«Βαθύ κόκκινο» στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Υστερα από κέρδη 4,89% τον Απρίλιο, οι ελληνικές μετοχές έκλεισαν κατά την πρώτη συνεδρίαση του νέου μήνα στο «βαθύ κόκκινο», με απώλειες 2,38%, κάνοντας ορισμένους να θυμηθούν τη ρήση των αγορών «Πούλα τον Μάιο και φύγε μακριά…». Οι πιέσεις εντάθηκαν στις τράπεζες (-3,17%) και σε επιλεγμένα blue chips, ενώ η αξία των συναλλαγών ξεπέρασε τα 111 εκατ. ευρώ.

Ο πόλεμος συνεχίζεται, το μακροοικονομικό περιβάλλον επιδεινώνεται, ο πληθωρισμός αναμένεται να ξεπεράσει τον Απρίλιο το 10% και οι εκτιμήσεις για τον φετινό ρυθμό ανάπτυξης περιορίζονται από το ΥΠΟΙΚ στο 3,1% ή στο 2,1% στο δυσμενές σενάριο του Προγράμματος Σταθερότητας, την ώρα που η κυβέρνηση εξαντλεί τα δημοσιονομικά περιθώρια για μέτρα στήριξης των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων με τους αναλυτές να επισημαίνουν και το ρίσκο του εκλογικού κύκλου. Την ίδια ώρα, η μεταβλητότητα στις χρηματιστηριακές αγορές συνεχίζεται, με τη Fed να αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,50% την ώρα που ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ κινείται σε υψηλά 40 ετών, ενώ ο δείκτης του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού κύριων νομισμάτων έφτασε σε υψηλό 20 ετών. Επίσης οι φόβοι για τις επιπτώσεις του εξελισσόμενου ενεργειακού πολέμου για τις οικονομίες αυξάνονται με το νέο διάταγμα Πούτιν να απειλεί να σπείρει το χάος στις αγορές, καθώς θα μπορούσε ανά πάσα στιγμή να σταματήσει τις εξαγωγές ή να ακυρώσει τις συμβάσεις με μια οντότητα ή άτομο στα οποία έχει επιβάλει κυρώσεις. Οι μετοχές των Quest (-6,30%) και Viohalco (-5,36%), παράλληλα με την πτώση άνω του 4% των Lamda Development, ΔΕΗ, Eurobank και ElvalHalcor, τις απώλειες άνω του 3% των Τέρνα Ενεργειακή, ΕΛΠΕ και Εθνική και την πτώση επίσης άνω του 2% των Jumbo, Πειραιώς, Titan, Coca-Cola HBC, Motor Oil και Alpha Bank πίεσαν την αγορά. Στον αντίποδα, ξεχώρισαν τα κέρδη των Ελλάκτωρ (+4,11%) και Σαράντης (-1,38%).

ΟΜΟΛΟΓΑ. Οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων ξεπέρασαν χθες το 1% (1,016%) για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2015, πριν υποχωρήσουν στην περιοχή του 0,95%, με την απόδοση του 10ετούς ελληνικού να αυξάνεται ως το 3,436% πριν υποχωρήσει στο 3,37%, όταν τον περασμένο Αύγουστο σημείωνε ιστορικό χαμηλό στο 0,53%, καθώς το κόστος δανεισμού της Ελλάδας για 10 χρόνια αυξήθηκε από τότε κατά 6,2 φορές. «H διεύρυνση των spreads είχε μία λογική πορεία, ωστόσο, αν αυτή γίνει άτακτη, θα αναμέναμε νέα μέτρα από την ΕΚΤ», ανέφεραν διαχειριστές κεφαλαίων. Η απόδοση επίσης του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ξεπέρασε για πρώτη φορά από το 2018 το 3%, πριν υποχωρήσει στην περιοχή του 2,95%, καθώς οι αγορές προεξοφλούν επιθετική νομισματική σύσφιγξη.

ΕΠΙΤΟΚΙΑ. Σύμφωνα με τη Citigroup, η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,50%, τόσο σήμερα, όσο και στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις, τα οποία θα κορυφωθούν στο 3,75% το 2023, ενώ και η Deutsche Bank αναμένει αντίστοιχα σήμερα αύξηση των επιτοκίων κατά 0,50%, όπως και τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, ολοκληρώνοντας τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων στο 3,6% στα μέσα του 2023 (από 2,625% στο τέλος του 2022). Η ΕΚΤ, εκτιμά επίσης η Deutsche Bank, θα αρχίσει τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων τον ερχόμενο Σεπτέμβριο, με τα επιτόκια καταθέσεων από το -0,50% σήμερα να διαμορφώνονται στο μηδέν στο τέλος του 2022, για να κορυφωθούν στο 2%-2,25% στο τέλος του 2023. Αύξηση των επιτοκίων κατά 0,50% σήμερα, ανακοινώνοντας και ένα σχέδιο μείωσης του ισολογισμού των 9 τρισ. δολ., αναμένει από τη Fed και η PIMCO, η οποία διαφοροποιείται από άλλες επενδυτικές τράπεζες, προβλέποντας ότι έπειτα και από μία ακόμη αύξηση κατά 0,50% τον Ιούνιο, θα ακολουθηθεί μια πιο αργή νομισματική σύσφιγξη, καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνεται επικίνδυνα.