Βλέπει τις 1.000 μονάδες το ΧΑ με οδηγό τις τράπεζες

Πέντε συνεχείς εβδομάδες ανόδου έχει πλέον συμπληρώσει το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο με οδηγό τις τραπεζικές μετοχές βρίσκεται στο κατώφλι των 1.000 μονάδων. Οπως επισημαίνουν αναλυτές, η υψηλή κερδοφορία που θα ανακοινώσουν τα τέσσερα μεγαλύτερα πιστωτικά ιδρύματα της χώρας τον επόμενο μήνα για τη χρήση του 2022 και οι εκτιμήσεις για υψηλές επιδόσεις το 2023 διατηρούν ενεργό το ενδιαφέρον των επενδυτών για τους τίτλους τους.

Το προηγούμενο πενθήμερο ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,1% και ο τραπεζικός κατά 2,74%. Διευρύνθηκαν με τον τρόπο αυτόν τα κέρδη τους από την αρχή του χρόνου σε 5,3% και 13,19% αντίστοιχα.

Η προοπτική διανομής μερίσματος ήδη από εφέτος για Eurobank και Εθνική και από του χρόνου για Alpha Bank – Πειραιώς, σε συνδυασμό με την επερχόμενη αποεπένδυση του κράτους από τις τράπεζες, για την οποία το ενδιαφέρον από ξένα funds δείχνει ζωηρό, δημιουργούν προσδοκίες για συνέχιση της ανόδου των τιμών τους.

Την περασμένη εβδομάδα βρέθηκε στην Αθήνα ο επικεφαλής του εποπτικού βραχίονα της ΕΚΤ (SSM) Αντρέ Ενρία για επαφές τόσο με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα όσο και με εκπροσώπους του κλάδου. Σε αυτές διαπιστώθηκε η σημαντική πρόοδος που έχει καταγραφεί στο μέτωπο των κόκκινων δανείων, αλλά και η βελτίωση της αποδοτικότητας, η οποία ξεπέρασε τις μέχρι πριν από μερικούς μήνες εκτιμήσεις. Στο πλαίσιο αυτό, οι διοικήσεις των τραπεζών που θέλουν να προχωρήσουν σε επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους καλούνται να αποδείξουν ότι μπορούν να διατηρήσουν επαρκείς γραμμές άμυνας σε ένα αρνητικό σενάριο.

Αναμφίβολα θετικό για τις τράπεζες είναι το γεγονός ότι δραστηριοποιούνται σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον καλύτερο σε σύγκριση με την υπόλοιπη Ευρώπη. Μπορεί η ελληνική οικονομία να εμφανίζει σημάδια επιβράδυνσης, ωστόσο αυτή είναι ελαφρά ηπιότερη από τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Επιπλέον, ο πληθωρισμός κατέγραψε σταδιακή, ήπια μείωση, σε μονοψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο του 2022, με αυξανόμενη πάντως διάχυση σε κατηγορίες πέρα από τα ενεργειακά αγαθά, όπως τα τρόφιμα και οι υπηρεσίες.

Σύμφωνα με οικονομικό δελτίο που εξέδωσε η Attica Bank σε συνεργασία με το ΙΟΒΕ, σε αυτή τη συγκυρία καταγράφονται οι ακόλουθες θετικές εξελίξεις εγχωρίως:

– Το οικονομικό κλίμα ανέκαμψε περαιτέρω τον Δεκέμβριο, κυρίως από ενίσχυση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και των προσδοκιών σε υπηρεσίες και βιομηχανία. Η τάση μερικώς αντισταθμίστηκε από επιδείνωση των επιχειρηματικών προσδοκιών σε κατασκευές και λιανικό εμπόριο.

– Το τραπεζικό σύστημα βελτιώνει τα θεμελιώδη μεγέθη του, καθώς τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια κατέγραψαν μονοψήφιο ποσοστό του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου των τραπεζών το τρίτο τρίμηνο του 2022, για πρώτη φορά από το 2009.

– Η αγορά εργασίας συνέχισε να βελτιώνεται, αν και με βραδύτερο ρυθμό, με περαιτέρω οριακή μείωση της ανεργίας τον Νοέμβριο.

Από την άλλη πλευρά όμως ελλοχεύει ο πολιτικός κίνδυνος, καθώς ο σχηματισμός κυβέρνησης λόγω του ισχύοντος εκλογικού πλαισίου μπορεί να αποδειχθεί δύσκολη άσκηση. Επιπλέον, είναι εξαιρετικά κρίσιμη, σύμφωνα με αναλυτές, η συνετής άσκηση της δημοσιονομικής πολιτικής, καθώς και η αποτελεσματική διαχείριση των προσδοκιών νοικοκυριών και επιχειρήσεων, ώστε να μη διαταραχθεί η τάση ενίσχυσης των μεσοπρόθεσμων επενδύσεων.