Οι χαμηλές αποτιμήσεις δεν προσελκύουν τους επενδυτές

Η πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας κατέγραψε ένα αρνητικό ρεκόρ με τον όγκο
συναλλαγών στα 37,7 δισ. δρχ., αξία που είχε να εμφανιστεί από τον Οκτώβριο
του 1998. Η πλειονότητα του επενδυτικού κοινού ήταν απούσα, καθώς αναμένει μια
σειρά από θετικές ειδήσεις που θα την ωθήσουν, με μεγαλύτερη σιγουριά, σε
τοποθετήσεις. Ωστόσο, στις συνεδριάσεις που ακολούθησαν το κλίμα φάνηκε να
αναστρέφεται και η εικόνα της αγοράς να βελτιώνεται. Παρατηρήθηκε αύξηση της
συναλλακτικής δραστηριότητας (σχεδόν τριπλάσια από εκείνη της Δευτέρας) και
άνοδος των τιμών των μετοχών. Σε αυτό συνέβαλε και η επίσημη πρόταση του
προέδρου της Wall Street για συμμετοχή του ΧΑΑ στην ένωση Euronext-NYSE. Το
γεγονός αυτό αποτιμήθηκε θετικά από την αγορά εν όψει και της επικείμενης
αναβάθμισης της Σοφοκλέους.

Σε επιχειρηματικό επίπεδο, η Εμπορική Τράπεζα στη δημοσίευση των εννεάμηνων
αποτελεσμάτων της παρουσίασε σημαντική αύξηση κατά 35% στα προ φόρων κέρδη.
Στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, η διοίκηση του ΟΤΕ ανακοίνωσε ότι η διαδικασία
εύρεσης στρατηγικού επενδυτή μπορεί να διαρκέσει μέχρι το πρώτο τρίμηνο του
2001, ενώ διέψευσε τις φήμες ότι δεν προτίθεται να προβεί σε περαιτέρω
μετοχοποίηση του Οργανισμού.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, είχαμε την κατάθεση του προϋπολογισμού του έτους
2001, ο οποίος περιλαμβάνει πλεόνασμα 210 δισ. δρχ. ή 0,5% του ΑΕΠ για πρώτη
φορά τα τελευταία 35 χρόνια. Οι βασικές παραδοχές του νέου προϋπολογισμού
περιλαμβάνουν ανάπτυξη 5% του ΑΕΠ, πληθωρισμό 2,5%, ενώ το δημόσιο χρέος
αναμένεται να διαμορφωθεί στο 98,9% του ΑΕΠ, συγκριτικά με 103,9% το 2000.
Σημειώνεται ότι οι καθαρές εισροές από την Ευρωπαϊκή Κοινότητα ανέρχονται σε
1,72 τρισ. δρχ. ή 3,9% του ΑΕΠ.

Τα θεμελιώδη μεγέθη και τα αξιόλογα επιχειρηματικά σχέδια πολλών εταιρειών,
παρά τη μεγάλη πτώση των τιμών τους στα επίπεδα του 1998, δεν δίνουν το
έναυσμα για νέο γύρο τοποθετήσεων σε χαμηλά επίπεδα. Η διατήρηση του όγκου
συναλλαγών σε υψηλά επίπεδα και το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον για μετοχές υψηλής
κεφαλαιοποίησης και μετοχών του δείκτη MSCI, αποτελούν προϋποθέσεις για
σταθεροποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς. Ώθηση στην αγορά αναμένεται να
δώσει και η δημοσίευση των λογιστικών καταστάσεων εννεαμήνου δυναμικών
εταιρειών της ελληνικής οικονομίας, όπως τραπεζών – τηλεπικοινωνιών και
πληροφορικής. Οι αμερικανικές εκλογές και η ανακοίνωση για επιβράδυνση της
αμερικανικής οικονομίας αναμένεται να σηματοδοτήσουν μια ουσιαστική αντίδραση
του ευρώ έναντι του δολαρίου, καθώς και υποχώρηση των διεθνών τιμών του
πετρελαίου.

Εθνική Χρηματιστηριακή