«Βαθύ κόκκινο» και στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τις πιέσεις στις διεθνείς αγορές να εντείνονται, καθώς από τη μια πλευρά οι προσδοκίες για νέο πρόγραμμα τόνωσης πριν από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ υποχωρούσαν, ενώ από την άλλη τα αυξημένα κρούσματα κορωνοϊού στην Ευρώπη αυξάνουν τους φόβους για νέα γενικευμένα lockdown σε διάφορες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, το ελληνικό Χρηματιστήριο, εν μέσω σχεδόν καθολικής πτώσης των τραπεζών και των άλλων blue chips, έκλεισε σε «βαθύ κόκκινο» με απώλειες 2,14%, με αυξημένες σχετικά συναλλαγές, στα 52 εκατ. ευρώ.

Η αύξηση του γεωπολιτικού ρίσκου επηρεάζει καθοριστικά τα εγχώρια χρηματιστηριακά δρώμενα, ενώ για τους διεθνείς επενδυτές η περίοδος μέχρι την ανάληψη των καθηκόντων του νέου προέδρου στις ΗΠΑ θεωρείται βαρύνουσας σημασίας σχετικά με το ενδεχόμενο ενός «θερμού επεισοδίου». Από την άλλη πλευρά, οι ισορροπίες δεν ευνοούν το ενδεχόμενο των ευρωπαϊκών κυρώσεων, με τους αναλυτές να επισημαίνουν τη συνολική τους έκθεση στην τουρκική οικονομία που ξεπερνά τα 300 δισ. ευρώ, καθώς 110 δισ. ευρώ τουρκικό χρέος βρίσκεται στα χέρια τριών τραπεζών από την Ισπανία, την Ιταλία και τη Γαλλία, ενώ μια γερμανική τράπεζα έχει έκθεση 9 δισ. ευρώ, αλλά οι γερμανοτουρκικές εμπορικές συναλλαγές ανέρχονται σε περίπου 36 δισ. ευρώ ετησίως και οι κοινές τους επενδύσεις φτάνουν τα 100 δισ. ευρώ, ενώ υπάρχουν και 3 εκατομμύρια τούρκων ψηφοφόρων.

Στις αγορές ομολόγων της ευρωζώνης οι επενδυτές στράφηκαν σε πιο «ασφαλείς αγορές», με τις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων να υποχωρούν σε χαμηλό επτά μηνών, ενώ ρευστοποιήσεις υπεραξιών σημειώθηκαν μετά το πρόσφατο ράλι στις περιφερειακές αγορές χρέους. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου υποχωρούσε στο -0,594%, στο χαμηλότερο σημείο από τα μέσα Μαρτίου, ενώ στην ελληνική 10ετία η απόδοση κινείται στην περιοχή του 0,821%, κοντά στο ιστορικό χαμηλό.

Στο ΧΑ χθες ο Ελλάκτωρ έκλεισε με απώλειες 5,50%, ενώ ακολούθησαν η Eurobank με 4,78% και Μυτιληναίος με 4,44% αντίστοιχα. Ανω του 3% ήταν η πτώση για τις μετοχές των Motor Oil, Aegean, ΔΕΗ και ΓΕΚ Τέρνα, ενώ άνω του 2% για τους τίτλους των Φουρλής, Alpha Bank, Ελληνικά Πετρέλαια, Εθνική, Βιοχάλκο, Σαράντης και ΟΠΑΠ.

ΑΠΟΨΗ. Παρά τα «ανοιχτά μέτωπα», η επεκτατική πολιτική των κεντρικών τραπεζών θα συνεχιστεί, κάτι που ευνοεί τις επενδύσεις που ενέχουν υψηλότερο κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, αν και μεσοπρόθεσμα η μεταβλητότητα αναμένεται να αυξηθεί, εκτίμησε ο Stefan Scheurer, διευθυντής του τμήματος διεθνών αγορών της Allianz Global Investors. Παράγοντες κινδύνου παραμένουν πάνω στο τραπέζι, όπως η πορεία της πανδημίας, οι διαπραγματεύσεις για το Brexit που εισέρχονται στη φάση ολοκλήρωσης και οι προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, με τα κυριότερα θέματα της εκλογικής ατζέντας να ποικίλλουν από τη φορολογία έως την πολιτική για το εμπόριο, ειδικά σε σχέση με την Κίνα, την ώρα που οι κυβερνήσεις προσπάθησαν να καταπολεμήσουν την πρωτοφανή οικονομική ύφεση, υιοθετώντας ένα εξίσου πρωτοφανές πρόγραμμα νομισματικών και δημοσιονομικών κινήτρων.

Οι αποτιμήσεις επίσης στις αγορές μετοχών ποικίλλουν σε ακραίο βαθμό. Στις ΗΠΑ βρίσκονται στο ανώτατο σημείο και δεν προσφέρουν «δίχτυ ασφάλειας» σε τυχόν δυσάρεστες εκπλήξεις, ενώ Ευρώπη, Ιαπωνία και αναδυόμενες αγορές διαθέτουν αγορές μετοχών μέτριας αποτίμησης. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αναμένεται να διατηρηθούν σε πολύ αρνητικά έως χαμηλά επίπεδα, την ώρα που ποσοστό μεγαλύτερο από το 70% της παγκόσμιας αγοράς έχει απόδοση 1% ή χαμηλότερη, ενώ περίπου το 30% καταγράφει αρνητική απόδοση. Με το κρατικό χρέος σε ιστορικά υψηλά, με την πάροδο του χρόνου, ο τεράστιος αυτός όγκος χρέους θα μπορούσε να αποπληρώνεται εάν το επιτόκιο αναχρηματοδότησης κυμαίνεται χαμηλότερα από το ποσοστό ανάπτυξης.