Από το δεύτερο εξάμηνο οι μειώσεις των επιτοκίων

Ο πληθωρισμός ο οποίος δείχνει να επιμένει στην Ευρώπη μεταφέρει για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 τις μειώσεις των επιτοκίων δανεισμού, οι οποίες επιπλέον αναμένεται ότι θα είναι συνολικά μικρότερες από όσο εκτιμούσαν μέχρι τώρα οι αγορές.

Μιλώντας από το Νταβός, η επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ έδωσε σήμα ότι η ΕΚΤ είναι πιθανό να προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από το καλοκαίρι και μετά – κι όχι από τον Μάρτιο που ήλπιζε μέχρι τώρα μεγάλη μερίδα της διεθνούς αγοράς. Δηλώνοντας συγκρατημένη για τις εξελίξεις καθώς οι υψηλές τιμές παραμένουν, η επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας φρόντισε να προσθέσει ότι οι συζητήσεις για επιθετικές και μεγάλες μειώσεις δεν βοηθούν το έργο της ΕΚΤ, στέλνοντας το δικό της μήνυμα.

Μιλώντας στο Bloomberg από το ελβετικό θέρετρο όπου πραγματοποιείται αυτές τις ημέρες το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ, η Λαγκάρντ επεσήμανε επίσης ότι σε κάθε περίπτωση οι αποφάσεις της ΕΚΤ εξαρτώνται από τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό ιδιαίτερα καθώς ορισμένοι δείκτες δεν βρίσκονται στα επίπεδα που θα ήθελε να δει η Κεντρική Τράπεζα.

Ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στην ευρωζώνη τον Δεκέμβριο στο 2,9% σε ετήσια βάση, από 2,4% τον Νοέμβριο, σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία της Eurostat που είδαν χθες το φως της δημοσιότητας. «Εάν υπάρχει προσδοκία ότι (οι μειώσεις των επιτοκίων) θα είναι πάρα πολύ μεγάλες σε σύγκριση με το τι είναι πιθανό να γίνει, (αυτό) δεν βοηθά στη μάχη μας κατά του πληθωρισμού», εξήγησε η Λαγκάρντ.

Πλέον παράγοντες των αγορών προβλέπουν για φέτος τέσσερις έως πέντε μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης η καθεμία, που θα μπορούσαν να ξεκινήσουν από τον Ιούνιο και μετά.

Το ΔΝΤ

Στο ίδιο μήκος κύματος με τη Λαγκάρντ, και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο επεδίωξε να βάλει πάγο σε προσδοκίες για μεγάλες και πολλές μειώσεις επιτοκίων μέσα στο έτος. Η δεύτερη στην ιεραρχία του ΔΝΤ Γκίτα Γκόπιναθ χαρακτήρισε ως πρόωρα τα συμπεράσματα παραγόντων της αγοράς για μεγάλες μειώσεις επιτοκίων φέτος από τις κεντρικές τράπεζες. Μιλώντας στο CNBC από το Νταβός, η Γκόπιναθ ανέφερε ότι η προσπάθεια για μείωση του πληθωρισμού δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί. Το Ταμείο προβλέπει κι αυτό μείωση των επιτοκίων του ευρώ από το δεύτερο εξάμηνο και μετά – και όχι νωρίτερα.

Ο κεντρικός τραπεζίτης της Γαλλίας και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό φρόντισε να στείλει το ίδιο μήνυμα. «Είναι πολύ νωρίς να κηρύξουμε νίκη (…) [απέναντι στον πληθωρισμό]. Το έργο (μας) δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί», είπε.

Αντίστοιχο «φρένο» στις προσδοκίες των αγορών φαίνεται να πατάνε και άλλες κεντρικές τράπεζες, όπως η Τράπεζα της Αγγλίας ή ακόμη και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.

Τα νέα χθεσινά στοιχεία από τη Βρετανία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός στη χώρα για τον μήνα Δεκέμβριο είναι στο 4% από το χαμηλό διετίας του 3,9% που είχε καταγράψει τον Νοέμβριο, διαψεύδοντας τις προσδοκίες για μείωση στο 3,8%. Αυτό αναμένεται να ληφθεί σοβαρά υπόψη από τα στελέχη της Τράπεζας της Αγγλίας, τα οποία έχουν αυξήσει το κόστος δανεισμού σε στερλίνες στο 5,25%, που είναι το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δεκαπέντε ετών.

Στις ΗΠΑ το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ προειδοποίησε ότι η Κεντρική Τράπεζα δεν θα πρέπει να βιαστεί να προχωρήσει σε μειώσεις των επιτοκίων του δολαρίου, προσθέτοντας ότι θα πρέπει να διασφαλιστεί πως οποιαδήποτε τέτοια χαλάρωση της νομισματικής θα γίνει με τον σωστό τρόπο.