Διασπορά κινδύνου με τα Μεικτά Μετοχικά

Αποτελούν εκείνη την κατηγορία των Αμοιβαίων
Κεφαλαίων που ισορροπεί ανάμεσα στα μετοχικά και τα επιτοκιακά προϊόντα και
φροντίζει να αξιοποιεί τις δυνατότητες και των δύο συγκεκριμένων επενδυτικών
προϊόντων στο έπακρο. Πρόκειται για τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια, τα οποία
εκτιμάται ότι μετά τη μείωση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ελλάδας θα
ωφεληθούν πολλαπλά.

Ο λόγος είναι απλός: Επενδύουν κυρίως σε μετοχές και ομόλογα, τα οποία
αναμένεται ότι θα ωφεληθούν σημαντικά από την απόφαση της κεντρικής τράπεζας
να ξεκινήσει την αποκλιμάκωση όλων των βασικών επιτοκίων της. Διαχειριστές
Μεικτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων τονίζουν στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ότι η επενδυτική τακτική
που συνήθως ακολουθούν βρίσκεται σε άμεση εξάρτηση με την πορεία της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

«Όταν το κλίμα είναι θετικό και οι αποδόσεις σημαντικές», τονίζουν, «ρίχνουμε
το βάρος στις μετοχές. Όταν πάλι το κλίμα είναι αρνητικό, ισορροπούμε την
κατάσταση, αυξάνοντας τα κεφάλαια που επενδύουμε σε ομόλογα και έντοκα
γραμμάτια του Δημοσίου».

Η δυνατότητα αυτή προβλέπεται από τον κανονισμό λειτουργίας των Αμοιβαίων
Κεφαλαίων. Συνήθως η επενδυτική πολιτική που ακολουθείται είναι η εξής: Το 60%
των διαθέσιμων κεφαλαίων κατευθύνεται προς τις μετοχές των εισηγμένων στο
Ελληνικό Χρηματιστήριο εταιρειών.

Το υπόλοιπο 40% επενδύεται σε ομόλογα και έντοκα γραμμάτια. Βασική προϋπόθεση
για την εφαρμογή αυτής της τακτικής είναι η ύπαρξη καλού κλίματος στην κεφαλαιαγορά.

Όταν το κλίμα είναι άσχημο, τότε τα επενδεδυμένα κεφάλαια σε μετοχές
περιορίζονται στο 50%, ενώ στο ίδιο ποσοστό αυξάνουν τα επενδεδυμένα κεφάλαια
σε ομόλογα.

«Σημαντικό ρόλο, σε κάθε περίπτωση, όμως παίζει και ο χαρακτήρας του
διαχειριστή» τονίζει επαγγελματίας του χώρου.

«Αν είναι από τη φύση του συντηρητικός», προσθέτει, «τότε δεν χρειάζεται να
είναι κακό το κλίμα στην αγορά για να τοποθετεί τα κεφάλαιά του, κατά 50%, σε
ομόλογα και έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου».

Και μία σημαντική λεπτομέρεια: Αρκετά από τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια
επενδύουν ένα μέρος των κεφαλαίων τους και σε προνομιακούς τραπεζικούς
λογαριασμούς, ιδιαίτερα όταν έχουν σημαντική ρευστότητα και επιθυμούν
ταυτόχρονα να την έχουν άμεσα διαθέσιμη για να αξιοποιήσουν τυχόν ευκαιρίες.