Απώλειες άνω των €3 δισ. στο ΧΑ

Σκηνικό «sell off» (ξεπούλημα) στις ελληνικές μετοχές και στα ομόλογα χθες, μία ημέρα μετά το αντίστοιχο τοπίο στις ευρωαγορές και στη Wall Street, με το Χρηματιστήριο της Αθήνας, που ήταν κλειστό προχθές λόγω της αργίας του Αγίου Πνεύματος, να βρίσκεται τελικά στο «βαθύ κόκκινο» (-4,6%) και την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου να εκτινάσσεται στο 4,77% (από 0,53% τον περασμένο Αύγουστο), ξεπερνώντας σημαντικά και τα επίπεδα που βρισκόταν το 2020, όταν η ΕΚΤ ενεργοποίησε το «QE πανδημίας» (ΡΕΡΡ).

Εν μέσω μαζικών ρευστοποιήσεων και κατακρημνισμού της συντριπτικής πλειοψηφίας των μετοχών (μόλις 8 τίτλοι σημείωσαν κέρδη), οι απώλειες σε επίπεδο κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν χθες τα 3 δισ. ευρώ. Οι τράπεζες (-6,34%) ήταν ο αρνητικός πρωταγωνιστής, αλλά μεγάλες ήταν οι απώλειες τόσο στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση (-4,69%) όσο και στη μεσαία (-4,76%) με την αξία των συναλλαγών να ξεπερνά τα 116 εκατ. ευρώ.

Η αγορά βρέθηκε σε χαμηλά τριμήνου, ενώ σημαντικό ρόλο στην επιδείνωση της εικόνας φέρεται ότι έπαιξε και η ενεργοποίηση «margin calls» από εγχώριους κωδικούς, αλλά και ορισμένες επιθετικές πωλήσεις ξένων funds. Οσο η τρικυμία στις διεθνείς αγορές διαρκεί, δύσκολα το ΧΑ μπορεί να διαφοροποιηθεί, λένε οι αναλυτές, καθώς μάλιστα το αυξημένο γεωπολιτικό ρίσκο και οι φήμες για πρόωρες εκλογές εντείνουν την αβεβαιότητα παρά την πορεία της εξόδου της χώρας από τη μεταμνημονιακή εποπτεία και τη στόχευση για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας το 2023. Να σημειωθεί πως χθες, κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης στην Κύρια Αγορά της Μπλε Κέδρος ΑΕΕΑΠ, η μετοχή, αφού βρέθηκε να υποχωρεί ως 11,11%, ολοκλήρωσε τις συναλλαγές αμετάβλητη, ενώ η ΔΕΗ εξαγοράζει την startup παροχής υπηρεσιών ηλεκτροκίνησης Carge.

Διεθνώς, ενώ ορισμένοι στρατηγικοί αναλυτές επενδυτικών τραπεζών συστήνουν «αγορές μετοχών κατά την πτώση», η BlackRock προέτρεψε στους πελάτες της να «μην αγοράζουν στην πτώση των μετοχών», καθώς οι αποτιμήσεις δεν έχουν βελτιωθεί πραγματικά, υπάρχει κίνδυνος υπερβολικής σύσφιγξης από τη Fed, ενώ και οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους των εταιρειών αυξάνονται.

ΟΜΟΛΟΓΑ. Σε νέα πολυετή υψηλά κινούνται οι αποδόσεις των ομολόγων καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την επιτάχυνση της νομισματικής σύσφιγξης των κεντρικών τραπεζών, με την Barclays και την Goldman Sachs να αναμένουν πως σήμερα η Fed θα εξετάσει να εκπλήξει τις αγορές με μια αύξηση των επιτοκίων (όχι κατά 0,50%) κατά 75 μονάδες βάσης, ενώ και η Citigroup αναμένει επίσης πως την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων κατά 0,25% του Ιουλίου της ΕΚΤ θα την ακολουθήσουν δύο ακόμη μεγαλύτερες αυξήσεις κατά 0,50% τόσο τον Σεπτέμβριο όσο και τον Οκτώβριο.

Οι αποδόσεις των ομολόγων στις ευάλωτες χώρες της Νότιας Ευρώπης εκτινάχθηκαν, απόρροια και της στάσης της ΕΚΤ, η οποία δεν ανέλαβε δεσμεύσεις για ένα νέο εργαλείο που θα βοηθήσει τις ασθενέστερες οικονομίες να αντιμετωπίσουν το αυξανόμενο κόστος δανεισμού. «Ο κατακερματισμός της αγοράς ομολόγων οδηγεί ήδη σε ασύμμετρη νομισματική σύσφιγξη στη ζώνη του ευρώ, επιβαρύνοντας περισσότερο τα ασθενέστερα κράτη και τις πιο αδύναμες οικονομίες» αποφάνθηκε η Citigroup.

Οι αγορές δοκιμάζουν την αντίδραση της ΕΚΤ, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου να βρίσκεται στο 4,69% (από 0,53% τον περασμένο Αύγουστο), με το spread σε σχέση με το γερμανικό 10ετές ομόλογο αναφοράς, η απόδοση του οποίου βρέθηκε στο 1,74%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2014, να πλησιάζει τις 300 μονάδες βάσης, σε υψηλό 26 μηνών. Το αντίστοιχο ιταλικό spread, που θεωρείται ο κατεξοχήν δείκτης κινδύνου στην ευρωζώνη, ξεπέρασε το φράγμα των 250 μονάδων βάσης, το οποίο οι αναλυτές θεωρούν ως όριο κινδύνου, καθώς η ιταλική 10ετία κυμαίνεται στο 4,27%.