Υπερπροσφορά τίτλων περιορίζει τη ρευστότητα

Την ώρα που οι διεθνείς αγορές κινούνται κοντά σε ιστορικά υψηλά, το Χρηματιστήριο της Αθήνας συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε στενό εύρος διακύμανσης, σημειώνοντας χθες ήπια πτώση (-037%), με τη ρευστότητα να πιέζεται λόγω των συνεχών και απαιτητικών εταιρικών πράξεων διάθεσης μετοχικών ποσοστών, καθώς μέσα σε λιγότερο από 15 ημέρες αντλήθηκε από την αγορά σε μετοχές σχεδόν 1 δισ. ευρώ και 750 εκατ. ευρώ σε ομολογιακές εκδόσεις.

Με τη στάθμιση της Εθνικής να είναι πλέον μεγαλύτερη από το 10% στους δύο βασικούς δείκτες της αγοράς, οι κινήσεις της μετοχής της (-2,47% χθες) αποτελούν το τελευταίο διάστημα βαρόμετρο στην αγορά, ενώ λίγο μεγαλύτερες (-2,78%) ήταν οι απώλειες και για τη Cenergy, που επίσης αναζητεί ισορροπία μετά τη συνδυασμένη προσφορά και την αύξηση κεφαλαίου. Ανοδικά κινήθηκαν 49 μετοχές, 50 πτωτικά και 23 παρέμειναν σταθερές, με την αξία των συναλλαγών να κινείται στα 82,94 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 24,05 εκατ. ευρώ αφορούσαν τις συναλλαγές της Εθνικής.

Από την άλλη πλευρά, άνοδο 5,12% σημείωσε η Quest Συμμετοχών, που εξαγόρασε το 70% της Μπενρουμπή με δυνατότητα απόκτησης και του υπολειπόμενου 30%, ενώ άνοδο 3,05% σημείωσε η Attica Bank, στον απόηχο της έγκρισης του ενημερωτικού της δελτίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου (με στόχο την άντληση άνω των 700 εκατ. ευρώ), με τιμή διάθεσης τα 1,87 ευρώ και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, σε αναλογία 677,4209451157461 νέες κοινές μετοχές για κάθε μία παλαιά.

Σήμερα είναι η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης των υφιστάμενων κοινών μετοχών πριν από το Reverse Split και με δικαίωμα προτίμησης, ενώ αύριο θα ακολουθήσει η προσωρινή παύση διαπραγμάτευσης των υφιστάμενων κοινών μετοχών πριν από το Reverse Split και την αποκοπή των δικαιωμάτων προτίμησης με προσαρμογή της τιμής της μετοχής. Τα δικαιώματα θα πιστωθούν στις 18 Οκτωβρίου στους δικαιούχους, ενώ στις 21 Οκτωβρίου ξεκινά η διαπραγμάτευση των κοινών μετοχών που θα προκύψουν από το Reverse Split. Μέχρι τις 4 Νοεμβρίου θα πρέπει να ασκηθούν τα δικαιώματα της αύξησης κεφαλαίου, ενώ στις 29 Νοεμβρίου θα ληφθεί η απόφαση του ΔΣ της τράπεζας για την έκδοση των μετοχών από την ενάσκηση των Τίτλων Κτήσης Μετοχών (warrants), οι οποίοι θα τεθούν υπό διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο στις 4 Δεκεμβρίου.

Σύσταση «αγοράς» με νέες τιμές – στόχους για την Alpha Bank τα 2,56 ευρώ (από 2,41 ευρώ προηγουμένως), για την Εθνική τα 10,97 ευρώ (από 10,37 ευρώ) και για την Πειραιώς τα 6,24 ευρώ (από 5,78 ευρώ), η οποία αποτελεί και τοπ επιλογή (top pick), εξέδωσε η Eurobank Equities. Θεωρεί ότι η πρόσφατη υποαπόδοσή τους δεν έχει να κάνει με τα θεμελιώδη μεγέθη, καθώς η ανθεκτικότητα του κλάδου στηρίζεται από τη βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού, τις ισχυρότερες προμήθειες και μία από τις πιο αποδοτικές δομές κόστους στην Ευρώπη, αλλά ήταν περισσότερο απόρροια της πώλησης της συμμετοχής του ΤΧΣ στις Πειραιώς και Εθνική καθώς και στα placements σε Metlen και Jumbo, που προκάλεσαν υπερπροσφορά τίτλων, ενώ και η απόφαση της MSCI να μη βάλει την Ελλάδα σε «watchlist» για αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές καθυστερεί έναν κρίσιμο καταλύτη για τη μείωση του risk premium (ασφάλιστρο κινδύνου), περιορίζοντας περαιτέρω τις ροές κεφαλαίων από το εξωτερικό. Σύσταση «αύξησης θέσεων» («overweight») για τις μετοχές των HelleniQ Energy και Motor Oil με τιμές – στόχους τα 8,4 ευρώ και τα 25 ευρώ αντίστοιχα εξέδωσε η Pantelakis Χρηματιστηριακή. Ειδικά για την HelleniQ Energy θεωρεί ως πιθανούς καταλύτες για τη μετοχή μια πιθανή δεύτερη τοποθέτηση από βασικούς μετόχους, την έξοδο ή την πλήρη εξαγορά της Elpedison και την πιθανή πώληση της ΔΕΠΑ Εμπορίας.