Εποχικές κινήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Ελεγχόμενη διορθωτική κίνηση (-0,28%) χθες στο χρηματιστήριο της Αθήνας με τις τραπεζικές μετοχές (+1,24%) να αντισταθμίζουν τις πιέσεις σε ορισμένα άλλα blue chips, την ώρα που χρηματιστηριακά γραφεία σημείωναν πως η εγχώρια αγορά προσαρμόζεται επτά συνεδριάσεις πριν από τη λήξη της χρηματιστηριακής χρονιάς στην εποχιακή δραστηριότητα, πιθανότατα συσσωρεύοντας δυνάμεις γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα.

Να σημειωθεί πως η HSBC διατηρεί για το 2024 τη σύσταση «αύξηση θέσεων» (overweight) από τις αναδυόμενες αγορές της περιοχής της Αναδυόμενης Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής που είναι σήμερα ενταγμένο και το ελληνικό χρηματιστήριο, για τις αγορές της Ελλάδας, της Τουρκίας, της Ρουμανίας και της Ουγγαρίας.

Οι αποδόσεις των ελληνικών μετοχών εκτιμά πως θα ξεπεράσουν τις αποδόσεις των περισσοτέρων αναδυομένων αγορών λόγω και της ευνοϊκής συσχέτισης του νομίσματος της Ελλάδας (ευρώ) σε σχέση με το δολάριο.

Αποδόσεις

«Για ένδοξες αποδόσεις μετοχών, κοιτάξτε χιλιάδες μίλια δυτικά – στην Ελλάδα. Εκεί η πραγματική αξία του χρηματιστηρίου έχει αυξηθεί κατά πάνω από 40% εφέτος. Οι επενδυτές ενδιαφέρθηκαν και πάλι για τις ελληνικές εταιρείες καθώς η κυβέρνηση εφαρμόζει μια σειρά από μεταρρυθμίσεις φιλικές προς τις αγορές» ανέφερε χθες και ο «Economist» που κατέταξε την Ελλάδα με βάση πέντε οικονομικούς και χρηματοοικονομικούς δείκτες στην κορυφή της  λίστας 35 χωρών με την καλύτερη επίδοση στην οικονομία για το 2023.

Το κυριότερο ερώτημα που απασχολεί τους επενδυτές για τη συνέχεια είναι πότε και υπό ποιες συνθήκες θα ξεκινήσουν οι μειώσεις των επιτοκίων. Ενώ η μέση εκτίμηση των αναλυτών αναμένει μειώσεις επιτοκίων κατά 0,75% – 100 μονάδες βάσης τον επόμενο χρόνο, με τις ΕΚΤ και fed να ξεκινούν από την άνοιξη, η Bank of America υπολόγισε ότι το 2024 οι κεντρικές τράπεζες του πλανήτη θα προχωρήσουν συνολικά σε 152 μειώσεις επιτοκίων. Λίγο πριν από το τέλος του 2023 η χρονιά προσέφερε μέχρι στιγμής κέρδη 127,9% για τα κρυπτονομίσματα, έναντι 19,7% για τις μετοχές παγκοσμίως, 10,4% για τα ομόλογα υψηλών αποδόσεων, 8,5% για τον χρυσό, 7,3% για τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας και 4,7% για τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος.

Συνεχίστηκε και χθες η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων με τη 10ετία να υποχωρεί στο 3,16%, με την Ελλάδα να δανείζεται πλέον για 10 χρόνια οριακά υψηλότερα της Ισπανίας (στο 3,05% η 10ετία) και πολύ φθηνότερα της Ιταλίας (στο 3,76% η 10ετία), με το spread (διαφορά της απόδοσης) μεταξύ του ελληνικού 10ετούς ομολόγου με το αντίστοιχο γερμανικό στο 2,07% (χθες η απόδοση).

Να σημειωθεί πως δύο σενάρια καταρτίζει ο ΟΔΔΗΧ σχετικά με το δανειακό πρόγραμμα για το 2024: Στο πρώτο, στόχος είναι η έξοδος στις αγορές για την άντληση 7 δισ. ευρώ περίπου και το δεύτερο αφορά την άντληση κεφαλαίων στην περιοχή των 10 δισ. ευρώ, σε περίπτωση που συρρικνωθεί κατά ένα μέρος το ανεξόφλητο υπόλοιπο των έντοκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου, ύψους 11,8 δισ. ευρώ σήμερα. Με βάση τις παραδοχές του ΟΔΔΗΧ το χρέος της γενικής κυβέρνησης θα κυμανθεί το 2024 στα 356 δισ. και με το ΑΕΠ στα 233,77 δισ. ευρώ, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θα υποχωρήσει στο 152,3% σημειώνοντας πτώση 54 ποσοστιαίων μονάδων από το υψηλό του 2020.