Επενδύσεις 19 δισ. από venture capital

Κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital) μεγαλύτερα των 19 δισ.
δρχ. ετοιμάζονται να επενδύσουν στους επόμενους τρεις μήνες Έλληνες
επιχειρηματίες, με στόχο την εξαγορά ποσοστών μετοχικού ελέγχου σε εγχώριες
και ξένες εταιρείες. Οι νέες επενδύσεις θα «χρηματοδοτηθούν» τόσο από
υπάρχοντα κεφάλαια όσο και από αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου εταιρειών venture
capital, ενώ κλαδικά αφορούν το μεγαλύτερο μέρος της οικονομικής
δραστηριότητας. Έμφαση αποδίδεται από τους διαχειριστές επενδύσεων των
εταιρειών στους κλάδους υψηλής τεχνολογίας και πληροφορικής, κατασκευών,
μεταλλουργίας, παραγωγής καλωδίων και ένδυσης.

Όπως επισημαίνουν στελέχη εταιρειών venture capital στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ», παρά τη
μείωση του ρυθμού εισαγωγής νέων εταιρειών στην εγχώρια κεφαλαιαγορά, το
venture capital προσελκύει ολοένα και μεγαλύτερο επιχειρηματικό ενδιαφέρον, με
συνέπεια τη σημαντική αύξηση των δεσμευμένων γι’ αυτόν το σκοπό κεφαλαίων.
Μάλιστα, την τρέχουσα περίοδο κυοφορούνται δεκάδες συμφωνίες συμμετοχής στο
μετοχικό κεφάλαιο ελληνικών και ξένων εταιρειών.

Ελλείψει χρηματιστηριακών υπεραξιών στη Σοφοκλέους, ο υψηλός επενδυτικός
κίνδυνος των venture capital funds μπορεί να περιοριστεί, αν η κάθε επένδυση
του κλάδου γίνεται ύστερα από ενδελεχή μελέτη κάθε νέας επιχειρηματικής
συμφωνίας. Πάντως οι ίδιες πηγές τονίζουν ότι αδιάψευστος κριτής της επιτυχίας
του κλάδου είναι η συνεχής συσσώρευση νέων κεφαλαίων venture capital, αλλά και
η ανοδική πορεία της αξίας των εταιρειών που γίνονται αποδέκτες
επιχειρηματικού κεφαλαίου (και εξειδικευμένης διοικητικής τεχνογνωσίας).

Alpha Ventures

Σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μεγαλύτερη των 2,5 δισ. δρχ. οδεύει σύμφωνα με
πληροφορίες η Alpha Ventures, θυγατρική εξίσου των Alpha Bank και Alpha
Finance. Μετά τις πρόσφατες ρευστοποιήσεις της εταιρείας αξίας 1,2 δισ. δρχ.
στις Greene Elxan-Athlete’s Foot και Ελληνική Επιστημονική, η Alpha Ventures
προχώρησε στη συμμετοχή με 80 εκατ. δρχ. στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της
Goldair Handling, με 235 εκατ. δρχ. στην αύξηση μ/κ της Vatec που εκπροσωπεί
τη Europcar και με 80 εκατ. δρχ. στην αύξηση μ/κ του Bucharest Corporate
Centre, στο οποίο συμμετέχει μαζί με τις κατασκευαστικές Διεκάτ και Εκτέρ και
με το Danube (venture capital) Fund. Η Alpha Ventures θα προχωρήσει στις
επόμενες ημέρες σε ελληνική επένδυση 400 εκατ. δρχ., ενώ ήδη εξετάζει την
επόμενη συμμετοχή της αξίας 300 εκατ. δραχμές.

Το Danube Fund, στο οποίο συμμετέχει η Alpha Bank, η ΕΤΒΑ, η Ευρωπαϊκή Τράπεζα
Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης, το IFC και το Bankers’ Trust, αναμένεται ότι θα
υπογράψει συμφωνία συμμετοχής με περίπου 580 εκατ. δρχ. (1,65 εκατ. δολάρια
ΗΠΑ) στο μετοχικό κεφάλαιο νέας ρουμανικής εταιρείας παραγωγής προφίλ
αλουμινίου. Ως γνωστόν, το ίδιο venture capital fund συμμετείχε με 525 εκατ.
δρχ. μαζί με τον όμιλο Στασινόπουλου σε πρόσφατη ιδιωτικοποίηση της ρουμανικής
εταιρείας παραγωγής καλωδίων ICME-ECAB.

Vectis Capital

Κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών αξίας 9 δισ. δρχ. συγκέντρωσε η νέα
εταιρεία διαχείρισης venture capital με την επωνυμία Vectis Capital (μέσω ενός
off-shore fund), η οποία ιδρύθηκε το Μάιο του 2000. Από 3 δισ. δρχ. θα
συνεισφέρουν στο μετοχικό κεφάλαιο του fund η Alpha Bank, o όμιλος Λεβέντη και
ο ναυτιλιακός όμιλος Μαρτίνου (μέσω της Thena Maris Ltd). Η νέα εταιρεία θα
παρέχει επιχειρηματικό κεφάλαιο τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό,
χρησιμοποιώντας τη διεθνή εμπειρία των μετόχων της.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η πρώτη επένδυση της Vectis βρίσκεται στα «σκαριά» και
αναμένεται να υπογραφεί σύντομα. Η εταιρεία θα συνεισφέρει 1,5 δισ. δρχ. για
τη συμμετοχή της σε ελληνική εταιρεία, σε συνεργασία με έτερο venture capital
fund ελληνικών συμφερόντων.

Εθνική Επιχειρηματικών Συμμετοχών

Σε τρεις νέες (ελληνικές) επενδύσεις αξίας 1,5 δισ. δρχ. αναμένεται ότι θα
προχωρήσει στις επόμενες δύο εβδομάδες η Εθνική Επιχειρηματικών Συμμετοχών,
μέσω του NBG Greek Fund, το οποίο έχει ήδη επενδύσει περίπου 1,8 δισ. δρχ.
στις εταιρείες Minoan Flying Dolphins, Ν. Ζυγουράκης και Fintrust. Η ίδια
εταιρεία διαχειρίζεται και το NBG Balkan Fund της Εθνικής Τράπεζας, το οποίο,
σύμφωνα με πληροφορίες, θα προχωρήσει στην πρώτη του επένδυση (άνω των 600
εκατ. δρχ.) σε νέα βουλγαρική εταιρεία εξειδικευμένου λιανεμπορίου.

Η Εθνική Συμμετοχών προγραμματίζει να έχει επενδύσει πλήρως το προϊόν και των
δύο venture capital funds (20 δισ. δρχ.) κατά τη διάρκεια των επομένων 2,5
ετών. Επισημαίνεται ότι ακόμα δεν έχουν διευθετηθεί οι νομικές λεπτομέρειες
του joint venture 100 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ που ανέλαβαν να δημιουργήσουν από
κοινού η Εθνική Τράπεζα Ελλάδος και η Εθνική Τράπεζα Αιγύπτου.

Πειραιώς Venture Capital

Σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά τουλάχιστον 2 δισ. δρχ. οδηγείται σε
λιγότερο από ένα μήνα η Πειραιώς Venture Capital, στην οποία μετέχουν από
κοινού η Τράπεζα Πειραιώς και ο αμερικανικός όμιλος Zilcka. Οι πρώτες έξι
επενδύσεις της εταιρείας έχουν ήδη εξαντλήσει το αρχικό της κεφάλαιο (2 δισ.
δρχ.), στις τρεις εκ των οποίων συμμετέχει και η ίδια η Τράπεζα Πειραιώς. Η
Πειραιώς Venture Capital έχει δώσει έμφαση σε εταιρείες του κατασκευαστικού
κλάδου και της πληροφορικής, εστιάζοντας το ενδιαφέρον της στο γεωγραφικό χώρο
της Βόρειας Ελλάδας (τέσσερις από τις έξι επενδύσεις).

Εμπορική Κεφαλαίου

Σε περισσότερα από 400 εκατ. δολάρια ΗΠΑ (περίπου 140 δισ. δρχ.) ανέρχεται
σήμερα το υπό διαχείριση ενεργητικό της Εμπορικής Κεφαλαίου στην Ελλάδα και σε
διάφορες χώρες της Δυτικής και της Ανατολικής Ευρώπης, σε περισσότερες από 46
εταιρείες. Κατά μέσο όρο, η Εμπορική Κεφαλαίου συμμετέχει σε ποσοστό 29,0% στο
μετοχικό κεφάλαιο των εταιρειών στις οποίες επενδύει. Από την ίδρυσή της, το
1995, η εταιρεία έχει ήδη πωλήσει τη συμμετοχή της σε 10 επιχειρήσεις, ενώ
εξετάζει την «έξοδό» της από ακόμα δύο εταιρείες.

Μεταξύ άλλων, η Εμπορική Κεφαλαίου συμμετέχει σε έξι εταιρείες στη Ρωσία και
στην Ουκρανία, σε οκτώ εταιρείες στη Ρουμανία και στη Βουλγαρία, σε τρεις
εταιρείες στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, σε 26 εταιρείες στην Ελλάδα και
στην Ανατολική Μεσόγειο και σε τρεις εταιρείες στη Δυτική Ευρώπη και στις ΗΠΑ.

Global Finance

Τις πρώτες δύο επενδύσεις του νέου Global Capital Investors ΙΙ Fund, το οποίο
διαθέτει κεφάλαια 200 εκατ. ευρώ (περίπου 67 δισ. δρχ.), εξετάζει αυτήν την
περίοδο η εταιρεία διαχείρισης venture capital Global Finance. Σύμφωνα με τον
προγραμματισμό της εταιρείας, το GCI ΙΙ θα επενδύει κατά μέσο όρο σε κάθε
εταιρεία 10 εκατ. ευρώ (περίπου 3,35 δισ. δρχ.), σε συνεργασία με Έλληνες
επιχειρηματίες.

Εξάλλου, το Black Sea Fund που διαχειρίζεται η ίδια εταιρεία έχει ήδη
επενδύσει τουλάχιστον 6,5 δισ. δρχ. στις εταιρείες Chipita Ρουμανίας και
Πολωνίας, στη Δέλτα Βουλγαρίας και στη ρουμανική φαρμακευτική εταιρεία
Sicomed.

Ιθάκη ΕΚΕΣ

Επένδυση 300 εκατ. δρχ. πραγματοποίησε πρόσφατα η Ιθάκη ΕΚΕΣ στην εταιρεία
εμπορίας παιδικών ρούχων Λητώ, η οποία έχει ήδη υποβάλει αίτηση εισαγωγής των
μετοχών της στο Χρηματιστήριο. Η ίδια εταιρεία ήδη συμμετέχει με 300 εκατ.
δρχ. σε εταιρεία πληροφορικής που έχει και αυτή υποβάλει αίτηση εισαγωγής των
μετοχών της στο ΧΑΑ.

Αυτήν την περίοδο, στο πλαίσιο νέων επενδύσεων, η Ιθάκη ΕΚΕΣ εξετάζει τις
περιπτώσεις δέκα εταιρειών που ανήκουν στους κλάδους πληροφορικής,
τηλεπικοινωνιών, ηλεκτρονικού εμπορίου (e-commerce) και ένδυσης.