Τα καράβια βγαίνουν… στη στεριά

Απόβαση… στη στεριά κάνουν οι ναυτιλιακές εταιρείες τακτικών γραμμών (liners), εξαγοράζοντας επιχειρήσεις logistics. Οι επονομαζόμενες και liners, αξιοποιούν την υπερβάλλουσα κερδοφορία των τελευταίων χρόνων και προχωρούν σε επενδύσεις, οι οποίες θα αποτελέσουν διέξοδο αλλά και «ανάχωμα» σε ενδεχόμενη διατάραξη του ανοδικού κύκλου στο μέλλον.

Οι «γίγαντες» της παγκόσμιας ναυτιλιακής βιομηχανίας με τα 600 και 700 πλοία, πέρα από την κατασκευή πλοίων μεγαθηρίων που μπορεί να μεταφέρουν μέχρι και 24.000 Teu, επεκτείνουν την επενδυτική παρουσία τους σε σταθμούς εμπορευματοκιβωτίων στα λιμάνια (terminal) καθώς θεωρείται «κοντινή» δραστηριότητα. Τελευταία, στρέφουν το βλέμμα και στις εταιρείες διαμεταφορών (freight forwarder) που ασχολούνται με τη διαχείριση της αποθήκευσης και της μεταφοράς των εμπορευμάτων για λογαριασμό κάποιου πελάτη, καθετοποιώντας τις δραστηριότητές τους.

Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση του δανέζικου κολοσσού της Maersk, η οποία πρόσφατα εξαγόρασε την εταιρεία logistics Senator International Freight Forwarding Group, η οποία έχει έδρα τη Γερμανία. Οπως έγινε γνωστό, η ενσωμάτωση της Senator θα προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία, ασφάλεια και προβλεψιμότητα στην αλυσίδα εφοδιασμού βελτιώνοντας το επίπεδο υπηρεσιών προς τους πελάτες της.

Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση, ο όμιλος Senator διαθέτει ένα ευρύ και σταθερό δίκτυο αεροπορικών πτήσεων, διηπειρωτικών σιδηροδρομικών μεταφορών, αποθήκευσης, διανομής και συσκευασίας σε πολλές περιοχές της Αμερικής, της Ασίας, της Ευρώπης και της Νότιας Αφρικής. H Maersk προχώρησε και στην απόκτηση τριών αεροσκαφών, προκειμένου να δώσει στους πελάτες της εναλλακτικούς τρόπους μεταφοράς, ανάγκη που προέκυψε μετά την έξαρση της πανδημίας. Τα τελευταία δύο χρόνια η Maersk έχει κάνει τουλάχιστον έξι εξαγορές επιχειρήσεων στον τομέα των logistics αλλά και των νεοφυών (startup) επιχειρήσεων.

Νέες ευκαιρίες. Ανάλογη πρωτοβουλία είχε αναλάβει ήδη από το 2019 η CMA CGM, η τρίτη σε μέγεθος ναυτιλιακή εταιρεία παγκοσμίως με 591 πλοία, όταν εξαγόρασε τη CEVA Logistics, με έδρα τη Γαλλία και παγκόσμια παρουσία. Πρόσφατα μάλιστα η CMA VGM ίδρυσε τη δική της εταιρεία αεροπορικών μεταφορών, τη CMA CGM Air Cargo, μετά την αποτυχημένη προσπάθεια να αποκτήσει το 30% των μετοχών του Groupe Dubreuil Auto. «Οι πλούσιες σε μετρητά ναυτιλιακές εταιρείες μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων μπορεί να μην έχουν άλλη επιλογή από το να επεκτείνουν τις υπηρεσίες εφοδιαστικής αλυσίδας καθώς στερεύουν οι ευκαιρίες επένδυσης στον τομέα τους», σχολιάζει η Alphaliner.

H μεταβλητότητα των κερδών στις ναυτιλιακές εργασίες αλλά και η έλλειψη νέων υπoψηφίων προς εξαγορά ναυτιλιακών εταιρειών στρέφουν το ενδιαφέρον των liners στις εταιρείες logistics, όπου τα κέρδη θεωρούνται πιο προβλέψιμα και επίσης δεν εμφανίζουν αυτή την «κυκλικότητα» της ναυτιλίας. Οι liners φαίνεται να γνωρίζουν καλά πως τα υπερβάλλοντα κέρδη (άνω των 100 δισ. δολ.) που καταγράφουν φέτος, σε μια πολύ ιδιαίτερη χρονιά δεν είναι σίγουρο ότι θα επαναληφθούν και τα επόμενα χρόνια.

Ενδεικτική είναι η ανάλυση της Alphaliner, σύμφωνα με την οποία το περιθώριο EBITDA για τις δραστηριότητες του τομέα της μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων ήταν κατά μέσο όρο 11,8% κατά την προηγούμενη δεκαετία, ωστόσο παρουσίασε μεγάλες διακυμάνσεις, από μόλις 4% μέχρι και 25%. Οι προσπάθειες για την εξομάλυνση αυτών των κερδών και την προσφορά στους επενδυτές πιο σταθερής κερδοφορίας βρίσκονται πίσω από πολλές από τις κινήσεις στον τομέα των logistics, τονίζει η Alphaliner.

Μόνιμα φορτία. H τάση της καθετοποίησης αναμένεται να επεκταθεί, σημειώνει η Alphaliner και αναφέρει ως παράδειγμα τη Hyundai Merchant Marine (HMM) η οποία όπως ανακοίνωσε πρόσφατα ο διευθύνων σύμβουλος της Jae Hoon Bae, θα προσπαθήσει να μεταμορφωθεί σε μια επιχείρηση logistics.

Οπως εξηγούν στα «ΝΕΑ» παράγοντες της ελληνικής αγοράς logistics, η εξαγορά υπηρεσιών διαμεταφοράς από τις ναυτιλιακές εταιρείες τακτικών γραμμών αποσκοπεί και στην εξασφάλιση μόνιμων φορτίων για τα πλοία τους, καθώς θα αξιοποιούν τον δικό τους διαμεταφορέα (forwarder) και έτσι θα μπορούν να ελέγχουν καλύτερα τους όγκους των μεταφερόμενων εμπορευμάτων.

Η ανάγκη για επέκταση στις εταιρείες logistics έγινε ακόμη πιο μεγάλη μετά τη ναυπήγηση πλοίων μεγαθήριων από 20.000 Teu και άνω, που βέβαια επιτυγχάνουν οικονομίες κλίμακος όμως γεμίζουν πιο δύσκολα. Για τον λόγο αυτόν άλλωστε, αν εξασφαλίζεται δηλαδή η μέγιστη πληρότητα του πλοίου, οι liners έχουν συστήσει και τις γνωστές «συμμαχίες» (alliance) μεταξύ τους.