Χαμηλό βαρομετρικό και στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Εν μέσω αναταραχής στις διεθνείς αγορές, με τους επενδυτές να ανησυχούν για πιο επιθετικές κινήσεις από τη Fed, τις εξελίξεις στο μέτωπο της πανδημίας να συντηρούν την αβεβαιότητα, τις τιμές του πετρελαίου να εκτοξεύονται σε υψηλά 7ετίας και το κόστος δανεισμού να κινείται σε υψηλά διετίας στις ΗΠΑ και στην ευρωζώνη, οι ελληνικές μετοχές έπειτα από κέρδη 7% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη και 14% σε επίπεδο τραπεζών τις πρώτες δύο εβδομάδες του έτους έκλεισαν χθες στο «κόκκινο» (-1,22%).

Μόλις 8 μετοχές από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, 4 από τη μεσαία και γενικά το 33,6% του συνόλου τους σημείωσαν άνοδο, με την αξία των συναλλαγών να περιορίζεται στα 64 εκατ. ευρώ, κάτι που σε μια πτωτική συνεδρίαση θεωρείται θετικό για την τάση της αγοράς.

Οι τραπεζικές μετοχές που είχαν πρωτοστατήσει στην άνοδο των προηγούμενων ημερών βρέθηκαν υπό πίεση, με τον κλαδικό δείκτη να υποχωρεί κατά 1,45% και τις απώλειες για την Alpha Bank να φθάνουν στο 2,33%, για την Πειραιώς στο 2,08%.

Πιέσεις δέχθηκαν και άλλες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης που είχαν ηγηθεί της ανόδου, όπως οι Jumbo (-2,66%), ΟΠΑΠ (-2,02%), ΟΤΕ (-1,81%), ΔΕΗ (-1,65%), Mytilineos (-1,32%) κ.ά. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, σημαντική πτώση κατά 10,65% σημείωσε η Epsilon Net, που υποχωρεί σωρευτικά 28% από τα τελευταία υψηλά της.

Οι αποδόσεις των ομολόγων των ΗΠΑ ενισχύονταν σε όλη την καμπύλη των λήξεων, με τη 10ετία που αποτελεί σημείο αναφοράς για το παγκόσμιο κόστος δανεισμού να εκτοξεύεται στο 1,84%, καθώς οι αναλυτές εκτιμούν πως η Federal Reserve θα είναι πιο επιθετική κατά τη νομισματική της σύσφιγξη.

Την ίδια ώρα, και η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού της ευρωζώνης, σημείωνε νέο υψηλό από τον Μάιο του 2019, στο -0,017%, μία ανάσα από το μηδέν. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου κινούνταν χθες στο 1,612%, ενώ μόλις τον περασμένο Αύγουστο σημείωνε ιστορικό χαμηλό στο 0,53%. Να σημειωθεί πως αναμένεται να ανοίξει το βιβλίο προσφορών για τη νέα κοινοπρακτική έκδοση 10ετούς ομολόγου λήξεως Ιουνίου του 2032, με την οποία ο ΟΔΔΗΧ κάνει πρεμιέρα στις αγορές για το 2022. Η χώρα πούλησε για τελευταία φορά ομόλογα 10ετίας τον Ιούνιο (re-opening) του 2021, με την απόδοση 0,888%.

ΕΚΤΙΜΗΣΗ. Συστάσεις «αγοράς» για τις μετοχές των Alpha Bank και Εθνικής, με τιμές – στόχους 1,55 ευρώ και 4,5 ευρώ αντίστοιχα, και «διακράτησης» για τις μετοχές των Πειραιώς και Eurobank, με τιμές – στόχους 1,55 ευρώ και 1,15 ευρώ αντίστοιχα, εξέδωσε η Deutsche Bank, θεωρώντας πως ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος βρίσκεται εν μέσω μιας μεταβατικής περιόδου, σε διαδικασία «μεταμόρφωσης», όπου τα κόκκινα δάνεια παραμένουν βαρίδια του παρελθόντος, αλλά η προσοχή των επενδυτών αρχίζει πλέον να στρέφεται στις προοπτικές κερδοφορίας.

Καθώς οι φόβοι για την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών έχουν περιοριστεί, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να υποχωρεί στο 6% στο τέλος του 2022, η βελτίωση του δείκτη αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων στο 7% ως το 2023 και η μείωση του κόστους κινδύνου κατά 60 μονάδες βάσης έως το 2024, σε συνδυασμό με τη θετική επίδραση στα δάνεια από την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, θα αποτελέσουν μοχλό αύξησης της κερδοφορίας του κλάδου.

Να σημειωθεί πως η γερμανική τράπεζα εκτιμά πως ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ της Ελλάδας από το εκρηκτικό 8,7% το 2021 θα υποχωρήσει στο 4,4% το 2022 και στο 3,8% το 2023, σε επίπεδα δηλαδή υψηλότερα του μέσου όρου της ευρωζώνης (5,1%, 3,8% και 2,8% αντίστοιχα).