Πληθωριστικές πιέσεις και στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τα ισχυρότερα του αναμενομένου στοιχεία για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ να πιέζουν τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, οδηγώντας σε άνοδο τις αποδόσεις των ομολόγων, αλλά και το δολάριο να εκτινάσσεται έναντι του γεν, του ευρώ και άλλων νομισμάτων καθώς οι χρηματαγορές δίνουν πλέον πιθανότητες 80% για μία αύξηση των επιτοκίων από τη Fed κατά 0,75% στις 21 Σεπτεμβρίου και 21% πιθανότητες για μία μεγα-αύξηση κατά 100 μονάδες βάσης, το Χρηματιστήριο της Αθήνας έχασε τα αρχικά του κέρδη ως 0,52% κλείνοντας με απώλειες 1,07%.

Σημαντικές πιέσεις δέχτηκαν και χθες τα ΕΛΠΕ (-3,04%) και η Motor Oil (-3,02%), καθώς το προσχέδιο των προτάσεων της Κομισιόν για την αγορά ενέργειας αναφέρει μεταξύ άλλων ότι στις εταιρείες ορυκτών καυσίμων θα επιβληθεί εισφορά 33% στα υπερβάλλοντα κέρδη των επιχειρήσεων (κέρδη που υπερβαίνουν το 20% του μέσου όρου των κερδών τους τα τρία τελευταία οικονομικά έτη).

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 58,03 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 41 μετοχές, 75 πτωτικά και 25 παρέμειναν σταθερές. Από τους επιμέρους δείκτες, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι δείκτες της Τεχνολογίας (+0,75%) και των Βιομηχανικών Προϊόντων (+0,61%), ενώ τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι δείκτες του Πετρελαίου (-3,03%) και των Τραπεζών (-2,49%), με τις μετοχές των Alpha Bank (-3,67%), Εθνικής (-3,37%) και Eurobank (-1,64%) να σημειώνουν σημαντικές απώλειες, ενώ η Πειραιώς έκλεισε με οριακή άνοδο (+0,18%). Απώλειες 2,59% σημείωσε από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση και η ΔΕΗ, ενώ άνω του 1% ήταν η πτώση στις μετοχές των Jumbo, ΓΕΚ Τέρνα, ΟΠΑΠ και Τέρνα Ενεργειακή. Στον αντίποδα, Ελβαλ Χαλκόρ και ΕΥΔΑΠ έκλεισαν με κέρδη 1,63% και 1,06% αντίστοιχα. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Sato (+15,38%) και Εβροφάρμα (+9,86%) με συνολικές συναλλαγές αξίας 300 ευρώ και 780 ευρώ αντίστοιχα, ενώ τη μεγαλύτερη πτώση οι μετοχές των Προοδευτικής (-10,53%) και Μύλων Κεπενού (-8,66%), με συνολικές συναλλαγές αξίας 409,25 ευρώ και 510,40 ευρώ αντίστοιχα…

ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ. «Αύξηση θέσεων» («overweight») για τις μετοχές των τεσσάρων συστημικών τραπεζών με τιμές – στόχους τα 1,50 ευρώ για τη Eurobank, τα 2,20 ευρώ για την Πειραιώς (την οποία αναβάθμισε από «ουδέτερη θέση»), τα 1,40 ευρώ για την Alpha Bank και τα 4,50 ευρώ για την Εθνική εξέδωσε η JPMorgan, εκτιμώντας πως οι καθαροί ισολογισμοί, η αναπτυξιακή τους πορεία, τα ορθά διαρθρωτικά μοντέλα, συμπεριλαμβανομένης υψηλής επιτοκιακής μόχλευσης, με αυξημένη δυνατότητα καταβολής μερισμάτων, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υπεραπόδοση του κλάδου στην περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής.

Ο δείκτης ROTE των ελληνικών τραπεζών θα βελτιωθεί στο 9% κατά μέσο όρο έως το 2024, κάτι που ενσωματώνει και το όφελος από τις αναμενόμενες αυξήσεις των επιτοκίων από την ΕΚΤ στο 1,5% στο τέλος του 2022 και στο 2% στο τέλος του 2023.

Σύσταση «αγοράς» για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές δίνοντας τιμές – στόχους τα 1,40 ευρώ (από 1,30 ευρώ που ήταν η προηγούμενη τιμή – στόχος) για τη Eurobank, η οποία αποτελεί και την τοπ επιλογή από τον κλάδο, τα 4,70 ευρώ (από 4,30 ευρώ) για την Εθνική, τα 2,20 ευρώ (από 1,80 ευρώ) για την Πειραιώς και τα 1,40 ευρώ (από 1,50 ευρώ) για την Αlpha Bank εξέδωσε και η Wood & Company.

Η διαπραγμάτευση των μετοχών γίνεται με discount (0,45 φορές και 5,3 φορές σε όρους τιμών προς λογιστική αξία και πολλαπλασιαστών κερδών αντίστοιχα), έναντι των αντίστοιχων τραπεζών στην περιοχή, ενώ το μείγμα των υψηλότερων επιτοκίων, της σταθερής αύξησης των δανείων και των συνεχιζόμενων προσπαθειών μείωσης του κόστους θα οδηγήσει σε σημαντική ανάπτυξη στα βασικά προ προβλέψεων κέρδη (PPI) του κλάδου τόσο για το 2023 όσο και για το 2024.