Βαθύ κόκκινο σε τράπεζες και Χρηματιστήριο Αθηνών

Στον απόηχο των προειδοποιήσεων της Fed για την πορεία των οικονομιών, αλλά και των φόβων για δεύτερο κύμα πανδημίας την ώρα που το ΔΝΤ εκτίμησε πως οι κυβερνήσεις δαπάνησαν ήδη $10 τρισ. για να στηρίξουν τις οικονομίες, παράλληλα με διαφωνίες στους κόλπους της ΕΕ σχετικά με το Ταμείο Ανάκαμψης, που οδήγησαν σε μεγάλες απώλειες τις διεθνείς αγορές, το Χρηματιστήριο της Αθήνας εν μέσω πιέσεων στις τράπεζες (-6,26%) έκλεισε στο βαθύ κόκκινο με νέες απώλειες 2,68%.

Με την ύφεση να είναι αβέβαιη, η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και οι ευαισθησίες που σχετίζονται με τα κεφάλαια παραμένουν στο επίκεντρο για τις ελληνικές τράπεζες, εκτίμησε η JP Morgan, προβλέποντας πως ο τραπεζικός κλάδος θα βρεθεί αντιμέτωπος με νέα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) ύψους 10,7 δισ. (+17%), λόγω της κρίσης της πανδημίας, κάτι που θα οδηγήσει σε πρόσθετες προβλέψεις ύψους 4,7 δισ. ευρώ, ή 90 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο κατά τα επόμενα τρία χρόνια.

Η αμερικανική τράπεζα διατηρεί τη σύσταση «αύξησης θέσεων» για τις μετοχές των Alpha Bank με τιμή-στόχο τα 1,10 ευρώ, Eurobank με τιμή-στόχο τα 0,70 ευρώ, και Εθνικής με τιμή-στόχο τα 1,80 ευρώ, ενώ «ουδέτερη θέση» συστήνει για την Πειραιώς με τιμή-στόχο τα 2 ευρώ. Για τους πιστωτικούς τίτλους των τραπεζών (Tier 2), προχώρησε σε υποβάθμιση της σύστασής της σε «ουδέτερη θέση» από «αύξηση θέσεων» για τα ομόλογα των Alpha Bank, Eurobank και Εθνικής, ενώ παραμένει underweight για τα ομόλογα της Πειραιώς υπό τη βάση ότι θα συνεχίσει να υστερεί, όσο μια βιώσιμη λύση για το CoCo των 2 δισ. ευρώ δεν έχει επιτευχθεί.

Η μετοχή τις Εθνικής, μετά την απόφαση του ΔΣ της να προτείνει στην προσεχή Γενική Συνέλευση την έγκριση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ή/και έκδοση μετατρέψιμων ομολογιακών δανείων ή/και για έκδοση ομολογιακών δανείων με κερδοφόρες ομολογίες, για δεύτερη συνεδρίαση σημείωσε μεγάλες απώλειες (-9,19%), ενώ με πτώση 7,03% έκλεισε και η Aegean. Οι απώλειες στις μετοχές των Φουρλής, Alpha Bank, Coca-Cola και Πειραιώς ξεπέρασαν το 5%, ενώ άνω του 4% ήταν η πτώση σε Eurobank.

ΕΚΤΙΜΗΣΗ. Σε σύσταση «απόδοση καλύτερη της αγοράς» (Outperform), με τιμή-στόχο τα 12,5 ευρώ, προχώρησε για τη μετοχή της Μυτιληναίος η Piraeus Securities, υπογραμμίζοντας πως το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας έχει αμυντικά χαρακτηριστικά και ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης, ενώ ο κλάδος της μεταλλουργίας αναμένεται να εξέλθει ισχυρότερος από την κρίση, με οδηγό την ανάκαμψη των τιμών του αλουμινίου. Οι τομείς της ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου και του EPC, αντιπροσωπεύουν το 48% των κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), ενώ διαθέτουν αμυντικά χαρακτηριστικά στην τρέχουσα δύσκολη συγκυρία που διανύουμε, τονίζει η Piraeus Securities, σημειώνοντας πως ο νέος σταθμός ηλεκτροπαραγωγής φυσικού αερίου συνολικής ισχύος 826 MW θα προσθέτει από το 2022 κέρδη EBITDA 60 με 70 εκατ. ευρώ ετησίως, την ώρα που το buyback μόλις ξεκίνησε.

ETF GREK. Οι ελληνικές μετοχές έχουν ένα μοναδικό όπλο το οποίο τις κάνει να ξεχωρίζουν από τις αναδυόμενες αγορές, εκτίμησε σε σημείωμά της η Global X, διεθνής εταιρεία επενδύσεων στον κλάδο των ETFs η οποία διαχειρίζεται και το ETF GREK, καθώς είναι η μοναδική αγορά (από τις αναδυόμενες) η οποία έχει ισχυρή νομισματική στήριξη αφού η ΕΚΤ αγοράζει ελληνικά ομόλογα και τα δέχεται ως collateral για τις πράξεις χρηματοδότησης. Η επιβράδυνση των κρουσμάτων στη χώρα σε συνδυασμό με τη δημοσιονομική και νομισματική χαλάρωση που απολαμβάνει, την τοποθετούν σε πολύ καλύτερη θέση από τις περισσότερες αναδυόμενες οικονομίες στην πορεία επιστροφής προς την κανονικότητα.