Νέα υψηλά διμήνου στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Αντίθετα από τις πιέσεις που δέχονται οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές κινείται το τελευταίο διάστημα το Χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο χθες εν μέσω επιλεκτικού επενδυτικού ενδιαφέροντος σε μετοχές εταιρειών που φημολογούνται μετοχικές διεργασίες ή και πιθανή είσοδός τους στη βασική σειρά των δεικτών αναδυόμενων αγορών της MSCI, κινήθηκε ήπια ανοδικά (+0,81%) σε νέα υψηλά διμήνου. Ενώ εξάλλου, όπως παρατηρούν και οι αναλυτές, οι αγορές της Ευρώπης και των ΗΠΑ σημειώνουν απώλειες 7%-15% από την αρχή του έτους, ο Γενικός Δείκτης στο ΧΑ υπεραποδίδει σημειώνοντας κέρδη 4%, με τις τράπεζες να σημειώνουν μάλιστα αντίστοιχα άνοδο 13%.

Η αξία των συναλλαγών αυξήθηκε χθες στα 102,91 εκατ. ευρώ, με τις μετοχές των Μυτιληναίος (+5,90%), Τέρνα Ενεργειακή (+5,46% νέα ιστορικά υψηλά), Jumbo (+5,23%), Εθνική (+4,17%) και ΓΕΚ Τέρνα (+3,05%) να ξεχωρίζουν, ενώ τα κέρδη επίσης άνω του 1% των Σαράντης και Τιτάν στήριξαν την αγορά.

Οι μετοχές των Μυτιληναίος (με 28 εκατ. ευρώ) και Εθνική (με 15,5 εκατ. ευρώ) συγκέντρωσαν το 43% των συναλλαγών, καθώς ορισμένοι αναλυτές εκτιμούσαν πως θα μπορούσαν να ενταχθούν στη βασική σειρά των δεικτών αναδυόμενων αγορών της MSCI. Η Societe Generale «βλέπει» πως η μετοχή της Εθνικής συγκεντρώνει αρκετές πιθανότητες να ενταχθεί στους βασικούς δείκτες της MSCI, κατά την εξαμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών στις 12 Μαΐου, με τις όποιες αλλαγές να τίθενται σε ισχύ με βάση το κλείσιμο των μετοχών στις 31 Μαΐου. Παράλληλα αναμένει τη διαγραφή της μετοχής της Jumbo, η οποία θα ενταχθεί στη σειρά των δεικτών μικρής κεφαλαιοποίησης, μία πρόβλεψη πάντως που δεν επιβεβαιώθηκε κατά τις προηγούμενες αναδιαρθρώσεις. Σήμερα, ο βασικός δείκτης MSCI Greece Standard περιλαμβάνει τις μετοχές των ΟΤΕ (ειδικό βάρος 25,2%), ΟΠΑΠ (18,8%), Eurobank (18,6%), Alpha Bank  (16,8%), ΔΕΗ (10,8%) και Jumbo (9,9%). Να σημειωθεί ότι άλλοι αναλυτές θεωρούν πως και η μετοχή της Μυτιληναίος συγκεντρώνει πιθανότητες να ενταχθεί στη βασική σειρά των δεικτών της MSCI.

ΟΜΟΛΟΓΑ. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου βρέθηκε χθες μία ανάσα από το 3% (έως το 2,97% από 0,53% τον περασμένο Αύγουστο), την ώρα που η εκτίναξη του κόστους δανεισμού συνεχίζεται τόσο στις ΗΠΑ όπου η 10ετία βρέθηκε στο 2,9264%, αγγίζοντας τα υψηλότερα επίπεδά του εδώ και τρία χρόνια, όσο και στην ευρωζώνη, με τη γερμανική 10ετία να κινείται στο 0,925%, όταν το περασμένο καλοκαίρι ήταν αρνητική στο -0,56%. Αναλυτές αναμένουν πως η Fed στην επόμενη συνεδρίαση θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,50%, ενώ η ΕΚΤ θα αρχίσει επίσης τον ανοδικό κύκλο των επιτοκίων αυξάνοντας τα  επιτόκια του ευρώ κατά 0,25% τον Σεπτέμβριο.

ΑΝΑΛΥΣΗ. Αύξηση της εσωτερικής αξίας της μετοχής, αλλά και της μερισματικής της απόδοσης, «βλέπει» για την Prodea Investments η Alpha Finance, σημειώνοντας ότι στο τέλος του 2021 η μεικτή εύλογη αξία των επενδύσεων (GAV) και η εύλογη αξία των ακινήτων υπό διαχείριση (AuM) διαμορφώθηκαν στα 2,3 δισ. και στα  2,5 δισ. αντίστοιχα, με την εταιρεία να προχωρά σε επενδύσεις ύψους 600 εκατ., με πάνω από το 80% εξ αυτών να αφορά «πράσινα» έργα. Οι θετικές προοπτικές που προδιαγράφονται στην εγχώρια αγορά ακινήτων, με τις τιμές και τα έσοδα από μισθώματα να ανακάμπτουν τα τελευταία χρόνια, δημιουργούν τις προϋποθέσεις για μία ικανοποιητική αύξηση της εσωτερικής λογιστικής αξίας (NAV) των ΑΕΕΑΠ, οι οποίες επωφελούνται παράλληλα από το ευνοϊκό φορολογικό πλαίσιο. Από πλευράς αποτίμησης, στα τέλη του 2023 (με κόστος κεφαλαίου 8,2%), η εσωτερική αξία (NAV) της Prodea οριοθετείται μεταξύ των 6,02 και 7,02 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η μερισματική απόδοση αναμένεται να βαίνει αυξανόμενη τα ερχόμενη έτη, ξεκινώντας το 2022 από 5,1% και φτάνοντας το 6,8% το 2025.