Από το αρνητικό κλίμα στη σταθεροποίηση τα ομόλογα

Οι αγορές ομολόγων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη παρουσίασαν σταθεροποιητικές τάσεις την
Τετάρτη ύστερα από τις μεγάλες απώλειες των προηγούμενων δύο ημερών. Η απόδοση
του 30ετούς χαρακτηριστικού αμερικανικού τίτλου βρισκόταν στα επίπεδα του
6,49% την Τετάρτη το απόγευμα (6 μ.μ. τοπική ώρα) που είναι και τα υψηλότερα
επίπεδα των τελευταίων δύο ετών. Να σημειωθεί ότι η απόδοση ενός ομολόγου
κινείται αντίθετα από την τιμή του. Το κλίμα στις διεθνείς αγορές ομολόγων
παραμένει αρνητικό παρόλο που κατά την προχθεσινή (21 Δεκεμβρίου) συνεδρίαση
του συμβουλίου νομισματικής πολιτικής της κεντρικής ομοσπονδιακής τράπεζας των
ΗΠΑ η τελευταία δεν προχώρησε στην αναμενόμενη έκδοση κάποιας οδηγίας
(tightening bias) που θα προειδοποιούσε για το ενδεχόμενο αύξησης των βασικών
επιτοκίων εάν συνεχιστούν ενδείξεις πληθωρισμού. Παρ’ όλα αυτά, η αγορά
αναμένει ότι η κεντρική ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει στην αύξηση
των βασικών της επιτοκίων στις 2 Φεβρουαρίου.

Ο όγκος συναλλαγών στο ελληνικό ηλεκτρονικό σύστημα αγοραπωλησιών ομολόγων
(ΗΔΑΤ) δεν ήταν ιδιαίτερα αυξημένος (μικρότερος των 100 δισ. δρχ.), ενώ η
διαφορά απόδοσης του χαρακτηριστικού ελληνικού 10ετούς ομολόγου από τον
αντίστοιχο γερμανικό τίτλο παρέμεινε στα επίπεδα της Δευτέρας (περίπου 123
μ.β.). Μεσοπρόθεσμα οι προοπτικές στις κύριες αγορές ομολόγων δεν διαφαίνονται
θετικές (εν όψει επιτοκιακών αυξήσεων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη από το νέο έτος). Η
περαιτέρω ανοδική κίνηση των ομολογιακών αποδόσεων αναμένεται να οδηγήσει την
απόδοση του χαρακτηριστικού γερμανικού τίτλου προς τα επίπεδα του 5,5% και του
χαρακτηριστικού 30ετούς ομολόγου των ΗΠΑ προς τα 6,5% έως το τέλος του πρώτου
τριμήνου. Τη Δευτέρα, οι αποδόσεις αυτές ήταν 5,25% και 6,30% αντίστοιχα.

Στην αγορά συναλλάγματος, η spot ισοτιμίας του ευρώ/δραχμή στο fixing της
Τετάρτης έκλεισε στις 330,25 από 330,58 την Τρίτη. Η ΤτΕ δεν προέβη σε κάποια
παρεμβατική κίνηση.