Διακυμάνσεις και για τα ελληνικά ομόλογα

Τα ελληνικά ομόλογα συνέχισαν και τη Δευτέρα να ακολουθούν στενά τις
διακυμάνσεις τιμών στις κύριες αγορές ομολόγων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη. Ο όγκος
συναλλαγών στο ελληνικό ηλεκτρονικό σύστημα αγοραπωλησιών ομολόγων (ΗΔΑΤ) δεν
ήταν ιδιαίτερα αυξημένος (περί τα 100 δισ. δρχ.), ενώ η διαφορά απόδοσης του
χαρακτηριστικού ελληνικού 10ετούς ομολόγου από τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο
παρέμεινε στα επίπεδα της Παρασκευής (περίπου 122 μ.β.). Η προσοχή στις
διεθνείς αγορές ομολόγων τη Δευτέρα ήταν εστιασμένη στο αποτέλεσμα της
σημερινής (21 Δεκεμβρίου) συνεδρίασης του συμβουλίου νομισματικής πολιτικής
της κεντρικής ομοσπονδιακής τράπεζας των ΗΠΑ (Fed). Αν και δεν αναμένεται
κάποια νέα αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων κατά τη σημερινή συνεδρίαση,
είναι πιθανή η έκδοση μιας οδηγίας (tightening bias) που θα προειδοποιεί για
το ενδεχόμενο αύξησης των βασικών επιτοκίων εάν συνεχιστούν ενδείξεις
πληθωρισμού. Μεσοπρόθεσμα οι προοπτικές στις κύριες αγορές ομολόγων δεν
διαφαίνονται θετικές (εν όψει επιτοκιακών αυξήσεων σε ΗΠΑ και ευρωζώνη από το
νέο έτος). Η περαιτέρω ανοδική κίνηση των ομολογιακών αποδόσεων αναμένεται να
οδηγήσει την απόδοση του χαρακτηριστικού γερμανικού τίτλου προς τα επίπεδα του
5,5% και του χαρακτηριστικού 30 έτους ομολόγου των ΗΠΑ προς τα 6,5% έως το
τέλος του πρώτου τριμήνου. Τη Δευτέρα οι αποδόσεις αυτές ήταν 5,25% και 6,30%, αντίστοιχα.

Όσον αφορά την ελληνική αγορά ομολόγων, οι διαφορές αποδόσεών τους αναμένεται
να σταθεροποιηθούν στα τρέχοντα επίπεδα έως το τέλος του χρόνου, καθώς σε
προθεσμιακή βάση οι τιμές πολλών τίτλων (ιδιαίτερα των μακροπρόθεσμων)
φαίνονται ήδη ακριβές. Στην αγορά συναλλάγματος η spot ισοτιμίας του
ευρω/δραχμή στο fixing της Δευτέρας έκλεισε στις 330.45 από 330.25 την
Παρασκευή. Η ΤτΕ προέβη στην πώληση 190 περίπου εκατ. ευρώ στο fixing με σκοπό
να περιορίσει τον βαθμό ανατιμής του ευρώ/δραχμής.