Σε ελληνικά ομόλογα επενδύουν μεγάλα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια

Επιμένουν στην εντολή αγοράς ελληνικών ομολόγων μεγάλα ξένα θεσμικά
χαρτοφυλάκια, τα οποία και χθες κινήθηκαν «επιθετικά» στη συγκεκριμένη αγορά,
τοποθετώντας κεφάλαιά τους κυρίως σε τίτλους τριετούς και πενταετούς
διάρκειας. Χθες ο τζίρος στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων ξεπέρασε τα
100 δισ. δραχμές, τα οποία, αν προστεθούν στους τζίρους των τριών τελευταίων
συνεδριάσεων, δημιουργούν συνολικό άθροισμα άνω των 350 δισ. δραχμών. «Για μια
αγορά όπως η ελληνική, η οποία λίγο απέχει από το να χαρακτηρισθεί ρηχή, σε
σχέση με τα διεθνώς ισχύοντα, ο τζίρος αυτός είναι κάτι παραπάνω από
σημαντικός, γεγονός το οποίο αποδεικνύει ότι το ενδιαφέρον για τις ελληνικές
επενδυτικές εξελίξεις δεν έχει παντελώς εκλείψει», τονίζεται από παράγοντες
της ελληνικής αγοράς ομολόγων.

Τοποθετούνται σε ώριμες αγορές

Στο μεταξύ, από τα dealing rooms δύο μεγάλων ελληνικών τραπεζών επιβεβαιώθηκε
χθες η πληροφορία ότι αγοραστές των ομολόγων αυτών είναι μεγάλα θεσμικά
χαρτοφυλάκια του εξωτερικού και ειδικότερα ασφαλιστικά ταμεία και Αμοιβαία
Κεφάλαια, τα οποία τοποθετούνται συντηρητικά σε ώριμες αγορές.

Στην ελληνική περίπτωση, η πολιτική η οποία αποφασίσθηκε να ακολουθηθεί,
σύμφωνα με Έλληνα διαχειριστή, ο οποίος κατά το παρελθόν θήτευσε στη J.Ρ.
Morgan, είναι αυτή της σταδιακής εισόδου, χωρίς υπερβολικές κινήσεις. Από την
άλλη πλευρά, πωλητές των τίτλων αυτών είναι κυρίως ξένες τράπεζες και
επενδυτικοί οίκοι, που κινήθηκαν στο παρελθόν για λογαριασμό πελατών τους όταν
το spread ήταν ακόμη στα επίπεδα των 110 μονάδων και τώρα κρίνουν ότι ήρθε η
ώρα να αποχωρήσουν, θεωρώντας ότι τα κέρδη που απεκόμισαν είναι σημαντικά.

Ούτως ή άλλως, τα χαρτοφυλάκια αυτά επενδύουν κυρίως σε αναδυόμενες αγορές,
από την κατηγορία των οποίων η Ελλάδα αποχωρεί στις 31 Μαΐου.

Δεν προεξοφλείται μείωση επιτοκίων

Στο μεταξύ, και χθες τα επιτόκια στη διατραπεζική αγορά παρέμειναν σε υψηλά
επίπεδα, μολονότι αρχικά φάνηκε ότι θα κινούνταν χαμηλότερα. Χαρακτηριστικά
αναφέρεται ότι το επιτόκιο overnight κινήθηκε μεταξύ 8% και 8,50%, ενώ
τραπεζικοί παράγοντες εκτιμούν ότι σε αυτά τα επίπεδα θα παραμείνει έως και
την επόμενη Τετάρτη, οπότε είναι προγραμματισμένη νέα δημοπρασία από την
Τράπεζα της Ελλάδος.

Το ίδιο ισχύει και με τα υπόλοιπα βραχυπρόθεσμα επιτόκια (εβδομάδα, μήνας
κ.λπ.). Εκτιμάται, πάντως, ότι η κίνηση αυτή των επιτοκίων προεξοφλεί και τη
μη μείωση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα μέσα στον Αύγουστο.

Σε ό,τι αφορά τέλος την ιστοτιμία δραχμής ­ δολαρίου, χθες διαμορφώθηκε στα
επίπεδα των 373,33 δραχμών, γεγονός που σηματοδοτεί ενίσχυση του ελληνικού
έναντι του αμερικανικού νομίσματος. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται αποκλειστικά
στην ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου.