Στη δίνη των επιτοκίων και το Χρηματιστήριο

Με τις μετοχικές και ομολογιακές αγορές χθες σε πίεση ύστερα και από την αιφνιδιαστική πρώτη από το 2007 αύξηση των ελβετικών επιτοκίων, που τροφοδότησε τις ανησυχίες πως η ραγδαία άνοδος του πληθωρισμού θα εντείνει τις επιθετικές κινήσεις των κεντρικών τραπεζών, το Χρηματιστήριο της Αθήνας επέστρεψε στο κόκκινο (-2,82%), καθώς θεσμικά χαρτοφυλάκια αλλά και ιδιώτες επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους στην εγχώρια αγορά.

«Αν ακόμη και η ελβετική κεντρική τράπεζα αυξάνει επιθετικά κατά 0,50% τα επιτόκια, τότε οι επενδυτές εύλογα φαντάζονται ότι η σύσφιγξη και των υπολοίπων κεντρικών τραπεζών θα είναι βίαιη», ανέφεραν αναλυτές της αγοράς. «Οι κεντρικοί τραπεζίτες κινούνται σε τεντωμένο σκοινί, με τη μεγαλύτερη ανησυχία να αφορά το ενδεχόμενο οι ταχύτερες αυξήσεις επιτοκίων να οδηγήσουν τελικά τις οικονομίες σε ύφεση», σημείωναν διαχειριστές κεφαλαίων, παρατηρώντας επίσης πως «η επιθετική νομισματική σύσφιγξη είναι ένα πολύ ωμό εργαλείο για να διαχειριστεί κανείς μία πολύ επισφαλή κατάσταση». Από την άλλη πλευρά, οικονομολόγοι επενδυτικών τραπεζών εκτιμούσαν ότι «βρισκόμαστε σε μια νέα εποχή για τις κεντρικές τράπεζες, όπου ο έλεγχος του πληθωρισμού είναι ο μόνος στόχος τους, ακόμη και εις βάρος της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και της ανάπτυξης».

Η αξία των συναλλαγών κυμάνθηκε στο ΧΑ στα 81,6 εκατ. ευρώ, ενώ η πτώση στη μεσαία κεφαλαιοποίηση βρέθηκε στο 3,21% και στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση στο 3,09%. Από τους επιμέρους κλαδικούς δείκτες, τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι Υγείας (-6,37%), Τεχνολογίας (-5,48%) και Τραπεζών (-5,11%). Ανοδικά κινήθηκαν 15 μετοχές, 114 πτωτικά και 9 παρέμειναν σταθερές, ενώ δεκάδες τίτλοι βρέθηκαν σε χαμηλά 52 εβδομάδων.

ΟΜΟΛΟΓΟ

Οι μετοχές των Πειραιώς, Alpha Bank και Εθνικής σημείωσαν απώλειες που ξεπέρασαν το 5%, ενώ άνω του 4% ήταν η πτώση σε Eurobank, Jumbo και ElvalHalcor. Η πτώση στους τίτλους των ΔΕΗ, Σαράντη, Μυτιληναίου, ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ και ΟΛΠ ξεπέρασε το 3%, ενώ των Βιοχάλκο, Λάμδα, Aegean, Titan και ΟΠΑΠ το 2%. Στον αντίποδα, τρεις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσαν κέρδη: Coca-Cola HBC (+1,42%), Motor Oil (+0,74%) και Ελλάκτωρ (+0,59%). Σε αυτό το επενδυτικό κλίμα θυγατρική του ΟΤΕ (η ΟΤΕ plc) εξέδωσε ομόλογο ύψους 150 εκατ. ευρώ, λήξεως Ιουνίου 2023, με την απόδοση 0,666% καθώς αναλήφθηκε πλήρως από την Deutsche Telekom.

ΕΡΓΑΛΕΙΟ

Οι κεντρικές τράπεζες της  Ελβετίας, της Ουγγαρίας και της Βρετανίας αύξησαν χθες τα επιτόκια, μόλις μία ημέρα μετά τη μεγαλύτερη αύξηση επιτοκίων από το 1994, κατά 0,75% από τη Fed, η οποία αναμένεται πλέον πως θα οδηγήσει τα βασικά επιτόκια των ΗΠΑ στο 3,4% στο τέλος του έτους, αλλά και της έκτακτης συνεδρίασης της ΕΚΤ που ανακοίνωσε τον σχεδιασμό  ενός νέου εργαλείου για τη στήριξη των υπερχρεωμένων χωρών του Νότου ώστε να προχωρήσει απερίσπαστα σε αυξήσεις επιτοκίων.

Πηγές δήλωσαν στο Reuters ότι το σχέδιο της ΕΚΤ είναι πιθανό να έχει χαλαρούς όρους, όπως η συμμόρφωση με τις οικονομικές συστάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Το Bloomberg επικαλέστηκε ανώνυμες πηγές που ανέφεραν ότι το νέο εργαλείο πιθανώς να περιλαμβάνει και την πώληση άλλων τίτλων, κάτι που οδήγησε χθες στη μεγάλη άνοδο των αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων σε σχέση με την πολύ πιο ήπια αντίδραση της περιφέρειας.

Σύμφωνα με την UBS, οι επανεπενδύσεις των ομολόγων του εκτάκτου προγράμματος πανδημίας δεν επαρκούν να ησυχάσουν τις αγορές, ενώ το νέο εργαλείο θα μοιάζει πιο πολύ με το Πρόγραμμα Κινητών Αξιών (SMP) της ΕΚΤ (Μάιος 2010 έως τον Σεπτέμβριο του 2012) που περιελάμβανε σχετικά περιορισμένες προϋποθέσεις, παρά με το «πρόγραμμα OMT» του Σεπτεμβρίου του 2012, το οποίο δεν χρησιμοποιήθηκε ποτέ, καθώς διαθέτει αυστηρούς όρους (συμπεριλαμβανομένου της ένταξης στον ESM).