Το σχέδιο εξόδου από τις τράπεζες

Τις προϋποθέσεις και τις διαδικασίες που θα ακολουθήσει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) προκειμένου να μηδενίσει τα ποσοστά που κατέχει στις τράπεζες μέχρι το τέλος του 2025 ανακοίνωσε χθες το Ταμείο, ύστερα από σύμφωνη γνώμη του υπουργείου Οικονομικών.

Σύμφωνα με τη Στρατηγική Αποεπένδυσης του ΤΧΣ προβλέπονται δύο βασικοί τρόποι διάθεσης μετοχών, αλλά σε καμία περίπτωση δεν επιτρέπεται η πώληση πακέτου, ακόμα και σε αυτόκλητες προτάσεις επενδυτών, χωρίς διαγωνιστική διαδικασία. Το Ταμείο θα εξετάζει, κατ’ αρχήν, τις αυτόκλητες προσφορές από επενδυτές εφόσον αυτές αφορούν σε μερίδια πάνω από το 5% του μετοχικού κεφαλαίου μιας τράπεζας. Σε αυτή την κατηγορία εμπίπτει και η περίπτωση που το συνολικό μερίδιο του ΤΧΣ είναι μικρότερο του 5%, όπως για παράδειγμα συμβαίνει στη Eurobank.

Σε αυτές τις περιπτώσεις, μετά τη λήψη μιας αυτόκλητης

προσφοράς, το Ταμείο λαμβάνει υπόψη του:

1. Αν πληρούνται όλες οι

προαπαιτούμενες συνθήκες. Δηλαδή δεν προκύπτει κίνδυνος για τη χρηματοπιστωτική στάθερότητα, ενώ ο ενδιαφερόμενος επενδυτής θα πρέπει να επιβεβαιώσει την πρόθεσή του να καταβάλλει αντίτιμο υψηλότερο από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία της τράπεζας.

2. Δεν υπάρχουν στοιχεία να θεωρεί

ότι ο δυνητικός επενδυτής μπορεί να μην είναι σε θέση να ολοκληρώσει μια ιδιωτική συναλλαγή, δηλαδή ότι θα μπορεί να πάρει άδεια από τις αρμόδιες αρχές και ότι έχει τα απαραίτητα κεφάλαια.

Στη συνέχεια το Ταμείο θα λάβει κι άλλες αυτόκλητες προσφορές, αν υπάρχουν, και θα ορίσει σύμβουλο διάθεσης.

Γενικά προβλέπονται δύο τρόποι διάθεσης μετοχών.

Ο πρώτος αφορά σε συναλλαγή μέσω της κεφαλαιαγοράς, δηλαδή μέσω της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών ή διάθεσης μετοχών στην αγορά του Χρηματιστηρίου.

Ο δεύτερος αφορά σε ιδιωτική συναλλαγή. Ο τρόπος αυτός μπορεί να γίνει είτε με υπό όρους συμφωνία με τον πρώτο πλειοδότη (με δυνατότητα άλλων μερών να προσφέρουν καλύτερους όρους στο τέλος), είτε μέσω πλειστηριασμού. Σε κάθε περίπτωση προβλέπεται διαγωνισμός (στην αρχή ή το τέλος των διαπραγματεύσεων). Εφόσον υπάρξει συμφωνία, το Ταμείο θα υπογράψει νομικά δεσμευτικά έγγραφα με τον επενδυτή. Βασική προϋπόθεση είναι η τιμή της προσφοράς να κριθεί εύλογη, μέσω δύο ανεξάρτητων γνωμοδοτήσεων θα ζητηθούν για τον σκοπό αυτόν.

Πέραν των γενικών περιορισμών (κίνδυνος αγοράς, αξιοπιστία επενδυτού και τήρηση του νέου νόμου του ΤΧΣ και της Στρατηγικής Αποεπένδυσης), το ΤΧΣ θα προβαίνει σε αποφάσεις για πωλήσεις μετοχών τραπεζών μόνο εφόσον:

* Δεν έχουν συμβεί ή δεν

αναμένονται σημαντικά γεγονότα

ή εξελίξεις που ενδέχεται να έχουν

σημαντική επίδραση στον τρόπο με τον οποίο η αγορά αποτιμά τις

τράπεζες.

* Η μεταβλητότητα των τιμών των

μετοχών δεν υποδηλώνει

ασυνήθιστα υψηλά επίπεδα

αβεβαιότητας της αγοράς.

* Δεν υπάρχει σημαντική επιδείνωση του όγκου συναλλαγών για τις τράπεζες ή γενικότερα στις αγορές ελληνικών αξιών (μετοχές και ομόλογα).