Κονταροχτύπημα – αφετηρία αλλαγών

Πόλεμος με δισ. ξέσπασε ξαφνικά στη τραπεζική αγορά με αφορμή την πώληση
της Τράπεζας Κρήτης. Τρεις μεγάλοι τραπεζικοί όμιλοι κονταροχτυπήθηκαν χθες
προσφέροντας δεκάδες δισεκατομμύρια για να αγοράσουν τη τράπεζα, για την οποία
πριν από λίγους μήνες προσέφεραν λιγότερα από 30 δισ. δραχμές και πριν από ένα
χρόνο γύρω στα 20 δισ. δραχμές.

Η Eurobank προσέφερε 93 δισ. για την αγορά της Cretabank. Σύμφωνα με ανακοίνωση της αγοράστριας η εξαγορά της Τράπεζας Κρήτης θα διασφαλίσει στην EFG Eurobank μια σημαντική βάση στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα με ισχυρά κεφάλαια και δίκτυο που στο τέλος του 1998 θα ανέρχεται σε 180 καταστήματα

Ο ΟΜΙΛΟΣ Λάτση προσέφερε για να αγοράσει την Τράπεζα Κρήτης τίμημα 93 δισ.
δραχμών εξοφλητέο σε 4 χρόνια. Η Τράπεζα Εργασίας προσέφερε 48,1 δισ. δραχμές
μετρητοίς και η Τράπεζα Πειραιώς 52,37 δισ. δραχμές σε δόσεις τριών ετών.
Αποτέλεσμα, ο Όμιλος Λάτση να έχει σαφές προβάδισμα, γεγονός που οδήγησε χθες
τη Τράπεζα Πειραιώς με ανακοίνωσή της να συγχαρεί «τη διοίκηση της Eurobank
για την απόκτηση της Τράπεζας Κρήτης».

ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ

Η μάχη των δισεκατομμυρίων για τη Τράπεζα Κρήτης έχει ευρύτερες επιπτώσεις για
το τραπεζικό σύστημα, καθώς τώρα αρχίζει να διαμορφώνεται ένα νέο τοπίο, αφού
η πίτα της αγοράς ανακατανέμεται.

Με την κίνηση αυτή και με τη προϋπόθεση ότι η προσφορά του θα κριθεί ως
υψηλότερη ο Όμιλος Λάτση βρίσκεται ουσιαστικά στη δεύτερη θέση του πίνακα των
ιδιωτικών τραπεζών με ένα δίκτυο 200 περίπου καταστημάτων. Τα περισσότερα
μάλιστα απ’ αυτά τα απέκτησε μέσω εξαγορών, αφού ως γνωστό τα προηγούμενα
χρόνια είχε εξαγοράσει την Interbank και το δίκτυο στην Ελλάδα της Gredit
Lyonnais, ενώ μόλις πριν λίγες μέρες είχε ολοκληρωθεί η εξαγορά της Τράπεζας
Αθηνών. Όπως τόνιζαν μάλιστα τραπεζικοί αναλυτές, η προσφορά-μαμούθ είχε
πολλούς στόχους και συγκεκριμένα:

1 Με την εξαγορά της Τράπεζας Κρήτης, ο Όμιλος Λάτση γίνεται ένας από
τους πιο ισχυρούς ιδιωτικούς τραπεζικούς ομίλους στην ελληνική αγορά.

2 Βγάζει από το παιγνίδι για την εξαγορά της Ιονικής Τράπεζας πολλούς
υποψήφιους αγοραστές, επηρεάζοντας προς τα πάνω το τίμημα της τράπεζας. Έτσι,
η πώληση της Ιονικής είτε γίνεται ένα παιγνίδι αποκλειστικά για ισχυρούς είτε
δεν πραγματοποείται καθόλου, αφού το τίμημά της γίνεται απαγορευτικό.

ΓΚΡΟΥΠ ΙΣΧΥΡΩΝ

Σπύρος Λάτσης. Επικεφαλής των τραπεζικών δραστηριοτήτων του Ομίλου Λάτση – μεταξύ των οποίων και η Eurobank

Οι δύο αυτοί παράγοντες φαίνεται ότι οδήγησαν τον Όμιλο Λάτση στην απόφαση να
κάνει αυτήν την προσφορά. «Αν δεν προχωρούσε η υπόθεση της Τράπεζας Κρήτης για
όποιον ήθελε να είναι στο γκρουπ των ισχυρών, θα έπρεπε στη συνέχεια να κάνει
αστρονομική προσφορά για την Ιονική Τράπεζα» τόνιζε χαρακτηριστικά κορυφαίος τραπεζίτης.

Από την άλλη πλευρά όμως, η εξέλιξη αυτή πιθανόν να γίνει καταλύτης για
ευρύτερες συνεργασίες αλλά και εξαγορές στον τραπεζικό χώρο. Έτσι δεν
αποκλείεται τα νέα δεδομένα να αναγκάσουν τις υπόλοιπες μεγάλες τράπεζες είτε
να προσπαθήσουν να κάνουν καινούργιες εξαγορές είτε να συνεργασθούν μεταξύ
τους (π.χ. με ανταλλαγές μετοχών κ.λπ.) ώστε να μπορέσουν να μείνουν στο
παιγνίδι του ανταγωνισμού.

ΑΠΑΓΟΡΕΥΤΙΚΟ ΤΙΜΗΜΑ

Ενδεικτικό άλλωστε θα πρέπει να θεωρηθεί το γεγονός ότι μετά τις εξελίξεις
αυτές η κυβέρνηση και η Εμπορική Τράπεζα οδηγούνται στο να συνδέσουν το τίμημα
για την Ιονική με τη χρηματιστηριακή της αξίας και την αξία των
υποκαταστημάτων της.

Αυτά με τα σημερινά δεδομένα σημαίνουν ότι το 51% της Ιονικής έχει
χρηματιστηριακή αξία (με βάση τη χθεσινή τιμή της μετοχής της) γύρω στο 191
δισ. δραχμές.

Επίσης με δεδομένο ότι η τιμή του τραπεζικού υποκαστήματος με βάση την
προσφορά για τη Τράπεζα Κρήτης διαμορφώνεται σε 1,1 δισ. δραχμές. Έτσι η αξία
της Ιονικής με τα 225 υποκαταστήματα της προσεγγίζει τα 230 δισ. δραχμές περίπου.

Έτσι, από τη μία στιγμή στην άλλη μπαίνουν πλαίσια τιμών στη διαδικασία
πώλησης της Ιονικής, στα οποία μπορούν να αντεπεξέλθουν όμιλοι με πολύ ισχυρή
κεφαλαιακή βάση. Όπως μάλιστα τονίζουν τραπεζικοί αναλυτές, ρυθμιστές στη
διαδικασία πώλησης της Ιονικής εμφανίζονται αυτή τη στιγμή η Alpha Τράπεζα
Πίστεως του κ. Γ. Κωστόπουλου και η Eurobank του Ομίλου Λάτση. Έτσι, στην
περίπτωση που η Ιονική περάσει στα χέρια του κ. Κωστόπουλου η απόσταση του
Ομίλου της Alpha Τραπέζης Πίστεως διευρύνεται από τον επόμενο ιδιώτη
ανταγωνιστή της. Στην περίπτωση που η Ιονική περάσει στον Όμιλο Λάτση, τότε η
διαφορά στο μερίδιο της αγοράς με την Alpha Τράπεζα Πίστεως περιορίζεται
σημαντικά. Επομένως, τα νέα δεδομένα δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ένα
σκληρό παιχνίδι τακτικής και στρατηγικής σ’ ολόκληρη την τραπεζική αγορά αφού
οι ισχυροί παίκτες θα αναζητούν και νέες διεξόδους για ενίσχυση. Έτσι, δεν
αποκλείεται στο παιγνίδι να μπει σύντομα και η Εμπορική.

ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ: ΔΙΚΑΙΩΣΗ

Πάντως, οι χθεσινές εξελίξεις με τις υψηλές προσφορές για την Τράπεζα Κρήτης
επηρεάζουν και το πολιτικό σκηνικό, αφού ενισχύονται οι απόψεις των
κυβερνητικών στελεχών που στηρίζουν το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων και
διαρθρωτικών αλλαγών. Κύκλοι μάλιστα του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας τόνιζαν
χθες χαρακτηριστικά ότι «η διαδικασία προσφορών για την Τράπεζα Κρήτης είναι
μια σταθερή δικαίωση της οικονομικής πολιτικής». Έτσι, τεχνοκράτες
υποστηρίζουν ότι ακόμα και οι πιο άκαμπτοι επικριτές της πολιτικής αυτής θα
πρέπει να καταλάβουν ότι με τον τρόπο αυτό είναι εφικτή άμεσα μια πιο ευέλικτη
φορολογική πολιτική χωρίς να διαταραχθεί η προσπάθεια για επίτευξη των στόχων
του Προγράμματος Σύγκλισης.

Πάντως, τυπικά η διαδικασία για την πώληση της Τράπεζας Κρήτης θα ολοκληρωθεί
τις επόμενες εβδομάδες και προβλέπει ότι οι φάκελοι με τις προσφορές θα
σταλούν στην Τράπεζα της Ελλάδος ώστε να ελεγχεί η φερεγγυότητα των προσφορών
αλλά και των τραπεζών που τις έχουν υποβάλει. Στη συνέχεια οι φάκελοι θα
επιστραφούν στην Τράπεζα Κρήτης για να ελεγχθούν με βάση τους όρους
διακήρυξης. Εκτιμάται ότι η διαδικασία θα έχει ολοκληρωθεί σε 3-4 εβδομάδες.

Η ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ

Η εξαγορά της Τράπεζας Κρήτης θα διασφαλίσει στην EFG Eurobank μια σημαντική
βάση στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα με ισχυρά κεφάλαια και δίκτυο που στο
τέλος του 1998 θα ανέρχεται σε 180 καταστήματα.

Αυτό τονίζεται σε χθεσινοβραδινή ανακοίνωση της Eurobank. Στην ίδια ανακοίνωση
αναφέρεται ότι η δυναμική διεκδίκηση της Τράπεζας Κρήτης αποτελεί ένα ακόμα
σημαντικό βήμα στο πλαίσιο της στρατηγικής της για ταχεία και αποτελεσματική
εγκατάστασή της στην ελληνική τραπεζική αγορά.

ΧΘΕΣ το πρωί τίποτε δεν έδειχνε ότι λίγες ώρες αργότερα θα έρχονταν τα πάνω
κάτω στο τραπεζικό τοπίο. Οι εκτιμήσεις εμφάνιζαν ότι οι προσφορές για την
εξαγορά της Τράπεζας Κρήτης θα κινούνταν στα επίπεδα των 28 – 35 δισ. δραχμών,
περίπου. Το μόνο που είχε ξεκαθαρίσει ήταν ότι οι ενδιαφερόμενοι για την
Τράπεζα Κρήτης θα ήταν τρεις, δηλαδή ο Όμιλος Λάτση, η Τράπεζα Εργασίας και η
Τράπεζα Πειραιώς. Παρά το γεγονός ότι τα επιτελεία και των τριών υποψηφίων
είχαν ξενυχτήσει το Σαββατοκύριακο για τις προσφορές, χθες το πρωί όλοι
έψαχναν για πληροφορίες που θα τους έδειχναν τις προθέσεις των ανταγωνιστών.
Όλοι μάλιστα φοβούνταν κάποιον άγνωστο «Χ» που θα έκανε αιφνιδιαστική προσφορά.

Γύρω στις 14.00 είχαν κατατεθεί στις κεντρικές υπηρεσίες της Τράπεζας Κρήτης
οι προσφορές των τριών τραπεζών και από εκεί και πέρα ξεκινούσε ένας κύκλος
αγωνίας και αναζήτησης πληροφοριών που αφορούσε αυτή τη φορά το ύψος των
προσφορών. Η επιτροπή που μάζευε τις προσφορές είχε κλειστεί στα γραφεία τής
τράπεζας για να τις ανοίξει και για να κάνει μια πρώτη εκτίμησή τους.

Γύρω στις 15.00 άρχισαν να διαρρέουν διάφορες πληροφορίες για το ύψος των
προσφορών και στις 15.30, περίπου, η εικόνα είχε σχηματισθεί πλήρως, αφού:

* Ο Όμιλος Λάτση (όχι η Eurobank, αλλά η Eurofinance με έδρα το Λουξεμβούργο),
προσέφερε 93 δισ. δραχμές με τους εξής όρους καταβολής: το 60% στα τρία πρώτα
χρόνια (30% σε ένα μήνα υπό την κατακύρωση και 10% ετησίως για τρία χρόνια)
και το υπόλοιπο 40% τον τέταρτο χρόνο. Το ποσό της άμεσης πληρωμής φθάνει τα
28 δισ. δραχμές, ενώ σε σημερινές τιμές το ύψος της προσφοράς κινείται στα
επίπεδα των 70 δισ. δραχμών.

* Η Τράπεζα Εργασίας προσέφερε μετρητοίς 48,1 δισ. δραχμές.

* Η Τράπεζα Πειραιώς μαζί με τη Μακεδονίας – Θράκης, προσέφερε 52,37 δισ.
δραχμές σε δόσεις τριών ετών (16,9 δισ. δραχμές άμεσα, 12,7 δισ. δραχμές τον
πρώτο χρόνο, 11,8 δισ. δραχμές τον δεύτερο χρόνο και 10,9 δισ. δραχμές τον
τρίτο χρόνο).

Όλες οι προσφορές κρίνονται ιδιαίτερα υψηλές, ενώ τα κομπιουτεράκια παίρνουν
φωτιά για να τις αξιολογήσουν και να τις μετατρέψουν, όσες είναι σε δόσεις, σε
σημερινές τιμές. Έτσι, διαπιστώνεται ότι η τιμή που προσφέρει ο Όμιλος Λάτση
κινείται στα επίπεδα των 70 δισ. δραχμών.