Επιλεγμένες τοποθετήσεις

Έως και 15 ποσοστιαίες μονάδες έχουν περιορίσει τα κεφάλαια που επενδύουν στο
Χρηματιστήριο τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, σε σχέση με το περασμένο
καλοκαίρι. Σε αντίθεση με ό,τι συνέβαινε τότε, σήμερα προτιμούν να ακολουθούν
μία ουδέτερη έως συντηρητική πολιτική. Οι εποχές κατά τις οποίες τα Αμοιβαία
αυτής της κατηγορίας επένδυαν το 90% ή και το 95% των διαθέσιμων κεφαλαίων
τους σε μετοχές εταιρειών εισηγμένων στη Σοφοκλέους φαίνεται ότι έχουν περάσει
ανεπιστρεπτί ή τουλάχιστον έως ότου βελτιωθεί το συνολικότερο κλίμα στην
αγορά.

Σήμερα τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια είναι επενδεδυμένα σε ποσοστό που
κυμαίνεται, κατά βάση, από 80% έως 85%, όταν έως και τα μέσα του φθινοπώρου τα
αντίστοιχα ποσοστά ήταν από 90% έως και 95%. Μάλιστα, παρατηρείται το
φαινόμενο περισσότερο επενδεδυμένα να είναι εκείνα τα Μετοχικά τα οποία
τοποθετούνται κυρίως στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση (μετοχές blue chips), όπου ο
επενδυτικός κίνδυνος είναι σαφώς πιο περιορισμένος, σε σχέση με τις
τοποθετήσεις στη μεσαία και στη μικρή κεφαλαιοποίηση.

Έτσι, τα Μετοχικά Αμοιβαία που έχουν σαν βασική τους κατεύθυνση τα «ισχυρά
χαρτιά» της Σοφοκλέους είναι σήμερα επενδεδυμένα σε ποσοστό 85% κι ενδεχομένως
λίγο πιο πάνω. Την ίδια ώρα, τα περισσότερο επιθετικά Μετοχικά Αμοιβαία
Κεφάλαια, δηλαδή εκείνα τα οποία τοποθετούνται σε σημαντικό βαθμό στη μεσαία,
αλλά και στη μικρή κεφαλαιοποίηση, είναι επενδεδυμένα σε ποσοστό 80% με 82%
κατά μέσο όρο.

Τα υπόλοιπα κεφάλαια διατηρούνται σε ρευστότητα προκειμένου να αξιοποιηθούν
τυχόν ευκαιρίες, στην περίπτωση που τελικώς παρουσιασθούν, εφόσον αντιστραφεί
το κλίμα στη χρηματιστηριακή αγορά. Τα κεφάλαια αυτά όμως παραμένουν στην
«εφεδρεία» αρκετό καιρό τώρα, γεγονός το οποίο, όπως είναι φυσικό, δημιουργεί
μία νευρικότητα.

Η βασική επενδυτική στρατηγική των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων πάντως είναι
ενιαία. Δηλαδή, σε αυτή τη φάση, στο σύνολό τους σχεδόν οι διαχειριστές,
προτιμούν να επενδύουν επιλεκτικά, με περιορισμένες κινήσεις και σε
συγκεκριμένους κλάδους και μετοχές. Για παράδειγμα, ιδιαίτερο ενδιαφέρον
επιδεικνύεται από σημαντικό αριθμό Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων σε κλάδους
όπως αυτός της πληροφορικής και γενικότερα σε εταιρείες με προοπτική και
ευρωπαϊκούς προσανατολισμούς, εν όψει και της εισόδου της Ελλάδας στη ζώνη των
χωρών του ευρώ.