Αλλού τα κέρδη, αλλού οι αποδόσεις…

Η μεγάλη αύξηση της κερδοφορίας των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο
δεν σημαίνει πάντα μεγάλες αποδόσεις στις μετοχές τους.

Αυτό προκύπτει από τις λογιστικές καταστάσεις των εισηγμένων εταιρειών του
εννεαμήνου Ιανουαρίου Σεπτεμβρίου 1999 και από τις αποδόσεις των μετοχών τους
κατά το αντίστοιχο χρονικό διάστημα.

Συγκεκριμένα, στις 20 μετοχές με τη μεγαλύτερη απόδοση από τις αρχές του έτους
μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου, η αύξηση των τιμών κυμαίνεται μεταξύ 1.923,58%
(κοινές ανώνυμες της Κλωνατέξ) και 6.364,84% (κοινές ανώνυμες της Ερμής).
Σημειώνεται ότι οι αποδόσεις έχουν προκύψει με προσαρμογή των τιμών των
μετοχών λαμβάνοντας υπόψη μεταβολές του μετοχικού κεφαλαίου (αυξήσεις, σπλιτ,
δωρεάν μετοχές κ.λπ.).

Από τις μετοχές αυτές, οι 5 είναι εταιρειών που κατατάσσονται στις 20 πρώτες,
με βάση τη μεγαλύτερη αύξηση των κερδών προ φόρων το εννεάμηνο Ιανουαρίου –
Σεπτεμβρίου 1999, σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Πρόκειται για τις μετοχές των εταιρειών Λανακάμ, SATO, Ερμής, Ευρωπαϊκή
Τεχνική και Κυλινδρόμυλοι Σαραντόπουλος.

Η εταιρεία Λανακάμ αύξησε τα κέρδη προ φόρων κατά 4.196,89% και η απόδοση της
μετοχής της στο εννεάμηνο ανήλθε σε 893,56%. Τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας
SATO αυξήθηκαν κατά 1.547,74% και η απόδοση της μετοχής διαμορφώθηκε σε
2.224,18%. Η εταιρεία Ερμής αύξησε τα κέρδη της κατά 1.238,18% και η απόδοση
της μετοχής ανήλθε σε 6.364,84%. Η Ευρωπαϊκή Τεχνική αύξησε τα κέρδη προ φόρων
κατά 977,14% και η απόδοση της μετοχής διαμορφώθηκε σε 2.696,16%. Τέλος, τα
κέρδη προ φόρων της εταιρείας Κυλινδρόμυλοι Σαραντόπουλος αυξήθηκαν κατά
881,01% και η απόδοση της μετοχής διαμορφώθηκε σε 2.183,33%.

Από την άλλη, όμως, υπάρχουν εταιρείες, οι οποίες κατατάσσονται στις 20 πρώτες
θέσεις, με βάση τη μεγαλύτερη αύξηση της κερδοφορίας τους, αλλά οι μετοχές
τους δεν ανήκουν στις αντίστοιχες είκοσι πρώτες με βάση την απόδοση. Μάλιστα,
υπάρχει και μία περίπτωση κατά την οποία παρατηρείται αρνητική πορεία της
τιμής της μετοχής, παρά τη σημαντική αύξηση της κερδοφορίας. Πρόκειται για τη
μετοχή της EFG Eurobank, η οποία αύξησε τα κέρδη προ φόρων το εννεάμηνο
Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου κατά 597,80% και ανήλθαν σε 85,2 δισ. δραχμές. Η
απόδοση, όμως, της μετοχής της από τις 14 Απριλίου, όταν αποτέλεσε αντικείμενο
διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο, μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου ήταν αρνητική και
ανήλθε σε -15,12%.

Μικρή σχετικά είναι και η απόδοση της μετοχής της Ιονικής Τράπεζας, η οποία
διαμορφώθηκε σε 16,94%, όταν η αύξηση των κερδών προ φόρων ανήλθε σε 824,32%.

Οι υπόλοιπες 13 εταιρείες, οι οποίες ήταν πρώτες σε αύξηση των κερδών τους,
αλλά οι αποδόσεις των μετοχών τους δεν ανήκουν στις είκοσι πρώτες θέσεις,
είναι οι εξής: Marfin, Εμπορική Τράπεζα, Κωνσταντινίδης, Interamerican,
Τεχνική Ολυμπιακή, Προοδευτική, Σαράντης, Ιατρικό Π. Φαλήρου, Ασπίς Πρόνοια,
Δίας, ΕΘΝΕΧ, Μυτιληναίος και Εμπορική Επενδυτική.