Νέα έξοδος στις αγορές {LF}με 10ετές ομόλογο

Εδαφος ομαλά στρωμένο για νέα έξοδο του ελληνικού Δημοσίου στις αγορές διαμορφώνουν, σύμφωνα με πληροφορίες, οι πρόσφατες ευρωπαϊκές αποφάσεις για το «μπαζούκα» ρευστότητας ύψους 750 δισ. ευρώ. Πηγές αναφέρουν πως η Ελλάδα σχεδιάζει έκδοση δεκαετούς ομολόγου, πριν από τη Σύνοδο Κορυφής στις 18 Ιουνίου, ωστόσο οι επόμενες δύο εβδομάδες θα κρίνουν τις κινήσεις του Οργανισμού Δημοσίου Χρέους, με βασικούς παράγοντες τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, αλλά και τα αποτελέσματα της προσεχούς ιταλικής εξόδου στις αγορές.

Πληροφορίες αναφέρουν πως δεν υπάρχει βιασύνη για την Ελλάδα, καθότι σύμφωνα με τον αρχικό σχεδιασμό, αναμενόταν έξοδος περί τα μέσα Ιουλίου. Παρά ταύτα, η παρούσα περίοδος δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες για άμεση έξοδο, υπό το κίνδυνο φυσικά να ανατραπεί το κλίμα την επόμενη της Συνόδου Κορυφής. Είναι πολύ πιθανόν η συνεδρίαση να αποκαλύψει τις διαφορές μεταξύ των ηγετών της Ευρώπης για το Ταμείο Ανάκαμψης και κατ’ επέκταση να καταλήξουν σε μία συμβιβαστική λύση κατώτερη των θετικών ανακοινώσεων που είχε κάνει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στις 27 Μαΐου, ή στο χειρότερο σενάριο οι τελικές αποφάσεις να λάβουν παράταση. Τα ελληνικά ομόλογα υποχωρούν σε νέα χαμηλά, με το δεκαετές να βρίσκεται στην περιοχή του 1,460%, ενόψει και των πιθανών θετικών εκπλήξεων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Οι αναλυτές προσδοκούν αποφάσεις για επέκταση του προγράμματος κρατικών τίτλων κατά 300 με 500 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία, στο δίμηνο Ιανουαρίου και Φεβρουαρίου οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων είχαν υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Το δεκαετές ομόλογο στις 2 Ιανουαρίου είχε απόδοση 1,48% και στις 21 Φεβρουαρίου είχε φτάσει ακόμα και στο 0,919%. Ομως, η επιδημική κρίση άσκησε πιέσεις στις αγορές ομολόγων με αποτέλεσμα η απόδοσή του να ανέλθει στο 4,060% στις 18 Μαρτίου 2020. Λίγα 24ωρα μετά την απόφαση της Κομισιόν για το Ταμείο Ανάκαμψης, στις 27 Μαΐου, το ελληνικό δεκαετές βρέθηκε στην περιοχή του 1,6%, αισθητά χαμηλά σε σχέση με τα υψηλά επίπεδα έτους. Πλέον, οι αποδόσεις των 10ετών κινούνται περίπου στο 1,46%, χαμηλότερα από αυτές των ιταλικών στο περίπου 1,53%.

Αν λοιπόν η Ιταλία περάσει το επικείμενο κρίσιμο τεστ της εξόδου στις αγορές και οι αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τονώσουν περαιτέρω το κλίμα, τότε θα αποτελέσουν τους καταλύτες για έξοδο στις αγορές εντός του Ιουνίου, ενώ αν υπάρξει ραγδαία ανατροπή του κλίματος στις διεθνείς αγορές, εξετάζεται η έκδοση 5ετούς ομολόγου. Το οικονομικό επιτελείο, όπως αναφέρουν πηγές, είναι έτοιμο σε κάθε περίπτωση, μένοντας παράλληλα σταθερό στον αρχικό προγραμματισμό του ΟΔΔΗΧ που είναι ο δανεισμός περί τα 4 δισ. ευρώ, από τις διεθνείς αγορές, μέχρι το τέλος του έτους. Το κλίμα που βγαίνει από τους διεθνείς αναλυτές είναι πως η Ελλάδα έχει δείξει αξιοπιστία και παραμένει τυπική στα ραντεβού της με τις διεθνείς αγορές, με παράγοντες της αγοράς να σχολιάζουν πως θα είναι από τις λίγες χώρες που δεν θα αλλάξει σχεδιασμό, παρά την πανδημία.