Η μετάλλαξη Δέλτα απειλεί την αγορά εργασίας

Πρόσφατα αναθεωρήσαμε τις προβλέψεις μας για οικονομική ανάπτυξη φέτος από 3,0% σε 4,3%. Το κάναμε αυτό για δύο λόγους: Πρώτον, η ελληνική οικονομία έδειξε έναν βαθμό ανθεκτικότητας τους τελευταίους τρεις μήνες του 2020, παρουσιάζοντας θετική ανάπτυξη παρά τους υγειονομικούς περιορισμούς και αυτό σημαίνει το αποτέλεσμα του carry over από το 2020 θα είναι υψηλότερο. Δεύτερον, το ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους ήταν ισχυρότερο από το αναμενόμενο. Δεν έχουμε ακόμη στοιχεία για το δεύτερο τρίμηνο, αλλά τα δεδομένα για τη βιομηχανική παραγωγή και τις λιανικές πωλήσεις δείχνουν ανοδική πορεία. Η πρόβλεψή μας υποθέτει ότι τα ευρωπαϊκά κονδύλια θα αρχίσουν φέτος, ενισχύοντας περαιτέρω τις προοπτικές ανάπτυξης. Οι επιχορηγήσεις που περιλαμβάνονται στο κυβερνητικό σχέδιο ανάκαμψης ανέρχονται περίπου στο 10% του ΑΕΠ του 2019 και υποθέτουμε, σύμφωνα με τα κυβερνητικά σχέδια, ότι το 43% αυτών θα δαπανηθεί το 2021-23, ενώ το υπόλοιπο θα γίνει τα επόμενα χρόνια. Αναμένουμε ότι η οικονομία θα ανακάμψει περαιτέρω το 2022 και θα επεκταθεί κατά 5,3%, με την αύξηση των κεφαλαίων από το Ταμείο Ανάκαμψης.

Ενας βραχυπρόθεσμος κίνδυνος για τις προβλέψεις είναι ότι η νέα αύξηση των κρουσμάτων και οι επακόλουθοι περιορισμοί στα ταξίδια μπορεί να  αποθαρρύνουν τους ξένους τουρίστες να ταξιδέψουν στην Ελλάδα. Ταυτόχρονα όμως τα στοιχεία για τον Ιούλιο υποδηλώνουν σημαντική ανάκαμψη του αριθμού των τουριστών σε σχέση με πέρυσι. Ενας άλλος κίνδυνος για τις προβλέψεις μας σχετίζεται με τον αντίκτυπο της πανδημίας στην αγορά εργασίας μόλις καταργηθούν τα μέτρα στήριξης. Ενα διαρθρωτικά υψηλότερο ποσοστό ανεργίας θα μπορούσε να επηρεάσει το αναπτυξιακό δυναμικό της οικονομίας. Τα στοιχεία της αγοράς εργασίας για τον Μάιο ήταν ενθαρρυντικά. Μένει να δούμε αν αυτά τα σήματα θα επιβεβαιωθούν τους επόμενους μήνες.

Ο Alex Muscatelli είναι Director, Sovereign Analysts Rating