ, χωρίς να χρειάζεται καμία παρέμβαση από την πλευρά
των επενδυτών.