Τέσσερις συνεχείς ανοδικές εβδομάδες για το ΧΑ

Σε νέο υψηλό 15 ετών αναρριχήθηκε το ελληνικό Χρηματιστήριο την περασμένη Παρασκευή, με τους επενδυτές να στρέφονται εκ νέου με μαζικό τρόπο στις τραπεζικές μετοχές μετά την ανακοίνωση των καλύτερων του αναμενόμενου αποτελεσμάτων α’ τριμήνου 2025 από τους τέσσερις συστημικούς ομίλους.

Ο Γενικός Δείκτης της αγοράς βρίσκεται πλέον στις 1.750,48 μονάδες, που αποτελεί το καλύτερο ρεκόρ του από τον Αύγουστο του 2015, ενώ κάλυψε και το σύνολο των απωλειών που είχε σημειώσει μετά την ανακοίνωση της νέας δασμολογικής πολιτικής των ΗΠΑ στα τέλη του περασμένου Μαρτίου.

Η επίδοση αυτή μάλιστα καταγράφηκε με ενισχυμένη την αξία συναλλαγών, που σε ημερήσια βάση κατά μέσο όρο το προηγούμενο πενθήμερο ξεπέρασε τα 140 εκατ. ευρώ και την Παρασκευή τα 218 εκατ. ευρώ.

Το ΧΑ έχει συμπληρώσει πλέον τέσσερις συνεχείς ανοδικές εβδομάδες. Κατά το προηγούμενο πενθήμερο ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,41% και ο τραπεζικός κατά 2,37%. Ως αποτέλεσμα διευρύνθηκαν τα κέρδη τους από την αρχή του έτους σε 19,11% και 29,07% αντίστοιχα.

Οπως ανακοίνωσαν οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας, κατά το α’ τρίμηνο του 2025 το καθαρό τους αποτέλεσμα διαμορφώθηκε στα 1,19 δισ. ευρώ. Πρόκειται για αύξηση της τάξεως των 103 εκατ. ευρώ ή περίπου 9,5% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο της περσινής χρονιάς, που σημειώθηκε παρά την υποχώρηση των επιτοκίων.

Οι διοικήσεις τους στις τηλεδιασκέψεις με τους αναλυτές επιβεβαίωσαν τους στόχους των τριετών επιχειρησιακών τους σχεδίων, σύμφωνα με τα οποία τα καθαρά κέρδη του 2025 θα ξεπεράσουν τα 4,5 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα, εκτιμούν ότι οι υψηλοί ρυθμοί πιστωτικής επέκτασης, σε συνδυασμό με την αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες, τα κέρδη από το επιτοκιακό hedging και τη μείωση του κόστους για τον πιστωτικό κίνδυνο, θα αναπληρώσουν τις απώλειες στο έντοκο εισόδημα.

Αναλυτικότερα, τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν στο α’ τρίμηνο του 2025 σε 2,06 δισ. ευρώ από 2,15 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2024, σημειώνοντας πτώση της τάξεως του 2,5%. Αναλυτές χαρακτηρίζουν ικανοποιητική αυτήν την επίδοση, δεδομένου ότι οι μέσοι δείκτες euribor έχουν υποχωρήσει σε έναν χρόνο κατά περίπου 150 μονάδες βάσης, ενώ η πτώση τους από τον περασμένο Σεπτέμβριο φτάνει τις 100 μονάδες.

Την ίδια περίοδο τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε 543 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 66 εκατ. ευρώ ή 14% σε σύγκριση με το α’ τρίμηνο του 2024. Κι αυτό παρότι φέτος χάθηκαν έσοδα λόγω της μείωσης των χρεώσεων σε βασικές συναλλαγές φυσικών προσώπων μετά την πρόσφατη νομοθετική παρέμβαση. Οι απώλειες αυτές ωστόσο υπερκαλύφθηκαν από τις εργασίες στις δανειοδοτήσεις, στο asset management και στο bancassurance.

Τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν τους πρώτους τρεις μήνες της χρονιάς σε 2,78 δισ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 4,21% ή 113 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση. Η επίδοση αυτήν ήταν αποτελέσματα του υπερδιπλασιασμού των κερδών από άλλες πηγές, ήτοι από το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο και από τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου που έχουν αρχίσει να αποδίδουν, λόγω της ταχείας πτώσης των επιτοκίων. Συγκεκριμένα, τα μη οργανικά έσοδα διαμορφώθηκαν σε 180 εκατ. ευρώ έναντι 80 εκατ. ευρώ το 2024, οδηγώντας εν τέλει στην ενίσχυση του συνολικού καθαρού εισοδήματος.

Τέλος, ενισχυτικά στο καθαρό αποτέλεσμα λειτούργησε και η υποχώρηση του κόστους για τον πιστωτικό κίνδυνο. Συγκεκριμένα, στο α’ τρίμηνο του 2025 οι προβλέψεις ανήλθαν σε 214 εκατ. ευρώ, μειωμένες σε τριμηνιαία βάση κατά 24% και σε ετήσια βάση κατά 19%.