Προς συμφωνία για το χρέος με τους πιστωτές της

Ελπίδες ότι η Αργεντινή θα καταλήξει τελικά σε συμφωνία με τους πιστωτές της για αναδιάρθρωση χρέους 65 δισ. δολαρίων δημιουργεί η νέα βελτιωμένη πρόταση του Μπουένος Αϊρες προς τους ομολογιούχους. Σύμφωνα με αυτή την πρόταση, η Αργεντινή θα αρχίσει να πραγματοποιεί πληρωμές οφειλών μέσα σε ένα έτος έναντι τριών που είχε προτείνει στην αρχική της προσφορά του Απριλίου. Επίσης οι πληρωμές τόκων θα ξεκινούν από χαμηλά επίπεδα αλλά θα μπορούν να ανέλθουν σε περίπου 5%.

Δύο από τις βασικές ομάδες πιστωτών, η Gramercy και η FinTech, δήλωσαν ότι θα υποστηρίξουν μια τέτοια συμφωνία, αν και δεν υπάρχει άμεση ένδειξη για το αν το ντιλ αυτό θα πάρει την έγκριση του μεγαλύτερου μπλοκ των πιστωτών, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock και Fidelity, που θα μπορούσαν να ακυρώσουν οποιαδήποτε ντιλ, όπως δείχνουν τα στοιχεία του Reuters.

Η Αργεντινή παρουσίασε μια βελτιωμένη και τελική, όπως τη χαρακτήρισε, προσφορά αυξάνοντας τις πληρωμές των πιστωτών, μειώνοντας τον χρόνο πραγματοποίησής τους και αλλάζοντας βασικές νομικές ρήτρες που είχαν γίνει πηγή έντασης μεταξύ των δύο πλευρών. Η Αργεντινή παρουσίασε τη βελτιωμένη προσφορά εξυπηρέτησης χρέους σε μία ακόμα προσπάθεια να υπάρξει ντιλ, αυτή τη φορά μέχρι τις πρώτες μέρες του Αυγούστου. Σημειώνεται πως δεδομένου του γεγονότος ότι η χώρα βρίσκεται ήδη σε αθέτηση πληρωμών οι προθεσμίες δεν είναι απόλυτα δεσμευτικές. Ηδη έχουν πραγματοποιηθεί δύο μήνες συνομιλιών, που δεν οδήγησαν όμως πουθενά. Η Αργεντινή έχει χρεοκοπήσει ήδη για ένατη φορά, καθώς δεν έχει πληρώσει στο διάστημα αυτό χρέη της.

Η νέα πρόταση επιδιώκει να μειώσει τις απώλειες των πιστωτών στο κεφάλαιο των ομολόγων, να αυξήσει τα επιτόκια και να φέρει πιο κοντά τη λήξη των ομολόγων. Η τελευταία πρόταση της κυβέρνησης περιλαμβάνει επίσης ελάχιστο όριο συμμετοχής των πιστωτών για να γίνει συνολικά αποδεκτή, σύμφωνα με την ανακοίνωση της Αργεντινής, χωρίς όμως να αναφέρονται τα απαιτούμενα ποσοστά.

ΔΕΣΜΕΥΣΗ. Ο υπουργός Οικονομικών Μαρτίν Γκουζμάν έκανε λόγο για πλήρη δέσμευση να τερματιστεί η κρίση χρέους με βιώσιμο τρόπο. «Ελπίζουμε ότι οι πιστωτές μας μπορούν να κατανοήσουν τους περιορισμούς που έχουμε και εκτιμούν τη θέλησή μας να υπάρξει μια συμφωνία αποδεκτή από όλα τα μέρη» είπε.

Η τελευταία προσφορά της Αργεντινής αφορά την καταβολή τόκων μέσω ομολόγων σε δολάρια και σε ευρώ με λήξη το 2030. Οι κάτοχοι ομολόγων που εκδόθηκαν σύμφωνα με όσα ίσχυαν το 2005 θα λάβουν έτσι νέα ομόλογα.

Με βάση τη νέα πρόταση θα αρχίσουν να γίνονται πληρωμές κεφαλαίου τον Μάρτιο του 2025 και θα καταβάλλονται τόκοι δύο φορές τον χρόνο, με πληρωμές τον Μάρτιο και τον Σεπτέμβριο κάθε έτους, ξεκινώντας τον Σεπτέμβριο του 2021. Η προηγούμενη προσφορά έκανε λόγο για έναρξη των πληρωμών τόκων το 2023. Η τελευταία πρόταση προτείνει επίσης κλιμακωτά κουπόνια, ξεκινώντας από 0,125% από το επόμενο έτος, με ορισμένα ομόλογα να πληρώνουν τελικά κουπόνι 5% ετησίως.

Η ψαλίδα μεταξύ ομολογιούχων και κυβέρνησης έχει μειωθεί σημαντικά, ανέφεραν αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας επενδύσεων Citi υπολογίζοντας την ψαλίδα αυτή στα 4-5 σεντς στο δολάριο σύμφωνα με το Reuters. Οι τιμές των ομολόγων της Αργεντινής παρουσίασαν αύξηση κατά 4% τη Δευτέρα, αν και οι περισσότερες από τις τιμές αυτές μεταξύ 38-45 σεντς στο δολάριο.

Πλέον το στοίχημα είναι πιο μεγάλο ακόμα και για τους πιστωτές, καθώς εάν υπάρξει νέο αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις μπορεί να καθυστερήσουν περισσότερο να πάρουν χρήματα. Πρόκειται πάντως και για επενδυτές οι οποίοι συνηθίζουν να αναλαμβάνουν μεγαλύτερα ρίσκα όπως γίνεται με παίκτες που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές.