Τις ευρωπαϊκές αγορές ακολουθεί το χρηματιστήριο

Την αυξημένη μεταβλητότητα των ευρωπαϊκών αγορών που εστιάζουν στα δρώμενα των γαλλικών εκλογών ακολουθεί και το Χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο χθες, ακολουθώντας το rebound των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, σημείωσε ισχυρή άνοδο (+1,17%), αν και ο χαμηλός τζίρος, στα 86,04 εκατ. ευρώ, δεικνύει πως η εγχώρια αγορά θα συνεχίζει να αναζητεί κατεύθυνση.

Οι επενδυτές πάντως, «βλέποντας» πως οι κινήσεις των κομμάτων στη Γαλλία περιορίζουν την πιθανότητα της επίτευξης απόλυτης πλειοψηφίας από τη Μαρίν Λεπέν, όπως εκτίμησαν και αναλυτές της Jefferies, συρρίκνωσαν τη διαφορά της απόδοσης των 10ετών γαλλικών ομολόγων με τα αντίστοιχα γερμανικά στο χαμηλότερο σημείο από τις 13 Ιουνίου. Το spread, που ανήλθε στις 85 μονάδες βάσης την περασμένη Παρασκευή πριν από τον πρώτο γύρο, υποχώρησε χθες στις 71 μονάδες βάσης, αλλά είναι ακόμη αυξημένο περισσότερο από 25 μονάδες βάσης από ό,τι πριν ο Μακρόν προκηρύξει πρόωρες εκλογές. Το σκεπτικό είναι ότι δύσκολα κάποια κυβέρνηση μετά τις εκλογές θα αυξήσει δραματικά τις δαπάνες οδηγώντας τη Γαλλία σε δημοσιονομική κρίση.

Για τη Scope Ratings, πάντως, και στα δύο επικρατέστερα σενάρια, είτε ενός κοινοβουλίου χωρίς απόλυτη πλειοψηφία ή μιας νίκης του ακροδεξιού RN, θα μείωναν σε κάθε περίπτωση την προοπτική μεταρρυθμίσεων για τη βελτίωση της ανάπτυξης και τη μείωση των δαπανών, ενισχύοντας τις πιέσεις στην πιστοληπτική αξιολόγηση της Γαλλίας. Παράλληλα πιθανό «πάγωμα» των ευρωπαϊκών πρωτοβουλιών αλλά και ένα ενδεχόμενο πλήγμα στους νέους δημοσιονομικούς κανόνες της ΕΕ θα μπορούσαν να περιπλέξουν το σκηνικό. Η αξιοπιστία του δημοσιονομικού πλαισίου που πρόσφατα υιοθέτησε η ΕΕ θα μπορούσε να δοκιμαστεί, ενώ θα επηρεάσουν αρνητικά την έκταση και τον ρυθμό της ευρωπαϊκής μεταρρυθμιστικής ατζέντας, της εμβάθυνσης της ενιαίας αγοράς, της ένωσης κεφαλαιαγορών και του μεγέθους και των προτεραιοτήτων του επόμενου κοινοτικού προϋπολογισμού. Σύμφωνα με το Bruegel, η Γαλλία, με δημοσιονομικό έλλειμμα 5,5% του ΑΕΠ, θα πρέπει να ακολουθήσει δημοσιονομική εξυγίανση 0,5% ως 0,8% του ΑΕΠ ετησίως, τουλάχιστον για τα επόμενα τέσσερα χρόνια, κάτι που δεν δείχνει εφικτό με βάση όλα τα σενάρια των γαλλικών εκλογών, κάτι που μπορεί να οδηγήσει τη χώρα σε δημοσιονομική κρίση.

Ανοδικά κινήθηκαν χθες 75 μετοχές, 26 πτωτικά και 19 παρέμειναν σταθερές, ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Ακρίτας (+20,55%) και Attica Συμμετοχών (+7,92%). Τα κέρδη από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση των Viohalco (+4,39%), Alpha Bank (+3,21%), Μυτιληναίος (+2,65%), Lamda Development (+2,37%), Aegean (+2,31%), Πειραιώς (+2,10%) και Ελλάκτωρ (+2,01%), που ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της πώλησης του 94,44% της Ηλέκτωρ στη Motor Oil, στήριξαν χθες την αγορά.

Σύσταση «υπεραπόδοσης» (outperform) με νέα τιμή-στόχο τα 18 ευρώ από τα 16,85 ευρώ εξέδωσε για τη μετοχή της Autohellas η NBG Securities, προχωρώντας και σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2024 – 2025 – 2026 κατά 11%, 22% και 15% αντίστοιχα. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε όρους EV/EBITDA με discount 40% σε σχέση με ομοειδείς επιχειρήσεις, ενώ προσφέρει και μια από τις ελκυστικότερες μερισματικές αποδόσεις που κυμαίνεται μεταξύ 6,5% και 7,7% για την περίοδο 2024-26.

Παράλληλα, σύσταση «αύξησης θέσεων» με τιμή-στόχο τα 3,6 ευρώ εξέδωσε για την Παπουτσάνης η Euroxx, επισημαίνοντας μεταξύ άλλων το ισχυρό brand και τις ισχυρές αναπτυξιακές προοπτικές της εταιρείας, την ώρα που η μετοχή διαπραγματεύεται σε όρους πολλαπλασιαστή κερδών με discount 45% έναντι ομοειδών επιχειρήσεων για το 2025.