Στάση αναμονής στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τους επενδυτές επιφυλακτικούς να τηρούν στάση αναμονής, ενόψει των σημερινών αμερικανικών εκλογών και της αναμενόμενης (ανεξάρτητα από τον νικητή) μείωσης των επιτοκίων κατά 0,25% από τη Fed την Πέμπτη, το Χρηματιστήριο της Αθήνας κινούμενο σε στενό εύρος διακύμανσης και με υποτονικές συναλλαγές μόλις 68,38 εκατ. ευρώ, έκλεισε χθες με οριακή μεταβολή (+0,01%).

Από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, την αγορά στήριξαν οι μετοχές των Πειραιώς (+1,93%), ΟΛΠ (+1,39%), Coca-Cola HBC (+1,35%), ΔΕΗ (+1,26%), Eurobank (+1,09%) και Τιτάν (+1,08%), ενώ δέχτηκε πιέσεις από τους τίτλους των ΟΠΑΠ (-2,80% – διαπραγματεύτηκε χωρίς το προμέρισμα), Ελλάκτωρ (-1,83%), Aegean (-1,46%) και ΟΤΕ (-1,42%). Σημειώνεται ότι χθες ολοκληρώθηκε και η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης για συμμετοχή στην αύξηση κεφαλαίου της Τράπεζας Αττικής (-7,16%).

Μετά τις ανακοινώσεις  γ’ τριμήνου/ 9μήνου, των Coca-Cola HBC και Piraeus Bank, η UBS εξέδωσε συστάσεις  «αγοράς» για τις μετοχές των δύο εταιρειών με τιμές-στόχους τις 2.100 πένες (είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και με διπλή εισαγωγή στο ΧΑ) για την πρώτη και τα 5,7 ευρώ για τη δεύτερη. Παράλληλα, η ΑΧΙΑ επανέλαβε τη σύσταση «αγοράς» με τιμή-στόχο τα 10,50 ευρώ, για τη μετοχή της  Εθνικής, εκτιμώντας πως διαπραγματεύεται 0,72 φορές τη λογιστική της αξία και με δείκτη RoTE στο 13,6%  για το 2025.

Στο πλαίσιο της Πειραιώς, που ανακοίνωσε αύξηση στους δείκτες διανομής των καθαρών κερδών της σε 35% και 50% για το 2024 και το 2025 με επιτάχυνση της απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs), αναμένει η JP Morgan πως θα κινηθούν και οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες επιδεικνύοντας κεφαλαιακή άνεση. Οι επαναγορές μετοχών θα αποτελέσουν πιθανότατα κεντρικό μέρος της διανομής κεφαλαίου το επόμενο έτος. Οι υψηλότερες πληρωμές θα οδηγήσουν σε συνολικές αποδόσεις που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το 10% το 2025, αντιστοιχώντας στον ευρωπαϊκό μέσο όρο, ενώ κάθε πληρωμή 10% που παρέχεται με τη μορφή επαναγοράς μετοχών θα προσθέσει 2,1% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά μέσο όρο. Αν το ήμισυ της πληρωμής στους μετόχους από τα κέρδη του 2024 πραγματοποιηθεί μέσω επαναγορών, αυτό υποδηλώνει αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 4,1%-4,6% το επόμενο έτος. Η JP Morgan εμφανίζεται «εποικοδομητική για τις ελληνικές τράπεζες» οι οποίες με βάση τις αποτιμήσεις διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστή κερδών (P/E) στις 5,4 φορές φορές, με δείκτη τιμών μετοχών προς λογιστική αξία (P/TBV) στις 0,6 φορές  και με δείκτη αποδοτικότητας ενσώματων ιδίων κεφαλαίων RοTE στο 12,1% σε μέσα επίπεδα για το 2025.

Με τη συμμετοχή 20 εισηγμένων εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης (Alpha Trust – Ανδρομέδα, AS Company, CPI, Μύλοι Λούλης, MED, Mediterra, Πετρόπουλος, Performance, Q&R, Real Consulting, Revoil, SoftWeb, Πλαστικά Θράκης, Unibios, Αλουμύλ, Ελτον, Μοτοδυναμική, Ευρωσύμβουλοι, Παπουτσάνης και Τεχνική Ολυμπιακή) θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 12 Νοεμβρίου στην Αθήνα το συνέδριο «Athex Small Cap Conference».

Οσον αφορά τις αγορές για την επόμενη ημέρα των αμερικανικών εκλογών, η Citigroup «βλέπει» σε περίπτωση νίκης του Τραμπ πως ευνοούνται, λόγω και του ισχυρού δολαρίου, οι μετοχές των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου έναντι των αναδυόμενων αγορών και των ευρωπαϊκών αγορών, ενώ με νίκη της Χάρις ευνοούνται λόγω πιο αδύναμου δολαρίου, οι πιο κυκλικές αγορές της Ευρώπης (εκτός Ηνωμένου Βασιλείου) και οι αναδυόμενες αγορές.