Πιέσεις στις τιμές ακινήτων από την άνοδο των επιτοκίων

Η αγορά επαγγελματικών και οικιστικών ακινήτων στην Ευρώπη κινδυνεύει να πατήσει «φρένο» λόγω των μεγάλων αυξήσεων στα επιτόκια δανεισμού. Αυτό κάνει επενδυτές και άλλους παράγοντες της αγοράς να σπεύδουν να βρουν τρόπους να καλύψουν τα χρηματοδοτικά κενά που δημιουργούνται καθώς ο δανεισμός μόνο εύκολος δεν είναι πια την ώρα που τα χρέη τρέχουν.

Τα στοιχεία για τον δανεισμό αυτόν είναι αποκαλυπτικά. Δάνεια, ομόλογα και άλλα χρέη συνολικού ύψους περίπου 1,9 τρισεκατομμυρίων ευρώ που έχουν συναφθεί έχουν ως εγγυήσεις εμπορικά ακίνητα δεσμεύοντας καίρια ιδιοκτήτες στην Ευρωπαϊκή Ενωση και στη Βρετανία σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή, στοιχεία από την Bayes Business School και δεδομένα που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg.

Περίπου το 20% του χρέους αυτού – ή περίπου 390 δισεκατομμύρια ευρώ – θα ωριμάσει και θα πρέπει να αποπληρωθεί φέτος. Η αναταραχή που αυτό θα δημιουργήσει εκτιμάται ότι θα αποτελέσει την πρώτη πραγματική δοκιμή για το πόσο είναι επαρκείς οι κανονισμοί εκείνοι οι οποίοι σχεδιάστηκαν μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 με σκοπό να περιορίσουν τους κινδύνους δανεισμού για αγορές ακινήτων, αναφέρει το Bloomberg.

Αυτοί οι κανονισμοί μάλιστα θα μπορούσαν να καταλήξουν να κάνουν μια διόρθωση στις τιμές ακόμη πιο απότομη. Κι αυτό επειδή οι τράπεζες είναι πλέον υποχρεωμένες να αναλαμβάνουν άμεσα δράση και να ενεργούν πιο επιθετικά για να αντιμετωπίσουν τυχόν επισφαλή δάνεια. Βρίσκονται επίσης σε καλύτερη κατάσταση από ό,τι κατά τη διάρκεια της προηγούμενης κρίσης ακινήτων που συντελέστηκε πριν από περίπου 15 χρόνια και κατά συνέπεια θα μπορούσαν να είναι λιγότερο διατεθειμένες να συγκαλύψουν την τρέχουσα κατάσταση, σημειώνει το διεθνές ειδησεογραφικό πρακτορείο. Σε κάθε περίπτωση, η επιβάρυνση για τους ίδιους τους δανειολήπτες θα είναι μεγάλη και διαρκής καθώς τα δεδομένα αλλάζουν.

Οι τράπεζες

Στον απόηχο της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 οι περισσότερες τράπεζες ήταν απρόθυμες να αποκαλύψουν και να αντιμετωπίσουν επισφαλή δάνεια, καθώς κάτι τέτοιο θα είχε οδηγήσει σε τεράστιες λογιστικές και όχι μόνο ζημιές. Σύμφωνα με τους νέους κανόνες για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, οι τράπεζες θα πρέπει να εγγράφουν προβλέψεις για αναμενόμενες ζημιές και όχι για ζημιές που έχουν ήδη υποστεί. Αυτό σημαίνει ότι έχουν λιγότερα κίνητρα να μην κάνουν τώρα τίποτε, ελπίζοντας ότι οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων – και ειδικά των εμπορικών ακινήτων και των κατοικιών – θα ανακάμψουν.

Μέχρι στιγμής δεν υπάρχει σοβαρό πρόβλημα, αλλά αυτό θα μπορούσε σύντομα να αλλάξει. Τα εμπορικά ακίνητα του Ηνωμένου Βασιλείου που αποτιμήθηκαν από τη CBRE Group Inc. είδαν τις τιμές τους να υποχωρούν κατά 13% πέρυσι. Αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. έχουν προβλέψει ότι η συνολική πτώση θα μπορούσε να φτάσει το 20%. Πλέον, υπάρχουν ενδείξεις ότι η Γερμανία θα μπορούσε να είναι η επόμενη αγορά με τέτοια προβλήματα.

Η Σουηδία έχει αποτελέσει μέχρι στιγμής το επίκεντρο της κρίσης, με τις τιμές των κατοικιών να αναμένεται να μειωθούν κατά 20% από τα επίπεδα ρεκόρ.

Οι εισηγμένες εταιρείες ακινήτων της χώρας έχουν χάσει το 30% της αξίας που είχαν τους τελευταίους 12 μήνες και η σουηδική κεντρική τράπεζα και η Αρχή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας έχουν επανειλημμένα προειδοποιήσει για τους κινδύνους που απορρέουν από το χρέος εμπορικών ακινήτων.

Ορισμένες χώρες όπως η Ιταλία και η Ισπανία δείχνουν πιο ασφαλείς καθώς επλήγησαν περισσότερο μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση, με αποτέλεσμα το ράλι των τιμών των ακινήτων να είναι μικρότερο.