Συντήρηση δυνάμεων στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Παρά τις προσφορές των 29 δισ. ευρώ που συγκέντρωσε η επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου, με την οποία το ελληνικό Δημόσιο άντλησε 2,5 δισ. ευρώ, αλλά και τις προσφορές των 2,25 δισ. ευρώ που συγκέντρωσε το ομόλογο Additional Tier Ι μειωμένης εξασφάλισης, με το οποίο η Πειραιώς άντλησε 600 εκατ. ευρώ, το Χρηματιστήριο της Αθήνας συσσωρεύοντας δυνάμεις και κινούμενο σε μικρό εύρος διακύμανσης έκλεισε σχεδόν αμετάβλητο (-0,02%). Οι επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίων και οι ομολογιακές εκδόσεις καθορίζουν βραχυπρόθεσμα τα δρώμενα της χρηματιστηριακής αγοράς, με το fund Paulson & Co, του μεγαλοεπενδυτή Τζον Πόλσον που διατηρεί το 7% (ή το 5,4% σύμφωνα με άλλες εκτιμήσεις) των δικαιωμάτων ψήφου, να μη συμμετέχει σύμφωνα με τη «Wall Street Journal» στη δρομολογούμενη αύξηση κεφαλαίου της Alpha Bank, η οποία πάντως φέρεται ότι έχει εξασφαλίσει την κάλυψη των κεφαλαίων αυτών από άλλους θεσμικούς επενδυτές. Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 76,7 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 11,22 εκατ. ευρώ αφορούν ένα πακέτο της Ελλάκτωρ (+4,36%), τα κέρδη της οποίας όπως και αυτών των Πειραιώς (+2,98%), Alpha Bank (+2,61%) και Eurobank (+2,44%) στήριξαν την αγορά.

ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ. Τη συνέχιση των αυξημένων αγορών ομολόγων στα 20 δισ. ευρώ την εβδομάδα τουλάχιστον έως τον ερχόμενο Σεπτέμβριο, στο πλαίσιο του προγράμματος πανδημίας (ΡΕΡΡ), προκειμένου να διασφαλίσει ότι η ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας θα συνεχιστεί, αναμένουν οικονομολόγοι κορυφαίων οίκων ότι θα αποφασίσει σήμερα η ΕΚΤ. Η ΕΚΤ θα μπορούσε να δώσει ένα στίγμα, κάποιες πληροφορίες για τις μελλοντικές εξελίξεις, αλλά δεν αναμένεται κάποια ουσιαστική δράση, εκτιμούσαν οι οικονομολόγοι της ING, αναμένοντας πως η ΕΚΤ δεν θα επεκτείνει το ΡΕΡΡ μετά τη λήξη του το Μάρτιο του 2022, αλλά θα συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα με ρυθμό 40-50 δισ. ευρώ μηνιαίως μέσω του «κλασικού» προγράμματος ΑΡΡ, στο οποίο ωστόσο δεν συμμετέχει η Ελλάδα. Η ΕΚΤ αγοράζει σήμερα ομόλογα 80 δισ. ευρώ τον μήνα στο πλαίσιο του ΡΕΡΡ και 20 δισεκατομμύρια ευρώ τον μήνα στο πλαίσιο του APP, κάτι που αναμένεται ότι θα διατηρηθεί και το επόμενο τρίμηνο, εκτίμησαν και αναλυτές της PIMCO, ενώ για την BofA, η ανακοίνωση της αναθεώρησης της στρατηγικής της ΕΚΤ το φθινόπωρο αναμένεται να δώσει περισσότερο φως για τις προθέσεις της ΕΚΤ και το «μέλλον» του PEPP.

ΣΥΓΚΡΟΥΣΗ. Τεράστια σημασία για την ΕΕ μακροπρόθεσμα αναμένεται να έχει, σύμφωνα με τη Citigroup, η νομική διαδικασία που ξεκίνησε η Επιτροπή εναντίον της Γερμανίας, ερευνώντας κατά πόσο ένα γερμανικό δικαστήριο παραβίασε τους κανόνες της ΕΕ, αμφισβητώντας τις αγορές ομολόγων από την κεντρική τράπεζα, που είχαν ήδη εγκριθεί από το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο. Η Κομισιόν έστειλε επιστολή με την οποία ενημερώνει το Βερολίνο ότι διερευνά εάν έχει παραβιαστεί το κοινοτικό δίκαιο, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και στην επιβολή κυρώσεων.

Το συνταγματικό δικαστήριο της Καρλσρούης δεν έχει ακόμη λάβει οριστικές αποφάσεις σχετικά με το έκτακτο πρόγραμμα πανδημίας (PEPP) και το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ, υπενθύμισε η Citi, και μπορεί τα θέματα αυτά να παραπεμφθούν με σχετικά ερωτήματα και στο Ευρωπαϊκό Δικαστήριο, το οποίο με την απάντησή του στην Καρλσρούη θα δώσει οριστική λύση, κάτι που θα ενίσχυε και τα θεσμικά όργανα της ΕΕ σε άλλες διαφορές τους με κράτη-μέλη (π.χ. Ουγγαρία, Πολωνία). Να σημειωθεί πως όταν το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο κρίθηκε να κρίνει τα προγράμματα ΟΜΤ και PSPP της ΕΚΤ, τα οποία και τα θεώρησε σύννομα με το κοινοτικό δίκαιο, απάντησε στην Καρλσρούη πως μόνο αυτό αποτελεί τον απόλυτο διαιτητή σε θέματα των ευρωπαϊκών συνθηκών.