«Ποδαρικό» με 10ετές ομόλογο

«Ποδαρικό» στη νέα χρονιά με την έκδοση ενός νέου 10ετούς ομολόγου κάνει η Ελλάδα, μετά τη στήριξη που έδωσε στην ελληνική οικονομία η αναβάθμιση των προοπτικών από τον οίκο αξιολόγησης Fitch, αλλά και το μικρότερο κατά 2 δισ. ευρώ έλλειμμα για το 2021. Επιβεβαιώνοντας τις πληροφορίες, ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους κάνει «ντεμπούτο» με τίτλο που λήγει το 2032 με στόχο την άντληση ποσού κοντά στα 2,5-3,5 δισ. ευρώ. Εκτός απροόπτου το βιβλίο προσφορών ανοίγει σήμερα και η εντολή να τρέξουν την έκδοση δόθηκε στις έξι τράπεζες αναδόχους – Barclays, Commerzbank, Eurobank, Morgan Stanley, Nomura και Societe Generale.

Οι ευνοϊκές συνθήκες – με σύμμαχο και την ισχυρή στήριξη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας – προσφέρουν χαμηλό κόστος δανεισμού με στόχο της παρούσας έκδοσης να αποτελεί η επίτευξη ενός επιτοκίου κάτω του 2%. Κατά την έκδοση του 10ετούς ομολόγου πέρυσι, το 2021, το επιτόκιο διαμορφώθηκε σε ιστορικά χαμηλά και με κουπόνι στο 0,75%. Οι αναλυτές «βλέπουν» πως φέτος το κόστος δανεισμού για τις χώρες της ευρωζώνης θα είναι σε γενικές γραμμές αυξημένο σε σχέση με πέρυσι, κυρίως λόγω του πληθωρισμού. Μετά την έκδοση του 10ετούς, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, θα ακολουθήσει ένα νέο 5ετές τον Μάρτιο για την άντληση 1,5 δισ. ευρώ, ενώ το πρώτο τρίμηνο θα ολοκληρωθεί με το re-opening του 30ετούς ομολόγου για την άντληση 1 δισ. ευρώ.

Μέσω του προγράμματος αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, στο οποίο κατ’ εξαίρεση συμμετέχουν τα ελληνικά ομόλογα ελλείψει της επενδυτικής βαθμίδας, η ΕΚΤ έχει ήδη αγοράσει τίτλους ύψους 35 δισ. ευρώ. Για φέτος, οι πληροφορίες δείχνουν ότι η Ελλάδα θα δανειστεί 10-12 δισ. ευρώ με την έκδοση βραχυπρόθεσμων και μακροχρόνιων ομολόγων, ενώ την ίδια ώρα ο ΟΔΔΗΧ προετοιμάζει και το πρώτο πράσινο ομόλογο κατά το πρώτο εξάμηνο του 2022.

Πλούσια ήταν η εκδοτική δραστηριότητα του 2021 κατά την οποία χρονιά η Ελλάδα βγήκε στις αγορές με ομόλογα 5ετούς, 10ετούς και 30ετούς διάρκειας, αντλώντας συνολικά πάνω από 15 δισ. ευρώ και μέσω του private placement του 30ετούς ομολόγου. Ειδικότερα, τον Ιανουάριο του 2021 η Ελλάδα προχώρησε σε επανέκδοση 30ετούς ομολόγου ονομαστικής αξίας 1,4 δισ. ευρώ και αξίας διακανονισμού 2,027 δισ. ευρώ με ιδιωτική τοποθέτηση. Ακολούθησε τον Φεβρουάριο του 2021 κοινοπρακτική έκδοση 10ετούς ομολόγου ύψους 3,500 δισ. ευρώ, με σταθερό επιτόκιο 0,75% και τον Μάρτιο του 2021 κοινοπρακτική έκδοση 30ετούς ομολόγου ύψους 2,5 δισ. ευρώ, με σταθερό επιτόκιο 1,875%. Τον Μάιο του 2021 πραγματοποιήθηκε κοινοπρακτική έκδοση 5ετούς ομολόγου ύψους 3 δισ. ευρώ με μηδενικό επιτόκιο και τον Ιούνιο του 2021 ακολούθησε η κοινοπρακτική επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου ύψους 2,5 δισ. ευρώ με απόδοση 0,888%. Τον Σεπτέμβριο του 2021 έγινε διπλή επανέκδοση του 5ετούς και του 30ετούς ομολόγου ύψους 1,5 και 1 δισ. ευρώ, αντίστοιχα, με απόδοση 0,020% και 1,675%.

ΧΡ. ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ

Προβληματισμός για τον υψηλό πληθωρισμό

Οι εξελίξεις σε υγειονομικό και ενεργειακό μέτωπο πρωταγωνίστησαν στην πρώτη συνάντηση των ευρωπαίων υπουργών Οικονομικών. Δόθηκε μεν σήμα για συνέχιση της στήριξης, κατά τη διάρκεια της διπλής κρίσης, όμως με στόχευση. Σύμφωνα με δήλωση του υπουργού Οικονομικών Χρήστου Σταϊκούρα αναγνωρίστηκε η ισχυρή ανάκαμψη των ευρωπαϊκών οικονομιών, ο οποίος επίσης αναφέρθηκε στις προκλήσεις από τη μετάλλαξη Ομικρον και από τον υψηλό πληθωρισμό. Τόνισε μεταξύ άλλων ότι ο πληθωρισμός που κρατά περισσότερο από τις αρχικές εκτιμήσεις έχει εντονότερα, δυσμενή, χαρακτηριστικά στον οικογενειακό προϋπολογισμό και προέρχεται, κατά τουλάχιστον 50%, από την ενεργειακή κρίση. Σημείωσε ωστόσο ότι απαιτείται συνετή δημοσιονομική πολιτική, διορατική εκδοτική στρατηγική και συνέχιση των μεταρρυθμίσεων.