Το «μετέωρο βήμα» ΕΚΤ και Fed

Σε κρίσιμο σταυροδρόμι βρίσκονται οι κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ (Fed) και της ΕΕ (ΕΚΤ) καθώς καλούνται να εφαρμόσουν νομισματική πολιτική αντιμετώπισης του πληθωρισμού, χωρίς ωστόσο να πληγεί η ανάπτυξη που ασθμαίνει λόγω του πολέμου στην Ουκρανία και των κυρώσεων που έχουν επιβληθεί στη Ρωσία. Τα διλήμματα είναι πολλά και η «άσκηση» αποδεικνύεται δύσκολη. Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένεται η απόφαση της Fed αναφορικά με την αύξηση του επιτοκίου δανεισμού μέσα στην εβδομάδα, όπως επίσης οι προβλέψεις της για τον πληθωρισμό και την οικονομία. Μέσα στην εβδομάδα θα ανακοινωθούν ακόμη ο δείκτης τιμών παραγωγού, οι λιανικές πωλήσεις και οι υφιστάμενες πωλήσεις κατοικιών, στοιχεία που αποτελούν βαρόμετρο για την πορεία της ανάπτυξης. Οι αγορές πάντως εκτιμούσαν μέχρι τον προηγούμενο μήνα ότι η Fed θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια τον Μάρτιο κατά 0,50% αλλά φαίνεται να υπερισχύει τώρα η αύξηση της τάξεως του 0,25%.

Στον αντίποδα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) προχώρησε σε μια απροσδόκητη κίνηση την περασμένη εβδομάδα, επιταχύνοντας τα σχέδια μείωσης της μεγάλης ρευστότητας στην αγορά, επικαλούμενη τον πόλεμο στην Ουκρανία που τον χαρακτήρισε ορόσημο για την Ευρώπη. Με τον τρόπο αυτόν, η ΕΚΤ έκρουσε ουσιαστικά τον κώδωνα του κινδύνου για τον πληθωρισμό λόγω της κατάστασης, που έχει φτάσει σχεδόν το 6% πλέον στην ευρωζώνη. Για τον λόγο αυτόν η ΕΚΤ αποφάσισε να μειώσει τις αγορές ομολόγων στα 30 δισ. για τον Μάιο και στα 20 δισ. ευρώ για τον Ιούνιο.

Σύμφωνα με ανάλυση των «Φαϊνάσνιαλ Τάιμς», η ισορροπία δυνάμεων στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει μετατοπιστεί αποφασιστικά προς την πλευρά αξιωματούχων «γερακιών» που είναι αποφασισμένοι να αντιμετωπίσουν τον κίνδυνο έξαρσης του πληθωρισμού. Κι αυτό, παρά τους φόβους ότι ο πόλεμος στην Ουκρανία θα μπορούσε να παρασύρει την Ευρώπη σε ύφεση. Σύμφωνα με τη βρετανική εφημερίδα πολλά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της τράπεζας υποστήριξαν στη συνεδρίαση της Πέμπτης ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να περιμένει πριν επιταχύνει την απόσυρση της αγοράς ομολόγων λόγω της αβεβαιότητας σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. «Αλλά τα περισσότερα ήταν φωνές γερακιών», αναφέρεται.