Αντισώματα των αγορών σε πετρέλαιο – δολάριο

Ο Χρήστος Δαβερωνάς είναι Διευθύνων σύμβουλος της ΑΤΛΑΣ ΑΧΕ

Το τελευταίο διάστημα έχει αποδειχθεί περίοδος δοκιμασίας για όλες τις
κεφαλαιαγορές του κόσμου, κυρίως λόγω της ανοδικής πορείας που χάραξε η τιμή
του πετρελαίου αλλά και της αδυναμίας του ενιαίου ευρωπαϊκού νομίσματος έναντι
κυρίως του δολαρίου.

Έτσι η νευρικότητα αλλά και οι έντονες διακυμάνσεις αποτέλεσαν τα κύρια
χαρακτηριστικά σε όλα τα χρηματιστήρια του κόσμου, καθώς η αβεβαιότητα αλλά
και οι φόβοι για αγνώστου μεγέθους κρίση υπήρξαν διάχυτοι.

Σε όλο αυτό το διάστημα όμως το ελληνικό χρηματιστήριο επέδειξε μία μοναδική
ωριμότητα με την έλλειψη υπερβολών και τη διατήρηση σταθερών επιπέδων τιμών.

Το ζητούμενο βέβαια σε αυτή τη φάση δεν είναι η έως τώρα πορεία του
Χρηματιστηρίου και οι αντοχές που έδειξε σε αυτή την παγκοσμίου εμβέλειας
αναταραχή, αλλά αντιθέτως η μελλοντική πορεία του σε περίπτωση συνέχισης των
αναταραχών και στα δύο παραπάνω μέτωπα.

Δεχόμενοι λοιπόν ότι έως κάποιο βαθμό και η πορεία του ΧΑΑ είναι συνδεδεμένη
με τις εξελίξεις που λαμβάνουν χώρα σε παγκόσμιο επίπεδο, εκείνο που
χρειάζεται είναι να αναλύσει κανείς την κατάσταση επιχειρώντας να δώσει
κάποιες εξηγήσεις για το τι μέλλει γενέσθαι.

Κατά την πρόσφατη εμπειρία μας, με την άνοδο της τιμής του πετρελαίου αλλά και
την πτώση του ευρώ σε νέα ιστορικά χαμηλά, αποδείχθηκε μεταξύ άλλων ότι πλέον
οι παγκόσμιες οικονομίες έχουν εξελιχθεί σε μεγάλο βαθμό και έχουν αποκτήσει
την ικανότητα να αντιμετωπίζουν τυχόν αναταραχές αποφεύγοντας με αυτόν τον
τρόπο κρίσεις εν τη γενέσει τους.

Έτσι, με τις πρόσφατες αποφάσεις από την πλευρά της Αμερικής που έχουν να
κάνουν με τη χρήση των στρατηγικών αποθεμάτων και την προσφορά καύσιμης ύλης,
αλλά και τις ανάλογες κινήσεις από την πλευρά της Ευρώπης, τόσο σε επίπεδο
πετρελαίου όσο και σε επίπεδο στήριξης της τιμής του ευρώ, καθίσταται σαφές
ότι μία πραγματική κρίση σε αυτή τη φάση δύσκολα θα λάβει χώρα καθώς υπάρχουν
πλέον οι μηχανισμοί εκείνοι που είναι ικανοί σε μεγάλο βαθμό να αποτρέψουν το
χειρότερο.

Έχοντας πει τα παραπάνω λοιπόν καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι η προοπτική της
ελληνικής αγοράς διαγράφεται θετική.

Ας μην ξεχνάμε, άλλωστε, ότι η ελληνική αγορά έχει μια ιδιαιτερότητα στο ότι
έχει προηγηθεί μία σημαντική διόρθωση και έτσι οποιαδήποτε πίεση φαίνεται ότι
θα είναι μικρού μεγέθους.

Εάν, τέλος, κανείς αναλογισθεί και την πρόσφατη συμπεριφορά που επέδειξε το
ΧΑΑ, αλλά και την αυξημένη παρουσία των ξένων επενδυτών το τελευταίο διάστημα,
φαίνεται ότι οι αμυντικές ικανότητες της αγοράς είναι αυξημένες και ως εκ
τούτου οι ακρότητες του πρόσφατου παρελθόντος μάλλον δεν έχουν θέση στη νέα
χρηματιστηριακή πραγματικότητα την οποία διανύει το ΧΑΑ.