Υπό παρακολούθηση οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων

Αφού πραγματοποιηθούν οι δημόσιες εγγραφές και αντληθούν τα κεφάλαια, από τις
επιχειρήσεις η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ελέγχει για να εντοπιστούν πιθανές
αποκλίσεις στη χρήση τους. Πρόκειται για μια χρονοβόρο διαδικασία, καθώς
υπάρχει μια χρονική υστέρηση 2-3 ετών στη χρήση των κεφαλαίων από την ημέρα
της άντλησής τους.

Όπως έχει δηλώσει ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθηγητής κ. Σταύρος
Θωμαδάκης, «ελέγχουμε αν τηρούν την υποχρέωση που έχουν οι εταιρείες να
ενημερώνουν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την πορεία των επενδύσεών τους.
Έχουν διαπιστωθεί αποκλίσεις, ενώ σε ελάχιστες περιπτώσεις έχουν παρατηρηθεί
αυταπόδεικτες παραβάσεις. Όμως, με την έναρξη ελέγχων οι επιχειρήσεις σπεύδουν
να συμμορφωθούν. Και αυτό έχει σημασία. Επίσης, πρέπει να εξετάζουμε το κατά
πόσον οι αποκλίσεις είναι θεμιτές ή αθέμιτες. Θεμιτές αποκλίσεις μπορούν να
προέλθουν από αλλαγές στην οικονομία, στην αγορά και στο περιβάλλον».

Η Διεύθυνση Μελετών, Παρακολούθησης Κεφαλαιαγοράς και Διεθνών Σχέσεων της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς εκπόνησε και ολοκλήρωσε μελέτη για τον προορισμό των
νέων κεφαλαίων για τις εταιρείες που πραγματοποίησαν αυξήσεις μετοχικού
κεφαλαίου κατά το 1998. Το συνολικό ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων κατά το
1998 από την Κύρια και την Παράλληλη Αγορά, καθώς και από τις μετατάξεις
εταιρειών από την Παράλληλη στην Κύρια Αγορά, ανήλθε σε 417 δισ. δραχμές. Όπως
αναφέρεται σε συμπεράσματα της μελέτης, στόχος είναι να «διαπιστωθούν τα
χαρακτηριστικά του επενδυτικού προγράμματος κάθε σχετικής εταιρείας, καθώς και
πώς επηρεάζει η μεταβολή της τιμής της μετοχής σε αυτό. Ασφαλώς είναι δυνατόν
στο τέλος του έτους να ελεγχθεί και κατά πόσο οι συγκεκριμένες εταιρείες
πραγματοποίησαν τα επενδυτικά προγράμματα και τις υποχρεώσεις τους απέναντι
στους μετόχους».

Τράπεζες

Από τη μελέτη προκύπτει ότι κατά μέσον όρο τα μεγαλύτερα έσοδα από την αύξηση
συγκέντρωσε ο κλάδος των τραπεζών, που ανέρχονται σε 26,3 δισ. δραχμές. Τα
κεφάλαια αυτά προορίζονται, κυρίως, σε μηχανολογικό εξοπλισμό. Η μεγαλύτερη
αύξηση μετοχικού κεφαλαίου πραγματοποιήθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς (22,3
δισ. δρχ.), χωρίς όμως να συγκεντρώνει και τα υψηλότερα αντληθέντα κεφάλαια.
Συγκεκριμένα τα περισσότερα κεφάλαια συγκεντρώθηκαν από την Άλφα Τράπεζα
Πίστεως (88 δισ. δρχ.). Οι περισσότερες τράπεζες προγραμματίζουν να επενδύσουν
τα κεφάλαιά τους σε εγκαταστάσεις και στον τομέα της πληροφορικής και της
τεχνολογίας. Παράλληλα παρατηρείται ενδιαφέρον και για συμμετοχή στα μετοχικά
κεφάλαια άλλων επιχειρήσεων. Επίσης, είναι προφανές πως η Τράπεζα Χίου,
συγκριτικά με τις υπόλοιπες τράπεζες, προγραμματίζει να διαθέσει τα υψηλότερα
κεφάλαια, τόσο στον τομέα των συμμετοχών (1,1 δισ. δρχ.) όσο και σε αυτόν της
πληροφορικής (3,6 δισ. δρχ.) και των εγκαταστάσεων (4,8 δισ. δρχ.).

Μεταλλουργικές

Σε αυτή την κατηγορία των επιχειρήσεων περιλαμβάνονται επτά εταιρείες που
πραγματοποίησαν αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου κατά το έτος 1998. Τη
μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου σημείωσε η εταιρεία Χαλκόρ (1,983 δισ.
δρχ.). Επίσης, τα περισσότερα κεφάλαια από τη συγκεκριμένη αύξηση τα
συγκέντρωσε η εταιρεία Μυτιληναίος Α.Ε. (16,2 δισ. δρχ.), ακολουθούμενη από
τις εταιρείες Χαλκόρ (12,2 δισ. δρχ.) και ΕΛΒΑΛ (11,9 δισ. δρχ.).

Οι περισσότερες επιχειρήσεις τοποθετούν τα αντληθέντα κεφάλαιά τους στο
κεφάλαιο κίνησης και στη μείωση του δανεισμού τους. Παράλληλα, αρκετά κεφάλαια
δίνονται για μηχανολογικό εξοπλισμό, εγκαταστάσεις και λοιπές επενδύσεις
παρόμοιου τύπου.

Παράλληλη Αγορά

Οι εταιρείες που πραγματοποίησαν αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου κατά το
έτος 1998 είναι συνολικά 21. Τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τη
σημείωσε η εταιρεία Σωληνουργία Κορίνθου Α.Ε. (363.000.000) ακολουθούμενη από
τις εταιρείες Χατζηιωάννου ΑΒΕΕ (275.307.970) και Κυριακούλης, Μεσ.
Κρουαζιέραι Ναυτηλιακή Α.Ε. (265.860.000).

Η εταιρεία Σωληνουργία Κορίνθου Α.Ε. πραγματοποίησε τα περισσότερα από την
αύξηση έσοδα, με 3.063.570.200 δρχ. Επίσης και άλλες εταιρείες πραγματοποίησαν
σημαντικά έσοδα, όπως η εταιρεία Sysware Α.Ε. και Info – quest.

Ειδών διατροφής

Η μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου πραγματοποιήθηκε από την Ανώνυμη
Θεσσαλική Οινοπνευματική Εταιρεία (1.210.000.000) χωρίς όμως να σημειώνει και
τα υψηλότερα έσοδα. Η εταιρεία Νηρεύς πραγματοποιεί τα μεγαλύτερα έσοδα
(6.750.000.000), γεγονός που οφείλεται στη διαφορά της τιμής της μετοχής της.
Κατά μέσον όρο τα συγκεντρωθέντα κεφάλαια για τον συγκεκριμένο κλάδο είναι
3.215.666.667 δρχ.

Χημικών προϊόντων

Τη σημαντικότερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τη σημείωσε η εταιρεία Α.Γ.
Πετζετάκις Α.Ε. (950.356.400), ενώ τα υψηλότερα έσοδα τα πραγματοποίησε η
Εταιρεία Π.Δ. Παπουτσάνης ΑΒΕΕ (6.050.000.000). Ο συγκεκριμένος κλάδος
συγκέντρωσε κατά μέσον όρο 3.266.785.467 δρχ.

Το 1998 μόνον οι εταιρείες Α.Γ. Πετζετάκις Α.Ε. και Πλαστικά Θράκης ΑΒΕΕ
προγραμματίζουν επενδύσεις των αντληθέντων κεφαλαίων στους τομείς των
εγκαταστάσεων – μηχανολογικός εξοπλισμός και σε ίδια συμμετοχή.

Διάφορες

Σε αυτή την κατηγορία τη σημαντικότερη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου την
πραγματοποίησε η Προνομιούχους Ανώνυμη Εταιρεία Γενικών Αποθηκών της Ελλάδος
με 3.367.569.000 δρχ., ενώ τα περισσότερα κεφάλαια τα συγκέντρωσαν τα
Καταστήματα Αφορολογήτων Ειδών Α.Ε. με 24.400.000.000 δρχ.

Κατά το 1998 το μεγαλύτερο μέρος των αντληθέντων κεφαλαίων δίνεται από όλες
τις εταιρείες για τη μείωση του τραπεζικού δανεισμού. Παράλληλα σημαντικά ποσά
προορίζονται και για επενδύσεις σε μηχανολογικό εξοπλισμό, εγκαταστάσεις,
συμμετοχές και εξαγορές – ίδρυση νέων εταιρειών.

Κατασκευαστικές

Τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τη σημείωσε η εταιρεία Ελληνική
Τεχνοδομική με 2.310.000.000 δρχ. Παράλληλα η ίδια εταιρεία πραγματοποίησε και
τα μεγαλύτερα έσοδα (15.400.000.000 δρχ.) ξεπερνώντας κατά πολύ τις υπόλοιπες
εταιρείες του κλάδου. Η διαφορά ανάμεσα στο ποσόν της αύξησης του μετοχικού
κεφαλαίου και στα αντίστοιχα έσοδα προκαλείται από τη διαφορά στην τιμή της μετοχής.

Πληροφορικής

Οι εταιρείες πληροφορικής που πραγματοποίησαν αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά
το έτος 1998 είναι μόνο δύο, η Singular Software και η Δέλτα Πληροφορική. Από
αυτές τις δύο εταιρείες τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου την
πραγματοποίησε η Δέλτα Πληροφορική, με 1.600.000.000 δρχ., σημειώνοντας
παράλληλα και τα μεγαλύτερα κέρδη 6.000.000.000 δρχ.

Οι δύο αυτές εταιρείες προγραμματίζουν να διαθέσουν το μεγαλύτερο μέρος των
αντληθέντων κεφαλαίων τους για το έτος 1998 στον τομέα του τεχνολογικού
εκσυγχρονισμού και της πληροφορικής. Κατά μέσον όρο θα δαπανηθούν για τον
συγκεκριμένο σκοπό 900.000.000 δρχ.

Συμμετοχών

Τη σημαντικότερη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου την πραγματοποίησε η εταιρεία
Γ.Α. Κεράνης ΑΒΕΝΕ με 4.773.209.700 δρχ. Αντίθετα, τα περισσότερα έσοδα από
την αύξηση τα πέτυχαν οι Επιχειρήσεις Αττικής Α.Ε., συγκεντρώνοντας
20.183.040.000 δρχ. Κατά μέσον όρο ο συγκεκριμένος κλάδος σημείωσε έσοδα της
τάξεως των 7.195.050.925 δρχ.

Για το έτος 1998 παρατηρούμε πως τις σημαντικότερες επενδύσεις του κλάδου τις
προγραμματίζουν οι Επιχειρήσεις Αττικής Α.Ε. Η συγκεκριμένη εταιρεία
προσανατολίζεται κατά κύριο λόγο σε επενδύσεις εγκαταστάσεων και μηχανολογικό
εξοπλισμό. Αντίθετα, οι υπόλοιπες εταιρείες επικεντρώνουν το ενδιαφέρον τους
σε επενδύσεις που αφορούν τις συμμετοχές, την εκπαίδευση του εργατικού
δυναμικού τους, τη μείωση του τραπεζικού δανεισμού τους κ.λπ.

Επιβατηγός ναυτιλία

Τη μεγαλύτερη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου την πραγματοποίησε η εταιρεία
Γραμμές Στρίντζη Ναυτιλιακή Α.Ε. με 29.600.000.000 δρχ., σημειώνοντας
παράλληλα και τα μεγαλύτερα έσοδα.

Για το έτος 1998 το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων αφορά τον μηχανολογικό
εξοπλισμό και τον εκσυγχρονισμό των εγκαταστάσεων. Επίσης, επενδύσεις
προγραμματίζονται και για τον τομέα των συμμετοχών και του κεφαλαίου κίνησης.
Όλες οι εταιρείες, εκτός της ΔΑΝΕ Sea Lines, επενδύουν κατά κύριο λόγο τα
κεφάλαιά τους σε πάγια.

Εκδόσεις

Στην κατηγορία αυτή οι εταιρείες που πραγματοποίησαν αύξηση του μετοχικού
κεφαλαίου είναι δύο από τις οποίες τη μεγαλύτερη αύξηση τη σημείωσε ο
Δημοσιογραφικός Οργανισμός Λαμπράκη, με 1.050.000.000 δρχ. Παράλληλα, η ίδια
εταιρεία σημείωσε και τα μεγαλύτερα κέρδη με 17.200.000.000 δρχ. Κατά μέσον
όρο ο κλάδος των εκδόσεων συγκέντρωσε κεφάλαια αξίας 11.920.000.000 δρχ.

Διαφόρων κατηγοριών

Από τις συγκεκριμένες εταιρείες τη μεγαλύτερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου την
πραγματοποίησε η εταιρεία Ελληνικά Πετρέλαια Α.Ε., ακολουθούμενη από την
εταιρεία Alpha Leasing σημειώνοντας 13.920.851.000 και 12.000.000.000 δρχ.,
αντίστοιχα. Τα μεγαλύτερα έσοδα από την αύξηση τα πραγματοποίησε η εταιρεία
Ελληνικά Πετρέλαια με 50.979.508.800 δρχ.