Επιλεκτικές τοποθετήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τις συναλλαγές να περιορίζονται στα 77,134 εκατ. ευρώ ελέω και της αργίας στη Wall Street (Ημέρα των Ευχαριστιών), το Χρηματιστήριο της Αθήνας εν μέσω επιλεκτικών τοποθετήσεων (κινήσεις stock picking) έκλεισε χθες με οριακή μεταβολή (+0,14%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης ξεχώρισαν οι τίτλοι των Elvalhalcor (+3,07%), Ελλάκτωρ (+1,79%), Μυτιληναίος (+1,79%) και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+1,35%). Οι μετοχές της Jumbo (-3,91%) διαπραγματεύθηκαν χωρίς το δικαίωμα στο έκτακτο μέρισμα ύψους 1,47 ευρώ ανά μετοχή. Ανοδικά κινήθηκαν 53 μετοχές, 51 πτωτικά και 19 παρέμειναν σταθερές, με τη μεγαλύτερη άνοδο να σημειώνουν οι Doppler (+8,44%) και Ιντραλότ (+7,03%), ενώ σύμφωνα με χρηματιστηριακές ανακοινώσεις το ποσοστό του ΤΧΣ στην Εθνική διαμορφώθηκε στο 18,39% με την Capital Group να ελέγχει πλέον το 5,06% της ελληνικής τράπεζας.

«Ιστορία δύο μισών»

Το 2024 θα είναι μια «ιστορία δύο μισών» για τις χρηματιστηριακές αγορές εκτίμησε η Morgan Stanley, με τους στρατηγικούς αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας να συστήνουν στους επενδυτές να παραμείνουν υπομονετικοί και επιλεκτικοί το α’ εξάμηνο. Ιστορικά οι μετοχές σημειώνουν διόρθωση/πτώση τρεις μήνες πριν αρχίσει ένας νέος γύρος νομισματικής χαλάρωσης, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου αρχίζουν να τιμολογούν την επιβράδυνση της ανάπτυξης, σημειώνοντας πως ενώ οι κεντρικές τράπεζες βρίσκονται σε καλό δρόμο για να αρχίσουν τις μειώσεις επιτοκίων τον Ιούνιο, οι παγκόσμιες μετοχές ενδέχεται να δουν μια πτώση των αποτιμήσεων στις αρχές του έτους.

Το δεύτερο εξάμηνο, η πτώση του πληθωρισμού και η επιτάχυνση της νομισματικής χαλάρωσης θα ενισχύσουν την ανάπτυξη και τα εταιρικά κέρδη, με τις μετοχικές αγορές των ΗΠΑ να υπεραποδίδουν αυτών της Ευρώπης και των αναδυόμενων αγορών. Με βάση το βασικό σενάριο της Morgan Stanley ο δείκτης S&P 500 των ΗΠΑ θα κυμανθεί 4.500 μονάδες στο τέλος του 2024 έναντι των 1.810 μονάδων για τον ευρωπαϊκό δείκτη MSCI Europe, των 2.600 μονάδων για τον ιαπωνικό δείκτη TOPIX και των 1.000 μονάδων για τον δείκτη αναδυόμενων αγορών MSCI EM.

Τρεις κίνδυνοι

Αν και η Standard & Poor’s θεωρεί τις ευρωπαϊκές τράπεζες ανθεκτικές, εκτιμά ωστόσο πως το επόμενο 12μηνο θα υπάρξουν σημαντικές αποκλίσεις στον κλάδο, καθώς οι κεντρικές τράπεζες αποστραγγίζουν την πλεονάζουσα ρευστότητα, με αποτέλεσμα το κόστος χρηματοδότησης να αυξάνεται, περιορίζοντας το καθαρό περιθώριο του επιτοκίου, αν και τα υψηλά κέρδη θα επιτρέψουν στις τράπεζες να απορροφήσουν εύκολα το υψηλότερο πιστωτικό κόστος. «Βλέπει» τρεις κινδύνους για τον τραπεζικό κλάδο παγκοσμίως, με τον πρώτο να αφορά την πιθανότητα μιας παρατεταμένης και επώδυνης ύφεσης, τον δεύτερο τους αυστηρότερους όρους χρηματοδότησης που θα πίεζαν τα πιο ευάλωτα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τον τρίτο πιθανές αποτυχίες στην ψηφιακή μετάβαση και την ανθεκτικότητα σε κυβερνοεπιθέσεις.

Προσφάτως, πάντως, σε ειδικό της σημείωμα η S&P Global Ratings εμφανίστηκε θετική για τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών, καθώς ο τουρισμός, οι επενδύσεις και η μείωση της ανεργίας ενισχύουν την ανάπτυξη και την προοπτική αύξησης των χορηγήσεων, με τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα να υποχωρούν κάτω του 5% το 2025, ενώ η προοπτική καταβολής μερισμάτων αλλά και οι μετοχικές εξελίξεις, απόρροια της αποεπένδυσης του ΤΧΣ, ενισχύουν τον τραπεζικό κλάδο.