Στήριξη χωρίς όρια από τη Λαγκάρντ

«Δεν υπάρχουν όρια στην προσήλωσή μας για το ευρώ». Με τα λόγια αυτά η επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ πήρε το μπαζούκα της ΕΚΤ και ξεκινά νέο πρόγραμμα αγοράς κρατικών και εταιρικών ομολόγων ύψους 750 δισ. ευρώ. Πρόκειται για την αγορά και κρατικών ομολόγων της Ελλάδας, κίνηση που έριξε σημαντικά τα επιτόκια της χώρας. Στη μείωση του βασικού της επιτοκίου στο 0,1% από 0,25% προχώρησε η Τράπεζα της Αγγλίας.

«Οι έκτακτες συνθήκες απαιτούν έκτακτη δράση. Δεν υπάρχουν όρια στην προσήλωσή μας για το ευρώ. Είμαστε αποφασισμένοι να χρησιμοποιήσουμε το πλήρες δυναμικό των εργαλείων μας, όπως ορίζει η εντολή μας», ανέφερε σε σχετική ανάρτησή της στο Twitter η Λαγκάρντ.

Πρόκειται για κίνηση της Σιδηράς Κυρίας της κεντρικής τράπεζας που θύμισε τη φράση πως η ΕΚΤ θα κάνει «ό,τι χρειαστεί» του προκατόχου της Μάριο Ντράγκι, μεσούσης της κρίσης χρέους του 2012. Αυτό τη φορά όμως η κρίση ξεκινά από την πανδημία και όχι από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο και τις αγορές χρέους, με τις προκλήσεις για κυβερνήσεις, οικονομία και αγορές να είναι πολύ μεγάλες. Το πρόγραμμα της ΕΚΤ έχει την ονομασία Πρόγραμμα Εκτακτων Αγορών Πανδημίας – Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP).

ΒΟΥΤΙΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ. Τα επιτόκια στα κρατικά ομόλογα πραγματοποίησαν βουτιά μετά την παρέμβαση της ΕΚΤ με τη μεγαλύτερη υποχώρηση να καταγράφουν τα 10ετή ομόλογα της Ελλάδας, που υποχώρησαν από το 4,18% στο 2,10%. Τα επιτόκια της Ιταλίας υποχώρησαν από το 2,40% στο 1,80%, της Ισπανίας από 1,20% στο 0,75% και της Πορτογαλίας από το 1,50% στο 1%. Της Γερμανίας υποχώρησαν από το μείον 0,25% στο μείον 0,27% και των ΗΠΑ από το 1,20% στο 1,15%.

Στο Χρηματιστήριο Αθηνών ο Γενικός Δείκτης έφτασε να σημειώνει κέρδη 9% και τελικά έκλεισε με κέρδη 7,7%.

Οι ευρωπαϊκές αγορές ξεκίνησαν ανοδικά στο άκουσμα της είδησης για τη νέα παρέμβαση της ΕΚΤ αλλά στη συνέχεια δέχθηκαν νέες πιέσεις. Με πιέσεις περίπου 1% άνοιξε η Γουόλ Στριτ.

Η ΕΚΤ ανάμεσα στα μέτρα που πήρε αποφάσισε να καταστήσει τα χρέη βραχυπρόθεσμης διάρκειας που εκδίδουν επιχειρήσεις («commercial paper») με υψηλότερη πιστωτική ποιότητα επιλέξιμα για αγορά υπό το πρόγραμμα αγοράς εταιρικών τίτλων (CSPP). Ακόμη η κεντρική τράπεζα έκρινε ότι πρέπει να μειώσει τα στάνταρ στις εγγυήσεις (collateral) και να επεκτείνει το πεδίο εφαρμογής άλλων εργαλείων (Additional Credit Claims) προκειμένου να περιλάβει αιτήματα που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση του εταιρικού τομέα. Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ εξέφρασε επίσης τη δέσμευση να εξασφαλίσει ότι όλοι θα μπορούν να επωφεληθούν από τις νέες συνθήκες χρηματοδότησης που θα τους επιτρέψουν να απορροφήσουν το σοκ από την κρίση. Αυτό αφορά εξίσου νοικοκυριά, εταιρείες, τράπεζες και κυβερνήσεις.

Το Διοικητικό Συμβούλιο ανέφερε ακόμη στη σχετική ανακοίνωση πως θα πράξει ό,τι είναι αναγκαίο στο πλαίσιο της εντολής της ΕΚΤ. Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει πλήρως έτοιμο να αυξήσει το μέγεθος των προγραμμάτων αγοράς περιουσιακών στοιχείων (ομόλογα κ.λπ.) και να προσαρμόσει τη σύνθεσή τους, για όσο αυτό είναι αναγκαίο και για όσο διάστημα χρειάζεται.

Την πλήρη στήριξή του στα μέτρα που ανακοίνωσε η ΕΚΤ με στόχο να βοηθήσει την ευρωζώνη να αντιμετωπίσει την κρίση που έχει προκληθεί από την πανδημία εξέφρασε μεταξύ άλλων ο πρόεδρος της Γαλλίας Εμανουέλ Μακρόν. Οπως ανέφερε, τώρα εναπόκειται στα ευρωπαϊκά κράτη να σταθούν στο ύψος των περιστάσεων μέσω δημοσιονομικών παρεμβάσεων και να υπάρξει μεγαλύτερη δημοσιονομική αλληλεγγύη στην καρδιά της ευρωζώνης.

OI ΓEΡMANOI. Από την πλευρά του ο υπουργός Οικονομίας της Γερμανίας Πέτερ Αλτμάιερ εξέφρασε την ελπίδα ότι τα νέα μέτρα της ΕΚΤ θα καταστήσουν σαφές στις αγορές ότι η Ευρώπη θα προστατεύσει τα συμφέροντά της και ότι είναι αποφασισμένη να ξεπεράσει την κρίση με την πανδημία. Τις δηλώσεις αυτές έκανε ο Αλτμάιερ σε συνέντευξη που παραχώρησε στον ραδιοφωνικό σταθμό Deutschlandfunk.

Ο οίκος Citigroup αναφέρθηκε ειδικά στην απαλλαγή από τις απαιτήσεις επιλεξιμότητας για τίτλους που εκδίδει η ελληνική κυβέρνηση για αγορές ελληνικών κρατικών ομολόγων στο πλαίσιο της νέας ποσοτικής χαλάρωσης έκτακτης ανάγκης για την πανδημία (PEPP). Οι αγορές των ομολόγων θα πραγματοποιηθούν σύμφωνα με την κατανομή κεφαλαίου συμμετοχής στο κεφάλαιο της ΕΚΤ και αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στα 13 δισ. ευρώ για την Ελλάδα. Πάντως η ΕΚΤ έχει δεσμευθεί για ευελιξία στην κατανομή των αγορών σε όλες τις κατηγορίες ομολόγων. Η Citigroup σχολίασε ότι τα ομόλογα της Ελλάδας δεν ήταν επιλέξιμα μέχρι σήμερα λόγω της χαμηλότερης κατηγορίας επενδυτικής αξιολόγησής της.

H FED. Επίσης η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι έχει θέσει σε εφαρμογή προσωρινές συμφωνίες ανταλλαγής νομισμάτων σε δολάρια ΗΠΑ (swap lines) με επιπλέον εννέα ξένες κεντρικές τράπεζες προκειμένου να αντιμετωπιστεί η πίεση στις χρηματοοικονομικές αγορές εν μέσω της πανδημίας. Η Fed ανακοίνωσε swaps συνολικού ύψους $60 δισ. με τις κεντρικές τράπεζες της Αυστραλίας, της Βραζιλίας, της Νότιας Κορέας, του Μεξικού, της Σιγκαπούρης και της Σουηδίας. Επίσης, ανακοίνωσε swaps $30 δισ. με τις κεντρικές τράπεζες της Δανίας, της Νορβηγίας και της Νέας Ζηλανδίας. H Fed έχει ήδη συμφωνίες για swaps με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες.