Υπάρχουν και αλλού ευκαιρίες

Ευκαιρίες για κέρδη δεν υπάρχουν μόνο στην Ελλάδα. Υπάρχουν και στο
εξωτερικό. Αλλά είναι για όσους θέλουν να αναλάβουν το ρίσκο της επένδυσης σε
μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια ή και σε νομίσματα στις ξένες αγορές.

ΠΑΡ’ ΟΤΙ αυτή την περίοδο το ελληνικό χρηματιστήριο και τα ομόλογα του
Ελληνικού Δημοσίου συγκαταλέγονται στις πιο ελκυστικές τοποθετήσεις σε
παγκόσμιο επίπεδο, υπάρχουν επιλογές και σε άλλες αγορές, που μπορούν επίσης
να αποδειχθούν αποδοτικές για τον επενδυτή που θα τοποθετήσει μέρος των
χρημάτων του σε αυτές.

ΤΡΙΑ «ΚΛΕΙΔΙΑ»

Υπάρχουν τρεις τρόποι για να ανοίξει κάποιος την «πόρτα» στις αγορές του εξωτερικού.

1 Ο πρώτος είναι να αγοράσει μερίδια των διεθνών αμοιβαίων κεφαλαίων.
Τα διαθέτουν οι περισσότερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων που
δραστηριοποιούνται στη χώρα. Αυτό το είδος των αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύει το
μεγαλύτερο ποσοστό των διαθεσίμων τους σε τοποθετήσεις στις ξένες αγορές.
Δηλαδή σε μετοχές, σε ομόλογα, σε νομίσματα μέσω καταθετικών λογαριασμών ή
άλλες επενδύσεις.

2 Ο δεύτερος δρόμος είναι μέσω των χρηματιστηριακών ή των επενδυτικών
(ΕΠΕΙ) εταιρειών που αναλαμβάνουν να κάνουν επενδύσεις στις ξένες αγορές για
λογαριασμό των πελατών τους, αφού τους συμβουλέψουν κατάλληλα.

3 Ο τρίτος, είναι ο δρόμος της «προσωπικής αναζήτησης» και εξακρίβωσης
των ευκαιριών που υπάρχουν στις ξένες αγορές για επικερδείς επενδύσεις. Αφορά
κυρίως τους καλά ενημερωμένους επενδυτές, οι οποίοι με μία εντολή προς την
τράπεζά τους μπορούν να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους στη μία ή στην άλλη μετοχή
στις ευρωπαϊκές αγορές ή στην αγορά των ΗΠΑ και γενικά σε όλες τις αγορές του κόσμου.

ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ

Ειδικότερα, η αγορά μεριδίων διεθνών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ο πιο άμεσος
δρόμος για να έρθει κάποιος σε «επαφή» με τις «ευκαιρίες» του εξωτερικού.
Υπάρχουν αρκετές ελληνικές εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν
διεθνή αμοιβαία κεφάλαια, ενώ στη χώρα δραστηριοποιούνται πάνω από 100
αντίστοιχες εταιρείες που αντιπροσωπεύουν τις μεγάλες μητρικές τους στο
εξωτερικό. Όλες αυτές οι εταιρείες επενδύουν το ενεργητικό του αμοιβαίου
κεφαλαίου στο οποίο συμμετέχει ο επενδυτής σε μετοχές, ομόλογα, νομίσματα ή
άλλου είδους επενδύσεις στις αγορές της Ευρώπης, των ΗΠΑ και της Ασίας.

Η προμήθεια που παίρνουν οι εταιρείες για την αγορά μεριδίων κυμαίνεται από
1%-3%, ενώ για την εξαργύρωση κυμαίνεται κατά μέσο όρο σε 1%. Στις εταιρείες
διεθνών αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι αντιπρόσωποι μεγάλων ξένων εταιρειών οι
προμήθειες συνήθως ανέρχονται σε μεγαλύτερα ποσοστά και φθάνουν μέχρι και
5%-6% ανάλογα με την περίπτωση. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι τοποθετήσεις σε
αμοιβαία κεφάλαια φορολογούνται με συντελεστή 0,3% επί του ενεργητικού τους.

ΤΑ ΕΙΔΗ

Τα διεθνή αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι ομολογιακά, δηλαδή να επενδύουν το
μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε ξένα ομόλογα, ή να είναι μετοχικά που
σημαίνει ότι τη μερίδα του λέοντος κατέχουν οι επενδύσεις σε μετοχές στα ξένα
χρηματιστήρια, ή να είναι μεικτά, ειδικού τύπου και διαχείρισης διαθεσίμων που
απευθύνονται σε πιο συντηρητικούς επενδυτές.

Όπως συμβουλεύει ο κ. Αναστάσιος Τσοπανίδης, διευθυντής μάρκετινγκ της
εταιρείας διαχειρίσεως αμοιβαίων κεφαλαίων Alico – Eurobank, ο υποψήφιος
επενδυτής διεθνούς αμοιβαίου κεφαλαίου «πριν κάνει οποιαδήποτε κίνηση
απαιτείται να ζητήσει λεπτομερή ενημέρωση για τα ακριβή χαρακτηριστικά του
αμοιβαίου κεφαλαίου, να πιστοποιήσει ότι η εταιρεία έχει την άδεια της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, να μάθει για το ύψος των προμηθειών με τις οποίες θα
επιβαρυνθεί και να αξιολογήσει την φερεγγυότητα του οργανισμού που βρίσκεται
πίσω από το αμοιβαίο κεφάλαιο».

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΟ ΡΙΣΚΟ

Μέσω χρηματιστηριακών ή επενδυτικών εταιρειών ο δρόμος των τοποθετήσεων σε
ξένες αγορές δεν είναι τόσο άμεσος και συνήθως συνδυάζεται με περισσότερο
ρίσκο για τους επενδυτές. Μέσω της χρηματιστηριακής ή της επενδυτικής
εταιρείας ο επενδυτής μπορεί να κάνει όλες τις πράξεις που θα έκανε αν ήταν ο
ίδιος κάτοικος εξωτερικού στην χώρα όπου θα κάνει την τοποθέτηση των χρημάτων
του. Η ελληνική χρηματιστηριακή ή επενδυτική εταιρεία συμβουλεύει τον πελάτη
για το πού πρέπει να τοποθετήσει το κεφάλαιό του ώστε να επιτύχει ­ με τις
μεγαλύτερες πιθανότητες ­ την απόδοση που αναζητά.

Ο κ. Θεόδωρος Πρινιωτάκης, αναλυτής επενδύσεων στην εταιρεία Ακρόπολη
Επενδυτική Α.Ε. τονίζει ότι στην περίπτωση αυτή για να μειωθεί όσο το δυνατόν
περισσότερο το ρίσκο «ο επενδυτής θα πρέπει να λάβει υπόψη του τις συμβουλές
που θα του δώσει η χρηματιστηριακή ή επενδυτική εταιρεία σχετικά με το πού
πρέπει να επενδύσει τα χρήματά του».

ΟΙ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ

Όταν ο πελάτης «ανάψει το πράσινο φως» για την επενδυτική πράξη τότε η
εταιρεία έρχεται σε επαφή με την αντίστοιχη εταιρεία που συνεργάζεται στη χώρα
που θα γίνει η τοποθέτηση. Επίσης αναλαμβάνει την αποστολή του ποσού της
επένδυσης μέσω τραπεζικού λογαριασμού. Ο πελάτης θα πρέπει να γνωρίζει ότι για
τις επενδύσεις αυτές επιβαρύνεται με την προμήθεια για τη διαμεσολάβηση της
ελληνικής εταιρείας, καθώς και την προμήθεια για τις υπηρεσίες της ξένης
χρηματιστηριακής ή επενδυτικής εταιρείας. Για αγορά μετοχών στις ελληνικές
χρηματιστηριακές εταιρείες οι προμήθειες κυμαίνονται από 0,5% μέχρι 1% επί του
κεφαλαίου της επένδυσης, ενώ στις ξένες αντίστοιχες εταιρείες είναι από 1%
μέχρι 1,5%.

Να σημειωθεί ότι:

* Οι επενδύσεις στις χρηματαγορές του εξωτερικού φορολογούνται με συντελεστή
20%-25% επί του κεφαλαίου και επί της απόδοσης. Δηλαδή επιβαρύνονται
φορολογικά περισσότερο από ό,τι στην Ελλάδα όπου οι μετοχές φορολογούνται με
συντελεστή από 0,5% μέχρι 1% επί της αξίας των πωλήσεων.

ΔΗΜΟΠΡΑΣΙΑ τριετών ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου, με σταθερό επιτόκιο 7,6%,
θα πργματοποιηθεί την ερχόμενη Τρίτη, σύμφωνα με ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών.

Το ποσόν της έκδοσης ανέρχεται στα 180 δισεκατομμύρια δραχμές, με ημερομηνία
έκδοσης και διακανονισμού την Παρασκευή 22 Ιανουαρίου 1999.

Η δημοπρασία θα γίνει με ανταγωνιστικές προσφορές από τους βασικούς
διαπραγματευτές αγοράς, με την υποβολή σφραγισμένων προσφορών καθώς και μέσω
του Ηλεκτρονικού Δικτύου Άυλων Τίτλων.

Επίσης, όπως ανακοινώθηκε από το υπουργείο Οικονομικών, στις 27 Ιανουαρίου θα
γίνει αντικατάσταση των ομολόγων τριετούς διάρκειας έκδοσης της 20ής Νοεμβρίου
1998, σταθερού επιτοκίου 9,30%, με ομόλογα της νέας έκδοσης της 22ας
Ιανουαρίου 1999.

Οι κάτοχοι των παραπάνω τίτλων πρέπει την ερχόμενη Τρίτη να εκδηλώσουν το
ενδιαφέρον τους, στο υπουργείο Οικονομικών, για το ποσό των ομολόγων που
επιθυμούν να αντικαταστήσουν.

Η τιμή στην οποία θα διατεθεί το επιπλέον ποσό της νέας έκδοσης, για την
αντικατάσταση της παλαιάς, θα καθοριστεί από τη δημοπρασία της ερχόμενης Τρίτης.