Προβληματίζει η μείωση των επενδύσεων

Στη μείωση των καθαρών επενδύσεων που διαπιστώθηκε κατά το α’ τρίμηνο του 2025 εστιάζει μελέτη της Εθνικής Τράπεζας (ΕΤΕ), που υπογραμμίζει ότι αναμένεται βελτίωση του δείκτη στα επόμενα τρίμηνα, αλλά παράλληλα χτυπά «καμπανάκια» ειδικά για τον τομέα των κατασκευών και την αγορά εργασίας. Σύμφωνα με τα σχετικά στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο ακαθάριστος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου (σε απλά λόγια, οι επενδύσεις) μειώθηκε κατά 3,2% σε σύγκριση με το α’ τρίμηνο του 2024 και κατά 6,1% σε σύγκριση με το δ’ τρίμηνο του 2024.

Οπως επισημαίνει η μελέτη της ΕΤΕ, οι επενδύσεις σε μη οικιστικές κατασκευές σημείωσαν τη μεγαλύτερη μείωση των τελευταίων 5 ετών, ενώ αυτές σε εξοπλισμό τεχνολογίας και πληροφορικής μειώθηκαν κατά 10,2% σε ετήσια βάση. Αναφέρεται πως η μείωση στις επενδύσεις φαίνεται «μη συμβατή» με τους υπόλοιπους δείκτες οικονομικής δραστηριότητας και αποδίδεται σε τέσσερις προσωρινούς παράγοντες, αλλά και σε ορισμένα πιο δύσκολα προβλήματα.

Αναθεώρηση

Πρώτον, στην επίδραση της αβεβαιότητας που επικράτησε διεθνώς στην επιχειρηματική και επενδυτική κοινότητα, λόγω, μεταξύ άλλων, της εκλογής του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ. Δεύτερον, στην αναθεώρηση επί τα βελτίω των επενδύσεων στις κατασκευές του α’ τριμήνου του 2024, που έθεσαν τη βάση σε υψηλότερα επίπεδα. Τρίτον, η μη ενσωμάτωση προγραμματισμένων επενδύσεων που προχώρησαν κατά το α’ τρίμηνο του έτους στον δείκτη. Τέταρτον, στην πιο αργή από το προβλεπόμενο εκταμίευση των πόρων του Προγράμματος Δημόσιων Επενδύσεων και του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας κατά το α’ τρίμηνο. Η ΕΤΕ επισημαίνει πως οι παραπάνω παράγοντες αναμένεται να βελτιωθούν με την πάροδο του χρόνου.

Ωστόσο, η ΕΤΕ χτυπάει τον κώδωνα του κινδύνου για ορισμένα ζητήματα όπως η επιβάρυνση της κατασκευαστικής δραστηριότητας ως αποτέλεσμα των ελλείψεων σε εργατικό δυναμικό, και τον πληθωρισμό που καταγράφεται στα ακίνητα.