Η απροθυμία των πωλητών ερήμωσε την Σοφοκλέους

Η κατακόρυφη πτώση του τζίρου αλλά και η σημαντική μείωση του ρυθμού
δημιουργίας νέων κωδικών στο Αποθετήριο αποτελούν τις βασικότερες ενδείξεις
της επενδυτικής απραξίας των προηγούμενων ημερών. Εάν σ’ αυτά τα στοιχεία
προστεθεί το γεγονός ότι την τελευταία περίοδο κινείται περίπου το 10% κατά
μέσον όρο την ημέρα των συνολικών κωδικών στο Αποθετήριο, τότε μπορεί κανείς
να διαμορφώσει μια καλύτερη εικόνα για την επενδυτική ραστώνη στη Σοφοκλέους.

Τις περασμένες ημέρες γίνονταν περίπου 60.000 με 80.000 πράξεις την ημέρα και
κινούνταν περίπου 160.000 κωδικοί στο Αποθετήριο, όταν ο συνολικός αριθμός των
μερίδων αγγίζει τις 1.700.000. Επίσης, από την περιφέρεια πραγματοποιούνταν
τζίρος 25-35 δισ. δραχμών ημερησίως, όταν το ποσό είχε φτάσει μέχρι και 230
δισ. δραχμές. Τα στοιχεία αυτά προκύπτουν από εκτιμήσεις χρηματιστηριακών
εταιρειών που συνεργάζονται με μεγάλο δίκτυο ΕΛΔΕ σε όλη τη χώρα. Πάντως, το
ποσό αυτό επιβεβαιώνεται και από υπολογισμούς από χρηματιστηριακές εταιρείες
που δεν συνεργάζονται με ΕΛΔΕ και η βασική πελατεία τους είναι μόνο από την
Αθήνα. Το ποσό που δίνουν, είναι το συμπληρωματικό της περιφέρειας.

Απόντες οι ιδιώτες

Σύμφωνα με χρηματιστές, οι ιδιώτες επενδυτές ήταν οι κύριοι απόντες, ενώ μικρή
παρουσία είχαν οι Έλληνες και οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές. Όπως εξηγούν οι
ίδιες πηγές, οι ιδιώτες επενδυτές τελικά αποτελούν την ατμομηχανή της
Σοφοκλέους και είναι η βασική πηγή, από την οποία αυξάνεται το βάθος των
συναλλαγών και η στάθμη της ρευστότητας της αγοράς. Έτσι, από τη μεγάλη
συμμετοχή των ιδιωτών το περασμένο καλοκαίρι, περάσαμε στην απουσία τους, με
έκδηλη την απραξία στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου.

Από την πλευρά τους, οι θεσμικοί επενδυτές βλέποντας την αγορά ρηχή δεν
μπορούσαν ­ ακόμη και αν ήθελαν ­ να προχωρήσουν σε μεγάλες συναλλαγές, καθώς
θα δημιουργούνταν στρεβλώσεις στην αγορά. Έτσι, τα κεφάλαια εισέρρεαν στη
Σοφοκλέους σταδιακά και σε μικρές ποσότητες. Το ίδιο γινόταν και στις
πωλήσεις. Αυτό δυσκόλευε αρκετά στις επενδυτικές αποφάσεις αλλά και στις
αναδιαρθρώσεις των χαρτοφυλακίων τους. Όμως, από τη στιγμή που οι τιμές
έπεφταν και ο τζίρος παρέμενε μικρός, υπήρχε η ένδειξη ότι δεν υπήρχαν
πρόθυμοι πωλητές. Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με την αδυναμία των αγοραστών,
έριχνε περισσότερο τον τζίρο και τις τιμές. Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε να
χαρακτηριστεί ως θετικό, καθώς ο μεγάλος τζίρος σε πτωτική αγορά θα μπορούσε
να οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα. Για μερικούς το
ενδεχόμενο αυτό θα ήταν καλό, καθώς θα οδηγούσε γρήγορα στην εκτόνωση της
κρίσης.

Το Αποθετήριο

Πάντως, τα στοιχεία του Αποθετηρίου για τους κωδικούς είναι αποκαλυπτικά. Τον
Μάιο δημιουργήθηκαν 13.691 νέοι κωδικοί στο Αποθετήριο και τον Ιούνιο 11.928,
που αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο, τουλάχιστον από το 1998. Σύμφωνα με
στοιχεία του Αποθετηρίου, οι συνολικοί ενεργοί κωδικοί από τους Έλληνες και
ξένους επενδυτές στη Σοφοκλέους ανάρχονται σε 1.692.080, έναντι 1.658.908 τον
Απρίλιο, όταν μπήκαν στο Χρηματιστήριο 15.627 νέοι επενδυτές. Τον Μάρτιο είχαν
μπει 52.778 νέοι επενδυτές, τον Φεβρουάριο 63.215 και τον Ιανουάριο 56.802.
Δηλαδή, από την αρχή του έτους έχουν μπει μόλις 221.594 νέοι επενδυτές στο
Χρηματιστήριο. Τα ίδια στελέχη, αλλά και πηγές από το Αποθετήριο,
χαρακτηρίζουν ως φυσιολογικό και το ποσοστό των επενδυτών που κάνει πράξεις
καθημερινά. Το ποσοστό αυτό σήμερα κινείται στα αντίστοιχα των διεθνών αγορών
και κυμαίνεται γύρω στο 30% κατά μέσον όρο, ενώ τις τελευταίες ημέρες έπεσε
κάτω από 10%. Δηλαδή, σήμερα τέσσερις στους πέντε κωδικούς δεν κάνουν πράξεις,
γεγονός που ανταποκρίνεται στα διεθνή στατιστικά δεδομένα. Επίσης, τα επίπεδα
αυτά αποτελούν φυσιολογικά επίπεδα, τα οποία δεν συναντούσαμε στο περυσινό
υπέρθερμο καλοκαίρι.

Μαζί με τους κωδικούς μειώθηκε και ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών. Το
τελευταίο ρεκόρ έγινε πέρυσι τον Σεπτέμβριο με 382 δισ. δραχμές την ημέρα.
Πέρυσι τον Ιούνιο, ο μέσος ημερήσιος τζίρος ήταν 170 δισ. δραχμές και φέτος
ήταν 117 δισ. δραχμές. Όμως, στις πρώτες συνεδριάσεις του Ιουλίου ο ημερήσιος
τζίρος συνέχισε να κινείται σε χαμηλά επίπεδα.

Οι αναλύσεις

Σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Rate Capital ΑΧΕΠΕΥ, το ξεκίνημα της
εβδομάδας έγινε με αδιάφορες συνεδριάσεις και ιδιαίτερα χαμηλούς όγκους. Η
συνεδρίαση της Τετάρτης στο Χρηματιστήριο Παραγώγων στάθηκε αφορμή για
αρκετούς να αναμένουν πιο ενδιαφέρουσες τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις. Κατά
τη διαγραμματική ανάλυση του Γενικού Δείκτη, διαπιστώνουμε ότι ο όγκος
ελαχιστοποιείται στα επίπεδα περί τις 3.920-50 μονάδες, ενώ και τα όρια
ενδοημερησιακής διακύμανσης περιορίζονται αισθητά. Οι περισσότεροι
βραχυπρόθεσμοι τεχνικοί δείκτες βρίσκονται σε υπερπωλημένη ζώνη στα επίπεδα
των 3.900 μονάδων. Ανοδικά η πρώτη αντίσταση συναντάται στις 4.080-4.100
μονάδες όπως αυτή διαμορφώνεται από τον Κινητό Μέσο Όρο 30 ημερών, αλλά και
από ιστορικά επίπεδα συσσώρευσης. Στις 4.380-4.400 είναι το επόμενο επίπεδο
αντίστασης. Ο σχηματισμός διπλής βάσης σε αρκετές μετοχές υψηλής
κεφαλαιοποίησης, γεγονός που ορίζει ισχυρά επίπεδα αντίστασης, σε συνδυασμό με
«τυχαίο γεγονός», θα μπορούσαν να είναι αρκετά, ώστε να μεταβληθεί η αρνητική
ψυχολογία του επενδυτικού κοινού και η διαμόρφωση νέων επιπέδων. Παράλληλα,
διαπιστώνουμε όλοι ότι υπάρχουν επιλεκτικές και προσεκτικές τοποθετήσεις
ισχυρών χαρτοφυλακίων σε επίπεδα δείκτη κάτω των 4.000 μονάδων.