Τεστ οι τιτλοποιήσεις και οι εκδόσεις ομολόγων Tier II των τραπεζών

Παρά το γεγονός ότι οι ευρωπαϊκές και οι αμερικανικές αγορές βρήκαν στήριξη στα έκτακτα μέτρα για την παροχή ρευστότητας που ανακοίνωσε η κεντρική τράπεζα της Κίνας σε μια προσπάθεια να καθησυχάσει τις αγορές, το χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε με απώλειες 0,82%, διευρύνοντας την πτώση του στο 4,76% κατά τις τελευταίες έξι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις.

Χρηματιστηριακά γραφεία εκτιμούσαν πως οι επενδυτές στο ΧΑ θα παραμείνουν επικεντρωμένοι στις εξελίξεις αναφορικά με την εξάπλωση του κορωνοϊού, ενώ αναμένονται αύξηση της μεταβλητότητας και στενή συσχέτιση με τις μεγάλες αγορές του εξωτερικού. Τον δικό τους ρόλο στα εγχώρια χρηματιστηριακά δρώμενα θα διαδραματίσουν και οι επερχόμενες εκδόσεις ομολόγων Tier II των τραπεζών, οι οποίες τα επόμενα χρόνια μπορεί να ξεπεράσουν τα 15 δισ. ευρώ.

Αναλυτές εκτιμούσαν πως ένα σημαντικό τεστ για την αγορά θα αποτελέσει η υποδοχή τις επόμενες ημέρες της έκδοσης ομολόγου Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ από την Alpha Bank, με την τράπεζα να προχωρά σε επενδυτικές παρουσιάσεις της έκδοσης σε θεσμικούς επενδυτές σε Λονδίνο και Παρίσι. Παράλληλα και η Πειραιώς σχεδιάζει τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων περίπου 7 δισ. ευρώ φέτος για την εξυγίανση του ισολογισμού της.

Οι ελληνικές μετοχές σημειώνουν απώλειες 2,5 δισ. ευρώ, ενώ παγκοσμίως η πτώση των μετοχών εξαιτίας της εξάπλωσης του κορωνοϊού ξεπέρασε τα 2 τρισ. δολάρια, με τις χθεσινές απώλειες στα κινεζικά χρηματιστήρια, στην πρώτη συνεδρίαση μετά την παρατεταμένη αργία για το Νέο Ετος, να ξεπερνούν τα 400 δισ. δολάρια. Οι κινεζικές αγορές είχαν παραμείνει κλειστές για παρατεταμένο διάστημα μετά την αργία για τον εορτασμό του νέου σεληνιακού έτους (από τις 24 Ιανουαρίου), καθώς αυτή συνέπεσε με τη ραγδαία εξάπλωση του κορωνοϊού. Ετσι εκφράζονταν φόβοι ότι οι τιμές θα μπορούσαν να καταρρεύσουν όταν ξαναλειτουργήσουν οι κινεζικές αγορές, αλλά τελικά οι ενέσεις ρευστότητας της PBoC άμβλυναν τις ανησυχίες της αγοράς. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε την Κυριακή ότι θα διοχετεύσει ρευστότητα 1,2 τρισ. γουάν (περίπου 173 δισ. δολάρια) μέσω πράξεων αντίστροφης επαναγοράς στην ανοιχτή αγορά, ενώ το Πεκίνο ανακοίνωσε ότι θα βοηθήσει τις εταιρείες που παράγουν βασικά είδη να επαναλειτουργήσουν το συντομότερο δυνατόν. Αν και ο δείκτης Shanghai Composite έχασε 7,72%, ο SZSE Component 8,45%, ενώ άνω του 8% ήταν η πτώση για τον Shenzhen Composite, εντούτοις οι επιδώσεις αυτές ήταν καλύτερες από τις προσδοκίες των αγορών.

ΑΠΟΨΕΙΣ. O Robert Buckland της Citigroup, αν και περιμένει ότι με βάση και την εμπειρία του SARS οι μετοχές, ιδίως στην Ασία, θα συνεχίσουν να υποχωρούν ώσπου να ελεγχθούν τα κρούσματα από τον κορωνοϊό, με τους κυκλικούς κλάδους να είναι και οι πιο ευάλωτοι στο sell-off (ξεπούλημα), δεδομένου ότι τα μοντέλα της τράπεζας δείχνουν πως μόνο οι 5 από τις 18 παραμέτρους που εξετάζουν παραπέμπουν σε μακροχρόνια πτωτική αγορά (bear market), συστήνει «αγορά» στην πτώση των μετοχών, θεωρώντας ότι δεν ήρθε ακόμη το τέλος του 11χρονου bull market (μακροχρόνια ανοδική αγορά).

Από την άλλη πλευρά, ο Mohamed El-Erian, επικεφαλής οικονομολόγος της Allianz, προτρέπει τους επενδυτές να μην αγοράζουν στην πτώση, όπως έκαναν πριν από το ξέσπασμα του κορωνοϊού, καθώς θεωρεί ότι η έξαρση του ιού αναμένεται να επιβαρύνει την κινεζική οικονομία και να πλήξει την παγκόσμια ανάπτυξη. Εξάλλου σήμερα το ειδικό βάρος της Κίνας επηρεάζει πολύ περισσότερο την παγκόσμια οικονομία και τις αγορές, καθώς το ΑΕΠ της αντιπροσωπεύει το 17% του παγκόσμιου έναντι μόλις 4% το 2003.